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PEC 2 Solución
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LauraOeste
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Análisis de Estados FinancierosCurso 2021-nd semestre
ºPropuesta de solución
Prueba de evaluación continua 2.
¿QUÉ HA LLEVADO A UNA SOCIEDAD A OBTENER UN BENEFICIO O UNA
PÉRDIDA?
Enunciado y propuesta de solución
La presente propuesta de solución ha sido elaborada por el equipo de profesores de la Asignatura de
Análisis de los Estados Financieros. La metodología del caso utilizada en el ámbito de la docencia de
la Administración y Dirección de Empresas no proporciona soluciones universales sino datos concretos
para reflexionar, analizar y concluir sobre las posibles alternativas que se pueden encontrar a cierto
problema, basado en un contexto real.
Por lo tanto, la presente propuesta de solución ha sido preparada exclusivamente a afectos didácticos,
sin ninguna valoración cualitativa sobre la gestión del equipo directivo de la empresa, accionistas,
financiadores, empleados, terceros, etc. Ha sido elaborada exclusivamente con la información derivada
de las cuentas anuales públicas de la Sociedad y otras fuentes de información pública que se
mencionan en esta propuesta de solución.
Nuestra responsabilidad, por lo tanto, se ciñe exclusivamente a la calidad académica del análisis
realizado con la información anteriormente mencionada
Fruto del trabajo realizado en la PEC1, sabes cuál es la actividad a la cual se dedica esta sociedad y cómo es
su estructura económica y financiera, es decir, qué activos tiene la empresa y cómo están financiados, su nivel
de endeudamiento y de liquidez. Aunque hemos considerado su evolución a lo largo de dos ejercicios, se trata
de un análisis estático, puesto que el balance es una “fotografía” en una fecha concreta.
Ahora tienes que ocuparte del resultado del ejercicio, que se reporta en la cuenta de pérdidas y ganancias. Este
estado contable te permitirá hacer un análisis dinámico sobre la situación económica de la sociedad al hacer
referencia a un periodo de tiempo. Verás, por lo tanto, si la empresa gana o pierde dinero, y las principales
causas de la evolución del resultado del ejercicio.
BLOC 1: DIAGNOSTICO DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA DE
LA SOCIEDAD: la cuenta de pérdidas y ganancias
(Puntuación: 8,00 puntos)
El análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias te permitirá
conocer la capacidad de la empresa para generar o no beneficios.
Ayuda a responder preguntas como:
¿Cuál ha sido la evolución de la cifra de negocios?
¿Cuál ha sido la evolución del margen bruto?
¿Cuál ha sido la evolución de los gastos de explotación en
relación con la cifra de negocios?
¿Cuál es la cifra de negocios necesaria para cubrir los gastos y
conseguir la viabilidad económica de la empresa?
¿Cuál es la composición del resultado de explotación?
, PEC 2. ¿Qué ha llevado a una sociedad a obtener un beneficio o una pérdida?
Te planteamos hacer el diagnóstico de LOEWE, S.A. (de ahora en adelante LOEWE) solo a partir de su
información pública, o sea, de sus Cuentas Anuales.
Para responder correctamente a las preguntas que se te formulan, es necesaria la lectura de todos los datos
incluidos en las Cuentas Anuales, especialmente la memoria; asícomo el informe de gestión y el informe de
auditoría, que se encuentran disponibles en el documento facilitado en el aula junto con el enunciado de la PEC
1.
En su página web https://www.loewe.es/ puedes encontrar información sobre la compañía. En concreto, en el
apartado “Stories” y en el apartado “sostenibilidad” podrás acceder a información relevante sobre la empresa,
su historia, y otros datos que siempre es importante conocer al abordar su análisis.
Asímismo, siempre es recomendable realizar una serie de búsquedas en los diferentes portales de internet
para localizar o ampliar cualquier información que pudiera ser relevante para dar respuesta a las preguntas que
se plantearán.
SITUACIÓN ECONÓMICA DE LA EMPRESA
En la PEC1 obtuvimos información sobre la actividad que desarrolla LOEWE, ya que la actividad principal de
la empresa según el CNAE 2009, es el 4642 “Venta al por mayor de artículos de piel”. Esta información es
importante para analizar correctamente la cuenta de pérdidas y ganancias.
Lo primero que necesitas saber es el origen y evolución de los ingresos y los gastos que integran los resultados
de explotación, financiero y del ejercicio de la sociedad. Por eso te proponemos el siguiente ejercicio.
EJERCICIO 1.
1.1 Comprueba la homogeneidad de la información contenida en la cuenta de pérdidas y ganancias
presentada en las cuentas anuales en formato registro mercantil y la cuenta de pérdidas y ganancias
incluida en las cuentas anuales auditadas. ¿Encuentras alguna diferencia? ¿Debería haberla? ¿Puede
haberla? En caso de haber diferencia, ¿encuentras alguna justificación/explicación a la misma?
(Puntuación: 0,50 puntos)
En este caso se da una circunstancia anómala en la cuenta de pérdidas y ganancias del año 2020, pues existe
una discrepancia en el epígrafe “deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros”, de importe
12.023 miles de euros, que figura en las cuentas anuales auditadas, que no se desglosa en la cuenta de
pérdidas y ganancias en formato Registro. Ello supone que la cuenta de pérdidas y ganancias en formato
registro no es correcta aritméticamente, pues se obtiene un resultado de explotación (y final), que no totaliza
correctamente las partidas desglosadas que componen la misma.
Se trata de un ejemplo, no habitual pero más frecuente de lo que podríamos pensar, de errores en las cuentas
anuales publicadas por las empresas.
1.2 Calcula los porcentajes verticales (apartado 4.2 del módulo 1 y 3.1.1. del módulo 2) y los porcentajes
horizontales (apartado 4.5 del módulo 1 y 3.1.4. del módulo 2) de la cuenta de pérdidas y ganancias para
los ejercicios 2019 y 2020. (Puntuación: 0,50 puntos)
Nota 1: Realiza los cálculos con dos decimales y automatizando las operaciones.
Nota 2: Para resolver este ejercicio tienes que utilizar la plantilla en formato Excel que adjuntamos con este
enunciado en el aula.
Nota 3: No olvides incluir en la solución en Word o PDF el trabajo realizado. Recuerda que, según las normas
de entrega citadas anteriormente en el inicio del enunciado, debes incorporar obligatoriamente en la solución
en Word/pdf el trabajo realizado, ya que es el único documento que debes entregar. Tienes que pegar/insertar
el resultado obtenido en la hoja de cálculo, en el documento Word en el cual entregas la solución.
De acuerdo con lo expuesto en la respuesta a la pregunta 1.1; se ha incluido la partida de “Deterioro y resultado
por enajenación de instrumentos financieros” en el apartado 11.a. del modelo oficial de cuentas anuales.
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