Zusammenfassung
Zusammenfassung IU Studienskript Investition und Finanzierung_DLBLOFUI01-01
Zusammenfassung IU Studienskript als Lernzettel
[ Mehr anzeigen ]vorschau 4 aus 97 Seiten
Vorschau 4 aus 97 Seiten
In den Einkaufswagen
Inhaltsvorschau
1.1 Der InvestitionsbegriffUnterscheidung von Investitionsbegriffen:
§ Finanzwirtschaftlicher Investitionsbegriff
o Fokus auf Ein- und Auszahlungen
§ Leistungswirtschaftlicher Investitionsbegriff
o Optimale Kombination von Anlagegütern
§ Gemischt finanz-leistungswirtschaftlicher Investitionsbegriff
o Bilanzielle Umwandlung von Kapital in Vermögen
Systematisierung von Investitionsarten:
§ Systematisierung nach Funktionsbereichen
o Forschungsinvestitionen
o Fertigungsinvestitionen
o Absatzinvestition
o Verwaltungsinvestition
§ Systematisierung nach Nutzungsdauer
o Kurzfristige Investitionen
o Mittelfristige Investition
o Langfristige Investitionen
§ Systematisierung nach Investitionsträger
o Private Investitionen
o Unternehmerische Investitionen
o Öffentliche Investition
§ Systematisierung nach Objektart
o Sach-/Realinvestitionen
§ Grundstücke
§ Gebäude
o Finanzinvestitionen
§ Bankguthaben
§ Aktien
o Immaterielle Investitionen
§ Lizenzen
§ Patente
§ Systematisierung nach Zwecksetzung
o Errichtungs-/Gründungsinvestition
§ Erstinvestition zur Errichtung eines Betriebs.
o Erweiterungsinvestitionen
§ Ausbau bzw. die Schaffung von neuem Leistungspotenzial des Unternehmens.
o Ersatzinvestitionen
§ Austausch eines älteren Investitionsobjekts durch ein neues, gleichartiges
Investitionsobjekt.
o Rationalisierungsinvestitionen
§ Dienen der Steigerung der Leistungsfähigkeit mit dem Ersatz von
Investitionsobjekten durch neue und verbesserte Investitionsobjekte.
o Diversifikationsinvestitionen
§ Dienen der Risikostreuung, indem sie das Produktions- oder Absatzprogramm
erweitern.
o Sozial- und Sicherungsinvestitionen
§ Verbesserung von Arbeitsbedingungen, die den Unternehmensfortbestand
gewährleisten sollen
1
,Merkmale einer Investition:
§ Anschaffungsauszahlung fällt an
o Kaufpreis eines Taxis
§ Einzahlungen in zukünftigen Perioden
o Umsatz mit Fahrgästen
§ Auszahlungen in zukünftigen Perioden
o Reparaturen o. Versicherung für das Taxi
§ Durch Ein- und Auszahlungen können durch den Besitz, der Nutzung oder dem Verkauf bei einer
Investition Geldflüsse entstehen.
1.2 Die Investitionsentscheidung
§ Unternehmen treffen stetig Investitionsentscheidungen:
o Einzelentscheidung
§ Kauf eines Autos
§ Bei Einzelentscheidung muss differenziert werden zwischen:
• Liegt die Investitionsdauer fest?
o Wahlproblem
§ Betrachtung verschiedener Investitionsalternativen, wo
nur eine getätigt werden soll.
• Relative Vorteilhaftigkeit
o Vorteilhaftigkeit eines
Investitionsobjekts bei mehreren, sich
ausschließenden Alternativen
§ Beispiel:
• Taxi-Fahrer entscheidet sich für den Kauf eines
neuen Autos, muss sich jedoch noch
entscheiden, ob Mercedes oder BMW.
o Vorteilhaftigkeitsproblem
§ Analysiert, ob eine betrachtete Investition
durchgeführt oder auf die Durchführung verzichtet
werden sollte.
• Absolute Vorteilhaftigkeit
o Vorteilhaftigkeit eines einzelnen
Investitionsobjekts
§ Beispiel:
• Prüfung eines Taxi- Fahrers, ob es sich lohnt,
eine E-Klasse zu kaufen
• Liegt die Investitionsdauer noch nicht fest?
o Investitionsdauerproblem
§ Was ist die optimale Nutzungsdauer
o Programmentscheidung
§ Kauf mehrerer Autos
§ Investitionsprogramm
• Zeitliche, inhaltliche und technische Kombination mehrerer
Investitionsobjekte
2
,1.3 Die Ziele des Investors
§ Eine Entscheidung sollte immer optimal getroffen werden.
o Optimal
§ Handlungsweise, mit welcher der Entscheider seine Ziele am besten erreicht.
• Investor, welcher mit der Durchführung einer vorteilhaften Investition
(optimale Investitionsentscheidung) seine persönlichen Ziele erfüllt.
Ziele einer Investitionsentscheidung
§ Monetäre Zielsetzungen
o Um die Komplexität der Entscheidungssituation zu verringern, verwendet die
Investitionstheorie folgende Annahme:
§ Unternehmen verfolgen den Shareholder-Value-Ansatz als Zielsetzung.
• Die Unternehmensleitung trifft die Entscheidungen so, dass die
Einkommens- bzw. Vermögensposition (monetäre Zielgrößen) der
Eigenkapitalgeber maximiert wird.
• Für eine solche Entscheidungssituation wird häufig ein präskriptives
Entscheidungsmodell verwendet.
o Bildet die Entscheidungssituation in einem (vereinfachten)
Modell ab und versucht so, eine rationale Lösung theoretisch zu
erarbeiten. Damit wird explizit nicht versucht, reale
Entscheidungen zu erklären.
