Summary
Samenvatting Risk- en bankmanagement - Sven D'hondt
- Course
- Institution
Samenvatting van alle te kennen slides met daarbij uitgewerkte oefeningen en notities uit de lessen Risk- en bankmanagement door Sven D'hondt.
[Show more]
Seller
Follow
StudentInGent1
Reviews received
Content preview
Risk- en bankmanagementInhoudsopgave
Risk- en bankmanagement ............................................................................................................................... 1
1. Inleiding.................................................................................................................................................... 3
1.1 Risico’s verbonden aan internationale betalingen ........................................................................................ 3
1.1.1 Commercieel Risico ......................................................................................................................... 3
1.1.2 Politiek Risico .................................................................................................................................. 4
1.1.3 Wisselkoersrisico ............................................................................................................................. 4
1.2. Documenten ................................................................................................................................................. 5
1.2.1 Commercieel contract ..................................................................................................................... 5
1.2.2 Handelsfactuur ................................................................................................................................ 5
1.2.3 Transomportdocumenten ............................................................................................................... 5
1.2.4 Documenten ter inklaring ............................................................................................................... 8
1.2.5 Certificaten divers gebruik .............................................................................................................. 8
1.2.6 Verzekeringsdocumenten ............................................................................................................... 8
1.2.7 Financiële documenten ................................................................................................................... 8
1.3. Incoterms.................................................................................................................................................... 10
1.3.1 Leveringsvoorwaarden (incoterms) .............................................................................................. 10
1.3.2 Classificatie van de incoterms ....................................................................................................... 10
1.3.3 Overwegingen ............................................................................................................................... 14
1.3.4 Basisvuistregel internationale handel ........................................................................................... 14
2. Internationaal betalingsverkeer ............................................................................................................. 15
2.1 Uitvoering internationale betalingen .................................................................................................... 15
2.1.1 Internationale betalingen .............................................................................................................. 15
2.1.2 Rekeningrelaties tussen banken.................................................................................................... 15
2.1.3 SWIFT............................................................................................................................................. 15
2.1.4 Correspondentbanken en Vereffeningsystemen ......................................................................... 16
2.2 Basistechnieken buitenlandse handel ................................................................................................... 17
2.2.1 Overschrijving ................................................................................................................................ 17
2.2.2 Cheques ......................................................................................................................................... 18
2.2.3 Financieel Incasso .......................................................................................................................... 19
2.3 Internationale documentaire betalingen .............................................................................................. 22
2.3.2 Het documentair incasso............................................................................................................... 22
2.3.2 Het documentair krediet ............................................................................................................... 23
3. Wisselkoersrisico’s ................................................................................................................................. 29
3.1. Situering ................................................................................................................................................ 29
3.1.1 Soorten wisselkoersrisico’s ........................................................................................................... 29
3.1.2 Bepaling wisselkoersrisico: omvang en tijdhorizon....................................................................... 29
3.1.3 Strategie inzake wisselkoersrisico’s .............................................................................................. 29
3.1.4 Keuze indekkingstechnieke ........................................................................................................... 29
3.2. Deviezenverrichtingen ........................................................................................................................... 30
3.2.1 Spotmarkt ............................................................................................................................................. 30
3.2.2 Termijnmarkt (= Forward market) ....................................................................................................... 32
3.3. Valutafutures......................................................................................................................................... 35
1
, 3.3.1 Definities ....................................................................................................................................... 35
3.3.2 Contractspecificaties ..................................................................................................................... 36
3.3.3 Organisatie van de markten .......................................................................................................... 36
3.3.4 Noteringen .................................................................................................................................... 38
3.3.5 Winst- en verlies op futures .......................................................................................................... 39
3.3.6 Gebruik Valutafutures ................................................................................................................... 40
3.4 Valutaopties .......................................................................................................................................... 41
3.4.1 Definitie ......................................................................................................................................... 41
3.4.2 Optiemarkten ................................................................................................................................ 43
3.4.3 Clearinginstelling ........................................................................................................................... 43
3.4.4 Standaardisatie en contractkenmerken ........................................................................................ 44
3.4.5 Optieremie .................................................................................................................................... 44
3.4.6 Mogelijkheden van de optiehouder en de optieschrijver ............................................................. 45
3.4.7 Beursorders (niet belangrijk) ......................................................................................................... 45
3.4.8 Transactiekosten ........................................................................................................................... 45
3.4.9 Winst en verliesprofiel van call en put EUR/USD .......................................................................... 46
3.4.10 Prijsvorming van opties ................................................................................................................. 46
3.4.11 Uitoefenen van opties ................................................................................................................... 48
3.4.12 Hedging: wisselrisico indekken met opties ................................................................................... 49
3.4.13 Vergelijking termijn- en valutaoptiecontract ................................................................................ 53
3.4.14 Praktisch gebruik van opties ......................................................................................................... 53
3.4.15 Niet-gestandaardiseerde opties .................................................................................................... 54
4. Renterisico’s ........................................................................................................................................... 58
4.1 Forward Rate Agreement (FRA) ............................................................................................................ 58
4.2 Interest Rate Swap ................................................................................................................................ 59
4.2.1 Van variabele naar vaste rente ..................................................................................................... 59
4.2.2 Van vaste naar variabele rente ..................................................................................................... 60
2
,1. Inleiding
Handelsakkoorden
- TTIP: handelakkoord EU en VS
- CETA: handelsakkoord EU en Canada
→ Handelsakkoorden vergemakkelijken alle papierwerk en belastingen (invoer- en uitvoerrechten)
-> Paul Magnet (PS) wilde geen handelsakkoord met Canada
- Bang voor te grote concurrentie voor Waalse landbouw
-> EU ➔ Douane-unie
- 1 tarief voor de belangrijkste handelspartners
(bv. America wil chocolade exporteren: 2% belasting dus ook zelfde belasting bij export van alle
andere EU-27 landen)
- Binnen de EU vrije handel (0,00% belasting)
-> EVA: Europese vrijehandelsassociatie
- Noorwegen, Zwitserland, Liechtenstein,Ijsland
- Onderling 0% tarief
- MAAR landen vragen andere tarieven voor export naar derden
→ BV chocolade naar VS: uit Ijsland 2% en Zwitserland 3%
- Akkoord met EU ook: 0%
-> Turkije- EU: Free trade agreement (0%)
1.1 Risico’s verbonden aan internationale betalingen
Moeilijkheden bij internationale handel?
