Summary
Samenvatting Finance RSM BA1 EUR
- Course
- Institution
- Book
Samenvatting van alle hoorcolleges en stukken uit het boek van Hillier met figuren.
[Show more]
Connected book
Book Title:
Author(s):
- Edition:
- ISBN:
- Edition:
More summaries for
-
Fundamentals of Corporate Finance 12th Edition Ross
-
Fundamentals of Corporate Finance 12th Edition Ross
-
Fundamentals of Corporate Finance 12th Edition Ross 9781259918957 | All Chapters with Answers and Rationals
Seller
Follow
aryanedaee
Reviews received
Content preview
FinanceSamenvatting
,Inhoudsopgave
H1 Corporate Finance................................................................................................................................... 3
1.1 Introductie .......................................................................................................................................... 3
1.2 Hirshleifer............................................................................................................................................ 6
1.3 Financiele concepten ........................................................................................................................ 13
H2 Investeringsbeslissingsmethoden ........................................................................................................ 19
2.1 Investeringsselectiemethoden .......................................................................................................... 19
2.2 Alternatieve investeringsselectiemethoden ..................................................................................... 22
H3 Aandelen en obligaties ......................................................................................................................... 28
H4 MV-analyse & Portefeuille theorie ...................................................................................................... 40
4.1 Rendement, risico, correlatiecoëfficiënt .......................................................................................... 40
4.2 Portefeuille analyse........................................................................................................................... 45
4.3 Portefeuillekeuze .............................................................................................................................. 54
H5 CAPM & vermogenskostenvoet ........................................................................................................... 55
5.1 CAPM(Capital Asset Pricing Management) ....................................................................................... 55
5.2 Vermogenskostenvoet ...................................................................................................................... 64
H6 Efficiënte markt hypothese (EMH) & Duurzaamheid .......................................................................... 68
6.1 Drie vormen van marktefficiëntie (Fama, 1970) ............................................................................... 68
6.2 Finance & Duurzaamheid .................................................................................................................. 72
H7 Fusies & Overnames ............................................................................................................................. 79
6.1 De netto contante waarde (NCW) van een overname ..................................................................... 79
6.2 Goede motieven voor een overname ............................................................................................... 82
6.3 Dubieuze motieven voor een overname .......................................................................................... 83
,H1 Corporate Finance
1.1 Introductie
Centraal staat waardecreatie bij Corporate Finance (zie ook Hillier et al. (2020): p.6 Figure 1.3 en p.9
“The Goal of FM”)
1) Kasgeld van beleggers (cash raised from investors)
2) Kasgeld investeren in projecten (cash invested in firm)
3) Kasstroom projecten (cash generated by operations)
4a) Kasgeld herinvesteren (cash reinvested)
4b) Kasgeld naar beleggers (cash returned to investors)
Figuur 1 Corporate Finance Overzicht
Hoe creëer je dan waarde? (zie hieronder)
Debet Credit
Kas €0 Eigen vermogen €3500
Project ?
N= 350 (aantal aandelen)
P= 10 (prijs per aandeel)
Stel dat je die 3.500 gaat investeren in een project (wat €4.375 waard is). Wat gebeurt er dan met de
balans op basis van ‘marktwaarden’?
Dat project heeft een waarde van €4.375, wat er is geïnvesteerd is maar €3500. Het verschil is 4375 –
3500 = 875. Hierdoor is de waarde van onze aandelen (en eigen vermogen) toegenomen, de waarde van
het eigen vermogen deel je door het aantal uitstaande aandelen.
= €12,50, dit is een koerssprong van 25% vergeleken met €10,00. De totale waardecreatie is
gelijk aan de koerssprong ; 4375 – 3500 = 875, en = €2,50. Dus P stijgt met 25%.
, Debet Credit
Kas €0 Eigen vermogen €4.375
Project €4.375
N= 350
P= €12,50
• Er is sprake van waardecreatie indien we investeren in projecten die meer waard zijn dan zij
kosten.
• Er is sprake van waardevernietiging indien we investeren in projecten die minder waard zijn dan
zij kosten.
Debet Credit
Kas €3500 Eigen vermogen €3500
Project €0
N= 350
P= 10
Stel nu dat je die €3.500 gaat investeren in een project dat maar €2800 waard is. Wat gebeurt er dan
met de balans op basis van ‘marktwaarden’?
De waardevernietiging is gelijk aan 700 (2.800 – 3.500). Per aandeel is dat 700/350 = 2 P daalt met 20%
en de P gaat dan naar 8.
Debet Credit
Kas €0 Eigen vermogen €2800
Project €2800
N= 350
P= 8
Bij deze voorbeelden is er dus geld geïnvesteerd van het bedrijf in projecten met een boekwaarde van
€3500, wanneer zo een project meer waarde krijgt (marktwaarde) dan neemt het eigen vermogen ook
toe aangezien een balans altijd in evenwicht moet zijn, en vice versa voor een waardevernietiging.
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller aryanedaee. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $6.51. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
64438 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now