§ Beispiel
• Taxiunternehmer entscheidet sich zum Kauf mehrerer neuer Autos um
sein Shareholder-Value (Unternehmenswert) zu erhöhen.
o Ziel ist die Erhöhung des Vermögens des Taxiunternehmers
§ Nicht monetäre Zielsetzungen
o Ökologische Aspekte
§ Nachhaltigkeit
o Nutzwertanalyse wird verwendet, da diese Ziele in der Investitionsrechnung nicht
quantifizierbar sind.
§ Nutzwertanalyse = Verfahren, das die Entscheidungsfindung bei komplexen
Problemsituationen mit mehreren gleichzeitigen Zielen rational unterstützen
soll.
§ Einzelziele
§ Zielsysteme
Aufgabe der Investitionsrechnung
§ Analysieren, ob Anschaffungen eine Auswirkung auf das Unternehmensvermögen haben.
3
, 1.4 Die Daten und die Datenbeschaffung
§ Grundlage für die Investitionsrechnung sind Ein- und Auszahlungen über die gesamte
Investitionsdauer.
o Um diese Daten zu ermitteln, um die richtige Investitionsentscheidung zu treffen,
müssen diese Daten prognostiziert werden.
§ = Problem der Investitionsrechnung
• Unschärfe und Unsicherheit der Daten
§ 2 Verfahren können zur Prognose der Daten unterschieden werden
• Qualitative Verfahren
o Fokus liegt auf den subjektiven Einschätzungen von Personen
(z. B. Fachexperten)
• Quantitative Verfahren
o Mathematische Methoden und Vergangenheitswerte
Unterscheidung von Entscheidungssituationen
§ Investitionsentscheidungen unter Unsicherheit
o Dem Entscheider liegen unvollkommene Informationen über die Zahlungen in der
Zukunft vor.
§ Prognosen müssen vorgenommen werden
o Investitionsentscheidung unter Ungewissheit
§ Schwierigster Fall der Entscheidung
§ Entscheider hat keine Vorstellung, wie die zukünftigen Zahlen aussehen
könnten.
• Taxifahrer kennt nicht jede zukünftige Fahrt, jede zukünftige Reparatur
etc.
o Rationale Entscheidung ist nicht möglich
o Investitionsentscheidung unter Risiko
§ Dem Entscheider liegen objektive oder subjektive Wahrscheinlichkeiten für
zukünftige Zahlungen vor.
• Objektive Wahrscheinlichkeiten
o Werden aus empirischen Häufigkeitsverteilungen ähnlicher
Entscheidungssituationen gewonnen
• Subjektive Wahrscheinlichkeiten
o Basieren auf subjektiven Erfahrungen und Überlegungen von
Personen/Experten
§ Beispiel
• Würfeln mit einem Würfel – Wahrscheinlichkeiten für den Eintritt einer
gewissen Zahl liegen vor.
§ Investitionsentscheidung unter Sicherheit
o Entscheider kennt sämtliche zukünftigen Zahlungen mit vollkommender Sicherheit.
§ Vollkommene Informationen
§ Taxifahrer kennt jede zukünftige Fahrt, jede zukünftige Reparatur etc.
o In der Praxis kaum möglich, trotzdem ist diese Annahme die Grundlage für die
Investitionsrechnung.
§ Vorteile
• Vereinfachung der Investitionsrechnung auf ein praktikables Maß
• Prognosewerte können ermittelt werden
o Wert für zukünftige Ein- bzw. Auszahlungen
§ Nachteil
• Ungenauigkeit
4
Alle Vorteile der Zusammenfassungen von Stuvia auf einen Blick:
Garantiert gute Qualität durch Reviews
Stuvia Verkäufer haben mehr als 700.000 Zusammenfassungen beurteilt. Deshalb weißt du dass du das beste Dokument kaufst.
Schnell und einfach kaufen
Man bezahlt schnell und einfach mit iDeal, Kreditkarte oder Stuvia-Kredit für die Zusammenfassungen. Man braucht keine Mitgliedschaft.
Konzentration auf den Kern der Sache
Deine Mitstudenten schreiben die Zusammenfassungen. Deshalb enthalten die Zusammenfassungen immer aktuelle, zuverlässige und up-to-date Informationen. Damit kommst du schnell zum Kern der Sache.
Häufig gestellte Fragen
Was bekomme ich, wenn ich dieses Dokument kaufe?
Du erhältst eine PDF-Datei, die sofort nach dem Kauf verfügbar ist. Das gekaufte Dokument ist jederzeit, überall und unbegrenzt über dein Profil zugänglich.
Zufriedenheitsgarantie: Wie funktioniert das?
Unsere Zufriedenheitsgarantie sorgt dafür, dass du immer eine Lernunterlage findest, die zu dir passt. Du füllst ein Formular aus und unser Kundendienstteam kümmert sich um den Rest.
Wem kaufe ich diese Zusammenfassung ab?
Stuvia ist ein Marktplatz, du kaufst dieses Dokument also nicht von uns, sondern vom Verkäufer StudyHannes. Stuvia erleichtert die Zahlung an den Verkäufer.
Werde ich an ein Abonnement gebunden sein?
Nein, du kaufst diese Zusammenfassung nur für 7,49 €. Du bist nach deinem Kauf an nichts gebunden.
Kann man Stuvia trauen?
4.6 Sterne auf Google & Trustpilot (+1000 reviews)
45.681 Zusammenfassungen wurden in den letzten 30 Tagen verkauft
Gegründet 2010, seit 14 Jahren die erste Adresse für Zusammenfassungen