Other
Antwoorden/uitwerkingen opgaven Financiele markten en treasury (Hans Buunk) hoofdstuk 1-6
- Course
- Institution
Uitwerkingen/antwoorden opgaven hoofdstuk 1-6 uit het boek financiele markten en treasury van Hans Buunk
[Show more]
6 reviews
By: crdmbusselman • 2 year ago
By: nielsrasch • 7 year ago
By: Dirkvanderwest • 7 year ago
By: sandertromp • 8 year ago
By: daan_visser • 9 year ago
By: emnoort1 • 9 year ago
Seller
FollowSCameron
Reviews received
Content preview
Financiële markten en treasuryUitwerkingen van de opgaven bij de hoofdstukken 1 tot en met 6
Overgenomen uit:
Docentenhandleiding bij:
Titel: Financiële markten en treasury
Auteur: Hans Buunk
Uitgegeven door: Academic Service, Den Haag
ISBN: 978 90 395 2713 9
NUR: 163
Academic Service is een imprint van Sdu Uitgevers bv.
Hoewel deze docentenhandleiding met zeer veel zorg is samengesteld,
aanvaarden auteur(s) noch uitgever enige aansprakelijkheid voor schade
ontstaan door eventuele fouten en/of onvolkomenheden in deze handleiding.
© 2013 Sdu Uitgevers, Den Haag
978 90 395 2713 D
1
,Hoofdstuk 1 Financiële markten, financiële titels en treasury
Opgave 1.1 Financieringssaldi
a
De gezinnen hebben een financieringssaldo van:
(40 + 205) – (60 + 150) = 245 – 210 = 35 miljard.
De overheid heeft een financieringssaldo van:
(60 + 35) – (60 + 40) = 95 – 100 = – 5 miljard.
b
Ook voor de bedrijven geldt:
inkomende betalingen – uitgaande betalingen = financieringssaldo.
Dus: (150 + 45 + 60) – (205 + ? + 35) = – 20
255 – 240 – ? = – 20 255 – 240 + 20 = ? ? = 35
Het financieringssaldo van het buitenland is dus een 35 – 45 = – 10 miljard euro (een tekort
van 10 miljard euro).
c
Financieringsaldo binnenland = financieringssaldo gezinnen + financieringssaldo bedrijven +
financieringssaldo overheid
Dus geldt: financieringssaldo binnenland = + 35 – 20 – 5 = + 10 miljard
Het financieringssaldo van het buitenland is – 10 miljard, dat is het tegengestelde.
Oftewel:
Financieringssaldo binnenland + financieringssaldo buitenland = 10 – 10 = 0
2
, Hoofdstuk 2 De markt voor vreemd vermogen
Opgave 2.1 Rendement op obligaties
a
De beurskoers van de obligatie is 113,23% van € 1.000, dus € 1.132,30.
Het couponrendement bedraagt .132,30 = 3,53%
Het aflossingsrendement kan als volgt geschat worden.
De obligatie wordt gekocht voor € 1.132,30 en afgelost voor € 1.000. De houder van de
obligatie behaalt dus een aflossingsresultaat van 1000 – 1.132,30 = – € 132,30, dat is – 132,30
/ 4 = – € 33,08 per jaar, dus – 33,.132,30 = – 2,92% per jaar.
De schatting van het effectieve rendement is dus: 3,53 – 2,92 = 0,61%
b
Een staatsobligatie wordt rond pari (100% van de nominale waarde) uitgegeven. De koers is
sterk gestegen, hetgeen wijst op een daling van de rente over de afgelopen zes jaar.
(NB: formeel kan dit niet worden aangetoond, omdat de obligatie is uitgegeven tegen het
tienjaars tarief, en nu genoteerd wordt tegen het vierjaars tarief)
c
Dit kan bijvoorbeeld als volgt: verwerk de berekening van de contante waarde in een
werkblad. Zorg dat verandering van slechts één cel (grijs gearceerd) nodig is om wijziging
van het effectief rendement door te rekenen. Begin met een effectief rendement van 0,61%.
Dat blijkt een iets te hoge beurskoers op te leveren, zodat het moet verhoogd om tot een
lagere beurskoers te komen. Via trial and error blijkt dat 0,64% de beste schatting is.
(NB: wie bekend is met de functie ‘doelzoeken’ in Excel kan tijdwinst boeken.)
Looptijd Kasstroom Discontofactor Contante waarde ER
(jaar) 0,0064
1 40,00 0,9936 39,75 0,64%
2 40,00 0,9873 39,49 0,64%
3 40,00 0,9810 39,24 0,64%
4 1040,00 0,9748 1013,80 0,64%
Totaal 1132,28
d
De schattingsmethode bij a houdt er geen rekening mee dat het aflossingsrendement op basis
van contante waarde moet worden berekend, de precieze berekening doet dat wel. Het
verschil tussen beide methoden is in dit geval gering, met name doordat de discontovoet (de
marktrente) heel laag is.
3
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller SCameron. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $3.24. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
60904 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now