-> Andere rechtspraak, verschillende munten, cultuur,…
-> Vaak oppervlakkige relatie en tegenstrijdige rollen importeur en exporteur
- Importeur: tijdige en conforme levering + uitstel betalingstijdstip
- Exporteur: snelle en correcte betaling, voorschotten
→ Internationale handel verhoogt risico’s in vergelijking met binnenlandse handel!
1.1.1 Commercieel Risico
-> Risico dat één van de betrokken partijen zijn contractuele verplichting(en) niet nakomt en/of er zich aan
onttrekt zonder wettige reden (gedurende de ganse levensduur van het contract)
-> 3 risico’s
- Resiliatierisico
- Betalingsrisico
- Transportrisico
Het Resiliatierisico (vóór levering)
De importeur verbreekt het contract vooraleer de goederen zijn geleverd of de exporteur vervult niet de
voorwaarden die nodig zijn voor de uitvoering van het contract.
Betalingsrisico (na levering)
Na levering loopt de exporteur het risico dat de goederen niet betaald worden.
3
, Transportrisico
Zie incoterms en transportverzekeringen
→ Tussen levering en betaling groot betalingsrisico voor de Exporteur (verkoper)
1.1.2 Politiek Risico
-> Risico dat importeur of exporteur, ten gevolge van gebeurtenissen waarover zij géén controle hebben, hun
verplichtingen niet kunnen nakomen.
-> Voorbeelden
- Politieke gebeurtenissen: oorlogen, terrorisme, oproer,…
- Natuurrampen: aardbeving, orkanen,…
- Economische moeilijkheden: deviezenschaarste, transferbeperkingen, import- en exportembargo’s,…
- Willekeurige overheidsmaatregelen: onteigeningen, nationalisaties, lockdown,…
- Gebrekkige overheid: corruptie,…
-> Indekking: Credendo
- Is een Europese openbare kredietverzekeraar
- Doel: internationale economische betrekkingen te bevorderen
- Dekt commercieel en politiek risico
- Dekt meer dan 40% van de Belgische export met de grootste risicolanden!
- Verzekerde in de laatste 3 jaar voor 79 782,2 miljoen EUR aan transacties
- AA- rating
-> Voor wie
- Exporteurs: zowel KMO’s als grote bedrijven
- Investeerders: transferrisico geïnvesteerde sommen, borgstelling bij bank
- Banken: risico delen bij toekenning van een krediet
1.1.3 Wisselkoersrisico
-> Risico ten gevolge van wisselkoersschommelingen van de gebruikte valuta’s bij buitenlandse
handelstransacties.
Dit wisselkoersrisico komt voor tijdens de offerteperiode, de uitvoeringsperiode én op het tijdstip van betaling.
-> Onderscheid rechtstreeks en onrechtstreeks wisselkoersrisico
- Rechtstreeks: stijging of daling munt
- Onrechtstreeks? Bij indekking én niet- betaling!
→ Zie vb dia 23 en 24
Tijdens offerteperiode
-> De exporteur: rechtstreeks wisselkoersrisico
- risico dat de waarde van de vreemde munt daalt ten opzichte van de euro
- tussen het opmaken van de offerte, waarin hij zijn EUR-verkoopprijs heeft omgezet naar de gevraagde
munt, en de datum van het in voege treden van het contract.
- Geen zekerheid of zijn offerte wordt aanvaard. Hij kan in dat geval zijn wisselkoersrisico niet
neutraliseren via bijvoorbeeld termijnverkopen.
-> Indekking
- Prijsherzieningsclausule
- Optie
4
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller StudentInGent1. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $8.55. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
53068 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now