College aantekeningen
Notes
- Vak
- Instelling
- Boek
Lecturer notes on Financial Mana calculations, concepts and theories.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Meer samenvattingen voor studieboek
-
BUS 5111 Written Assignment Unit 1
Verkoper
Volgen
mainluxx
Voorbeeld van de inhoud
STUDY UNIT 4 - COST OF CAPITAL3.1 Cost of Capital
The minimum return that investors require in order to invest in the organisation.
3.2 Sources of Finance
Equity: Through issuing of ordinary shares which gives the investor a stake
in the business
Debit: Contain carrying provisions with regards to interest rate, security
and repayment and may contain restrictive covenants which usually limit
level of risk to which the company is exposed
3.3 Relationship between Risk and Return
The choice between debt or equity depends on:
o Return: Debt is cheaper than equity
o Risk: Debt is riskier than equity
o Control: Debt has less impact on the control of a company than equity
Cost of finance is dependent on
o The prevailing risk-free rate of return (Rf)
o The reward investors demand for the risk they take in advancing funds
to the firm
Risk-Free Rate of Return (Rf)
• It is the minimum rate required by all investors whose returns are certain
and is also called the return on treasury bill or the return on government
gilts (gilt-edged securities)
• It includes compensation for inflation i.e. it is a nominal or money rate
1|Page
, Return on Risky Investments – Equities
• Equity shareholders are paid only after all other commitments have been
met, the order of priority is:
o Secured lenders
o Legally-protected creditors such as tax authorities
o Unsecured creditors
o Preference shareholders
o Ordinary shareholders
Equity shareholders face the greatest risk as level of risk depends on:
o The volatility of company earnings
o The extent of other binding financial commitments
Required Return = Risk-Free Return + Risk Premium
3.4 Components of the Cost of Capital
3.4.1 Cost of new debt (Kd)
• Refers to interest charged on loans
• Loans are of two categories:
o Term loans at a negotiated rate – the quoted rate is related to the
market rate currently charged for similar loans
o Debentures (bonds) at a coupon rate – the rate is determined in terms
of the discount or premium on par value at the time of sale
o Formula 𝑲𝒅 = I(1 –t)
Kd = the cost of capital
I = interest rate payable
t = the marginal tax rate
2|Page
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Direct to-the-point
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper mainluxx. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $15.73. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 76687 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen
Laatst bekeken door jou
