Class notes
Summary/Lecture notes Finance Advanced 1
- Course
- Institution
Samenvatting van alle colleges. Dit document bevat alle informatie die je nodig hebt voor je examen van het vak Finance Advanced 1.
[Show more]
Seller
Followdemilouwers
Reviews received
Content preview
Finance Advanced IAantekeningen
Table of Contents
College 1................................................................................................................................................ 2
De huidige waarde van een toekomstige kasstroom......................................................................2
De huidige waarde van een reeks gelijke kasstromen....................................................................2
De huidige waarde van een oneindige reeks gelijke kasstromen...................................................3
De huidige waarde van een oneindige reeks kasstromen met een vaste groeivoet g....................3
Gewenst rendement (Kostenvoet).................................................................................................. 3
Van boekwaarde naar marktwaarde bij een beursgenoteerde onderneming..................................4
Van boekwaarde naar marktwaarde bij een beursgenoteerde onderneming..................................5
De kostenvoet (WACC) van een beursgenoteerde onderneming...................................................5
Marktwaarde van een niet-beursgenoteerde onderneming............................................................6
Bepaling van de vrije kasstroom (FCF) en kasstroomoverzicht......................................................6
Waardering van een niet-beursgenoteerde onderneming...............................................................7
Waardering van de aandelen in een niet-beursgenoteerde onderneming......................................7
College 2................................................................................................................................................ 8
Projecten in een onderneming........................................................................................................ 8
College 3.............................................................................................................................................. 12
Risico en rendement op vermogensmarkten....................................................................................12
College 4.............................................................................................................................................. 24
De invloed van de financieringsstructuur op de marktwaarde van de onderneming.........................24
M&M omgeving zonder belastingen en zonder insolventiekosten................................................24
M&M omgeving MET BELASTINGEN en zonder insolventiekosten.............................................25
College 5.............................................................................................................................................. 28
Andere factoren die de financieringsstructuur beïnvloeden..............................................................28
College 6.............................................................................................................................................. 31
De werking van opties...................................................................................................................... 31
College 7.............................................................................................................................................. 35
Financiële risico’s en deriviaten........................................................................................................ 35
Formuelblad......................................................................................................................................... 44
,College 1
Onderwerpen Bestuderen Opgaven thuis Opgaven les
Korte intro benodigde VV hfst. 1 t/m 4 Syllabus 1.7 Case : de
basiskennis marktwaardebalans
van Apple
Van boekwaarde naar Syllabus college 1
marktwaarde van
ondernemingen
Basisaanpak voor alle waarderingen
Wat zijn de kasstromen die (naar verwachting) in de toekomst worden ontvangen?
Wat is het gewenste rendement op de investering?
Maak de toekomstige kasstromen contant tegen het gewenste rendement.
Gebruik daarbij de juiste vergelijking
Autonoom vermogen: EV + %VV
Geïnduceerd vermogen: KVV (salderen met VLA)
Geëist rendement VV: RD = marktrente
Geëist rendement EV: RE
Kostenvoet VV & EV: WACC (gewogen gemiddelde)
n
VKSi
Waarde=∑
i=1 ( 1+WACC )i
De huidige waarde van een toekomstige kasstroom
C
Huidige waarde ( T 0 ) : PV = → PV = 100.000
¿¿ ¿¿
De huidige waarde van een reeks gelijke kasstromen
[1−(1+r )¿¿−n] [1−(1,02)¿¿−3]
PV =C × ¿ → PV =C × =2.883,88 ¿
r 0,02
,De huidige waarde van een oneindige reeks gelijke kasstromen
C 1.000
PV = → PV = =50.000
r 0.02
De huidige waarde van een oneindige reeks kasstromen met een vaste groeivoet g
C1
PV =
r−g
Gewenst rendement (Kostenvoet)
Marktwaarde obligaties: te ontvangen rente en aflossing contant maken tegen marktrente
[1−(1+r )¿¿−n] aflossing
PV =rente=× + ¿
r (1+r )
t
r in de vergelijking is de marktrente: gewenste rendement obligatiehouders
, Marktwaarde beursgenoteerde aandelen: te onvangen dividend contant maken tegen gewenst
rendement
P0= ¿
r
¿1
P0=
r −g
Van boekwaarde naar marktwaarde bij een beursgenoteerde onderneming
De onderneming heeft 200.000 aandelen uitstaan in de markt van € nominaal per stuk.
Op 31 december was de koers van het aandeel op de beurs € 30,-
De obligaties hebben op 31 december 2016 een koers van 105%
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller demilouwers. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $6.43. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
72042 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now