Dit bevat hoofdstukken 3, 10, 15 en 16 van het boek Financieel management en financiering, hoofdstuk 16 van het boek Jaarverslaggeving en hoofdstukken 20, 21 en 22 van het boek Boekhouden geboekstaafd deel 3. Dit is benodigd om het FOR-assessment te behalen in semester 3 van de opleiding Finance & ...
Hoofdstuk 3 Financieel management en financiering (FOR-F) ............................................................... 3
Hoofdstuk 10 Financieel management en financiering (FOR-F).............................................................. 7
Hoofdstuk 15 Financieel management en financiering (FOR-F)............................................................ 12
Hoofdstuk 16 Financieel management en financiering (FOR-F)............................................................ 22
Hoofdstuk 16 Jaarverslaggeving (FOR-R) .............................................................................................. 27
Hoofdstuk 20 Boekhouden Geboekstaafd deel 3 (FOR-R) .................................................................... 37
Hoofdstuk 21 Boekhouden Geboekstaafd deel 3 (FOR-R) .................................................................... 42
Hoofdstuk 22 Boekhouden Geboekstaafd deel 3 (FOR-R) .................................................................... 44
2
,Hoofdstuk 3 Financieel management en financiering (FOR-F)
Zekerheid = als een toekomstige uitkomst volledig vaststaat.
Hier is bijvoorbeeld sprake van als zaken vast zijn gelegd in een overeenkomst.
Verschil tussen onzekerheid en risico:
Onzekerheid = situatie waarbij de beslisser over voldoende aanwijzingen beschikt om de mogelijke
uitkomsten van een handeling te voorspellen. Er kan alleen geen schatting gemaakt worden van de
kans of waarschijnlijkheid van de uitkomsten, omdat het niet mogelijk is om te experimenteren.
Er is sprake van een risico als de kansverdeling (statistisch juist vastgesteld) wel bekend is.
Bij beiden zijn de mogelijke uitkomsten dus bekend, het verschil zit hem in het bekend zijn van de
kans/waarschijnlijkheid van de mogelijke uitkomsten.
Frequentietabel = een overzicht waarin de mogelijke uitkomsten van een experiment worden
genoteerd en het aantal keer dat het mogelijke resultaat ook daadwerkelijk voorkomt.
De frequentietabel wordt omgezet in een kansverdeling. Door gebruik te maken van een
kansverdeling is een verwachte waarde (=gemiddelde) te berekenen Wet van de grote getallen.
De verwachte uitkomst van een experiment is het gewogen gemiddelde van de kans op een uitkomst
en de uitkomst.
Bijvoorbeeld bij het gooien van een dobbelsteen: (1/6 x 1) + (1/6 x 2) + (…) + (1/6 x 6) = 3,5.
Naast het berekenen van de verwachte waarde is het gebruikelijk om als risicograad de verwachte
spreiding rondom het gemiddelde te berekenen. De berekening van de standaarddeviatie is de
meest gebruikte maatstaf.
Objectieve kansverdeling
Kansverdeling door objectieve
waarnemingen gehaald uit een
frequentietabel.
Subjectieve kansverdeling Je gaat af op een zeer beperkt aantal waarnemingen, je persoonlijke
waarnemingen of je intuïtie.
Als een bedrijf uit meer dan één project onder onzekerheid kiest, dan is bekend dat als je de
onafhankelijke uitkomsten combineert, het verwachte resultaat de optelsom van de projecten is.
Het risico daarentegen is afhankelijk van de situatie in hoeverre er sprake is van een correlatie. Bij
een correlatie van <1 daalt het risico. Er is dan een lagere risicograad bij een gelijkblijvend
rendement. Bij een correlatie van <1 betekent dat als A omhoog gaat, B minder ver omhoog gaat of
omlaag gaat. Hoe lager de correlatie, hoe meer risicospreiding.
Als 2 projecten allebei een positieve verwachte netto contante waarde hebben, moeten ze beiden
worden uitgevoerd. Het voordeel van de combinatie van het uitvoeren van beide projecten komt tot
uiting in de berekening van de risicograad, de standaarddeviatie. Combineren kan de risicograad, bij
een gelijkblijvend rendement, verminderen t.o.v. de risicograad van een afzonderlijk project.
3
, In de loop der jaren zijn er verschillende methoden ontwikkeld om op basis van voorspellingen over
de toekomst en criteria keuzes te kunnen maken. De meest gebruikelijke en bekende besliscriteria,
wanneer er geen objectieve of subjectieve kansverdeling mogelijk is, zijn:
Maximax. Dit is kenmerkend voor een optimistische beslisser.
Maximin. Dit is kenmerkend voor een pessimistische beslisser.
Minimax-regret. Dit is kenmerkend voor een voorzichtige beslisser.
Bij de drie methoden worden de verwachtingen over de toekomst geordend in een resultatenmatrix
opgenomen.
Voorbeeld:
Een ondernemer wil wellicht zijn bestaande opslagcapaciteit uitbreiden.
Volgens hem zijn er 3 realistische mogelijkheden (zie hiernaast).
De toename van de verwachte vrije kasstromen is afhankelijk van de
ontwikkelingen op de markt. Volgens de ondernemer zijn er de
komende jaren 2 mogelijkheden: de markt groeit of blijft stabiel.
Maximax-criterium
Er wordt gekozen voor het alternatief waarmee onder de best
mogelijke omstandigheden het hoogste resultaat behaald kan
worden.
Op basis hiervan kiest de ondernemer voor een
capaciteitsuitbreiding van 20%
Maximin-criterium
Er wordt gekozen voor het alternatief waarmee onder de
ongunstigste mogelijke omstandigheden het hoogste resultaat
behaald kan worden.
Op basis hiervan kiest de ondernemer voor het alternatief
capaciteit hetzelfde laten.
Minimax-regret
Er wordt gekozen voor het alternatief waarvan het maximale
spijtbedrag het laagste is. De mate van spijt komt overeen
met de gemiste opbrengst (verschil tussen het hoogst
mogelijke resultaat en het werkelijk behaalde resultaat).
De volgende stap is om de maximale spijt per optie in een
tabel te plaatsen:
Er zal gekozen voor het minimum van de maximale
spijt en dus voor de capaciteit uitbreiden met 10%.
Een alternatief voor de 3 methoden is de methode
equally likely. Er wordt verondersteld dat de kans
op een groeiende markt of een stabiele markt even
groot is. Bij deze methode gaat de ondernemer op
zoek naar het alternatief met de hoogst mogelijke
gemiddelde (verwachte) uitkomst.
De uiteindelijke keuze van het gebruik van de criteria zegt iets over de risicohouding van de
ondernemer.
4
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller desireedeheus. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $4.76. You're not tied to anything after your purchase.
