Question 1 (40 Marks) (Capital structure decision making, learning units 7, 13 and 14) Read the following case and then answer the required section below the case: Offices Ltd. is a construction company focused on office space, which in the past had a large market capitalisation and turnover, but, ...
FIN4801 Assignment 5 Full Solutions 2024 ;100 % TRUSTED workings, Expert Solved, Explanations and Solutions.
FIN4801 Assignment 5 Full Solutions 2024 ;100 % TRUSTED workings, Expert Solved, Explanations and Solutions.
FIN4801 Assignment 5 Full Solutions 2024 ;100 % TRUSTED workings, Expert Solved, Explanations and Solutions.
Alles für dieses Buch (26)
Schule, Studium & Fach
University of South Africa
Advanced Financial Management
Alle Dokumente für dieses Fach (14)
Verkäufer
Folgen
masterstudy
Deine Reviews
Inhaltsvorschau
FIN4801
Assignment 5 (COMPLETE ANSWERS)
2024
, FIN4801
Assignment 5 2024
Question 1
a.) Impact of Capital Structure Changes on Risk Profile and Expected Return
When a company changes its capital structure, particularly by altering the ratio of debt
to equity, the risk profile and expected return of the company are affected in the
following ways:
1. Risk Profile:
o Financial Risk: Increasing the proportion of debt in the capital structure
generally increases the company’s financial risk. This is because higher
debt levels lead to higher fixed obligations in the form of interest
payments, which the company must meet regardless of its operating
performance. Conversely, reducing debt, as Offices Ltd. plans to do,
would lower financial risk because there would be fewer interest
obligations.
o Operating Leverage: The reduction in financial leverage may also affect
the company's operating leverage. Lower debt reduces the sensitivity of
net income to changes in EBIT, thereby lowering the overall volatility of
earnings and reducing risk.
o Default Risk: A reduction in debt decreases the likelihood of default, as
the company will have lower interest payments and more cash reserves,
thus enhancing its creditworthiness.
2. Expected Return:
o Cost of Equity: According to the Capital Asset Pricing Model (CAPM), the
cost of equity (Ke) depends on the company’s beta, which reflects its
systematic risk. If a company reduces its leverage, the beta may decrease
because the company becomes less risky. A lower beta would reduce the
Alle Vorteile der Zusammenfassungen von Stuvia auf einen Blick:
Garantiert gute Qualität durch Reviews
Stuvia Verkäufer haben mehr als 700.000 Zusammenfassungen beurteilt. Deshalb weißt du dass du das beste Dokument kaufst.
Schnell und einfach kaufen
Man bezahlt schnell und einfach mit iDeal, Kreditkarte oder Stuvia-Kredit für die Zusammenfassungen. Man braucht keine Mitgliedschaft.
Konzentration auf den Kern der Sache
Deine Mitstudenten schreiben die Zusammenfassungen. Deshalb enthalten die Zusammenfassungen immer aktuelle, zuverlässige und up-to-date Informationen. Damit kommst du schnell zum Kern der Sache.
Häufig gestellte Fragen
Was bekomme ich, wenn ich dieses Dokument kaufe?
Du erhältst eine PDF-Datei, die sofort nach dem Kauf verfügbar ist. Das gekaufte Dokument ist jederzeit, überall und unbegrenzt über dein Profil zugänglich.
Zufriedenheitsgarantie: Wie funktioniert das?
Unsere Zufriedenheitsgarantie sorgt dafür, dass du immer eine Lernunterlage findest, die zu dir passt. Du füllst ein Formular aus und unser Kundendienstteam kümmert sich um den Rest.
Wem kaufe ich diese Zusammenfassung ab?
Stuvia ist ein Marktplatz, du kaufst dieses Dokument also nicht von uns, sondern vom Verkäufer masterstudy. Stuvia erleichtert die Zahlung an den Verkäufer.
Werde ich an ein Abonnement gebunden sein?
Nein, du kaufst diese Zusammenfassung nur für 2,30 €. Du bist nach deinem Kauf an nichts gebunden.