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Cours de Finance L3 Gestion Dauphine
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FINANCE - PREMIERE PARTIE – LE DIAGNOSTICFINANCIER
Introduction :
Diagnostic financier = analyse des comptes (bilan et compte de résultat) de l’entreprise =
SON PASSE
Analyse financière = du diagnostic financier jusqu’à l’évaluation de l’entreprise = SON
PASSE ET SON FUTUR
Diagnostic global =
o Les marchés : marketing, stratégie
o Le système de production et la logistique
o Les ressources humaines
o Le statut juridique et la répartition du capital
o Le management et la direction
Pour qui ?
- Les concurrents : « benchmarking »
- Les analystes financiers : service vendus aux entreprises
- Les acquéreurs potentiels
- Les banquiers : s’assurer de la solvabilité de l’entreprise
- Les actionnaires et les dirigeants : connaitre les performances de l’entreprise qu’ils
financent ou qu’ils dirigent
- Les salariés : s’assurer de la pérennité de leur emploi
Quels outils ?
- La tableau des soldes intermédiaires de gestion (TSIG)
- Les tableaux de financement ou de flux
- Les ratios
Chapitre 1 – L’activité : La formation du résultat
Section 1 – Les soldes intermédiaires de gestion
Ils permettent de mesurer l’évolution des postes et des performances dans le temps et de
situer l’entreprise par rapport à ses concurrents.
Exemple de CR (TOUJOURS HT) :
,
,
, 1. La marge commerciale
CA – CAMV (= Achats de marchandises – augmentation (+diminution) des stocks de
marchandises)
2. La production de l’exercice
Production vendue + Production stockée + Production immobilisée
Analyse à partir de 3 facteurs :
Le facteur prix :
- Evolution du niveau général des prix : inflation ou déflation
- Evolution du prix d’un produit particulier à l’entreprise
Le facteur quantité :
- Facteurs conjoncturels (épidémie) ou chroniques (produits saisonniers)
Le facteur gamme :
- Pondération des différents produits dans la gamme vendue
3. La valeur ajoutée
Production de l’exercice + MC – CI (MP consommées, achats d’approvisionnements,
autres charges externes)
Analyse à partir de 3 facteurs :
Le facteur prix :
- Prix des consommations
- Prix de vente
Le facteur quantité :
- Quantités produites
- Quantités consommées
Productivité des facteurs
Le facteur gamme :
- L’impact d’une modification de la composition des ventes
Interprétations :
La VA dépend de l’organisation de la production. Elle ne peut pas être utilisée comme
indicateur de performance.
La VA rémunère le facteur travail (salaires et cotisations), le facteur capital (EBE) et les
contributions à l’Etat (impôts et taxes)
Ratios :
VA/Production
VA/CA
Contribution de l’entreprise au processus d’élaboration du produit final
« Degré d’intégration dans la filière »
VA/Effectif ou VA/Frais de personnel
VA/Immobilisations corporelles
4. L’excédent brut d’exploitation
VA + Subventions d’exploitation – Charges de personnel – Impôts et taxes
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