Dit is een samenvatting voor het vak financieel management binnen de richting KMO-management. Er zijn twee grote delen: management & corporate finance. Alle topics worden aangehaald met ook voorbeelden.
Enge zin: Aanschaffen van duurzame productiemiddelen
Ruime zin: Vastleggen van vermogen in vaste en vlottende activa
Vastliggende investeringen
● Materiële activa vb. gebouw, materieel, vervoermiddel,..
● Immateriële activa vb. notariskost, oprichtingskosten,..
● Financiële activa vb. huurwaarborg
Investeringen in bedrijfs- of werkkapitaal
● Goederen en voorraden
● Klant tegoed
● BTW tegoed
1.1 Soorten investeringen en investeringsbehoeften
Vervangingsinvestering: vervangen bestaande kapitaalgoederen
Uitbreidingsinvestering: vergroten de kapitaalgoederenvoorraad/productiecapaciteit
1.2 Investeringsanalyse
1
,1.2.1 Methode van de terugverdientijd
Terugverdientijd = pay back
= het aantal jaar waarin de initiële investering terugverdiend wordt uit de netto-ontvangstenstroom
(cashflow= investeringsanalyse gebeurt steeds op basis van projecties van kasstromen (cash-flow) en
niet op basis van winst) voortvloeiend uit de investering
= hoe vlugger de onderneming de initiële investeringsuitgave heeft terugverdiend (met kasstromen
voortvloeiend uit de investering), des te beter
De investering met de snelste terugverdientijd krijgt de voorkeur indien we enkel deze methode
hanteren
Hoe de terugverdientijd berekenen
1 Bepaal het terug te verdienen investeringsbedrag (vb. aankoopprijs + vrachtkosten)
2 Bepaal de jaarlijkse kasstroom (cashflow) die de investering zal genereren = netto-winst + niet
kaskosten
3 Bereken het aantal jaar nodig om het investeringsbedrag terug te verdienen
,1) Bepaal het terug te verdienen bedrag
=Initiële investering + bijkomende kosten
Alternatief 1:
65000 Euro + 1250 Euro
Alternatief 2:
142000 Euro + 1750 Euro
2) Bepaal de jaarlijkse kasstroom
= nettowinst + afschrijvingen (*)
Jaar Kasstroom Nog terug te Kasstroom Nog terug te
verdienen verdienen
Begin jaar 1 66.250,00 143.750,00
Eind jaar 1 27.497,47 38.752,53 57.404,15 86.345,85
Eind jaar 2 27.497,47 11.255,06 57.404,15 28.941,69
Eind jaar 3 27.497,47 0,00 57.404,15 0,00
Eind jaar 4 27.497,47 57.404,15
Eind jaar 5 27.497,47 57.404,15
Totaal 137.487,36 287.020,77
3
, Beoordeling terugverdientijd = pay-back methode
● Eenvoudig
● Houdt geen rekening met kasstromen na de terugverdientijd
● Houdt geen rekening met spreiding in de kasstromen over de looptijd van het project
● Houdt geen rekening met de tijdswaarde van het geld
● Het correct inschatten van kasstromen is belangrijk en niet altijd evident
1.2.2 Methode van de netto contante waarde
Methode NETTO CONTANTE WAARDE = net present value
= vergelijkt de som van de actuele waarden van de verwachte netto-ontvangsten met initiële
investeringssom
Een project is economisch aanvaardbaar als de som van de actuele waarden van de verwachte
netto ontvangsten (kasstromen, cashflow) > de initiële investeringsuitgave => NCW>0
Deze methode houdt dus geen rekening met de tijdswaarde van het geld
Hoe de netto contante waarde / NPV berekenen?
1) Wat is het minimum rendementspercentage?
= cut-off-rate = het rendementspercentage “r” dat de gemiddelde vermogenskost van het bedrijf
2) Bepaal de jaarlijkse kasstroom(cashflow) die de investering zal genereren = netto-winst + niet
kaskosten
3) Verdisconteer de jaarlijkse kasstroom = bereken de actuele waarde van de toekomstige
kasstromen
4) Vergelijk de som van de actuele waarde van de jaarlijkse kasstroom met de initiële
investeringsuitgave en evalueer. Indien de NCW>0 is het project economisch aanvaardbaar. Het
project met de grootste NCW krijgt de voorkeur!
4
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller febebonte. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $7.49. You're not tied to anything after your purchase.
