Stap 1: Wat levert de student in?
Deze Masterclass wordt afgesloten met een eindopdracht in de vorm van een paper met 5 onderdelen dat je individueel maakt.
Je kunt per onderdeel kiezen of je het onderwerp beantwoordt vanuit je eigen organisatie of één van de onderstaande bedrijven, tenzij...
Student: R. Bosch
Studentnummer: 4787968
Opleiding: Master of Business Administration
Masterclass: Financieel Management
Opleidingsinstantie: NCOI
Docent: Hans Matthee
Datum: mei 2021
,VOORWOORD
Mijn naam is Rolande Bosch en ik ben werkzaam als senior-adviseur bedrijfsvoering bij de Shared
Service Organisatie, Centrum voor Facilitaire Dienstverlening (XXXX) van de CXXXXX.
Van mijn werkgever heb ik de kans gekregen een master te volgen. De masterclass
Financieel Management is de vierde masterclass die ik volg in het kader van de Master of Business
Administration (MBA) bij NCOI.
Voor u ligt de eindopdracht van de materclass Financieel Management. Aan de hand van de theorie
uit de literatuur is er voor gekozen om voor de eerste onderdelen als keuzebedrijf Sligro Food Group
N.V. te analyseren. Daarnaast is een casus uitgewerkt over de waardering van een aandeel.
Tot slot volgt een analyse van de wijze van budgetteren en management control binnen de eigen
organisatie.
Hierbij wil ik mijn docent Hans Mathee danken voor zijn bevlogen manier van onderwijs geven.
Daarnaast wil ik mijn medestudenten bedanken voor het meedenken en het stellen van kritische
vragen ten aanzien van mijn analyses in de diverse opdrachten.
Tot slot wil ik mijn collega’s van Finance en Control bedanken voor hun betrokkenheid bij deze
opdracht en het leveren van informatie over de interne processen ten aanzien van budgetteren en
management control.
Rolande Bosch – februari 2021 - Masterclass Strategisch Management 2
, SAMENVATTING
In dit verslag is een uitwerking van vijf opdrachten opgenomen in het kader van de masterclass
financieel management. Dit document is op te delen in 3 onderdelen:
1. Onderzoek naar de financiële situatie van de Sligro Food Groep.
2. Casus de waardering van een aandeel.
3. Budgettering en management control binnen XXXX.
Sligro richt zich op de markt van eten en drinken en levert binnen alle belangrijke marktsegmenten
van de foodservicemarkt zoals de horeca, het zakenleven, bioscopen, ziekenhuizen, sportclubs en
pretparken.
Op basis van de jaarverslagen over de jaren 2018, 2019 en 2020 is de financiële positie van Sligro
onderzocht en vergeleken met Bidfood, een onderneming die in dezelfde branche werkzaam is.
Hieruit is gebleken dat de ratio’s voor liquiditeit, solvabiliteit, rentabiliteit en activiteiten een dalend
beeld over de afgelopen jaren laten zien.
Wat hierbij opvalt is dat dit beeld ook geldt voor Bidfood.
Om de financiële positie van Sligro te verbeteren kunnen onder andere de volgende aanbevelingen
worden gedaan:
Voer kritisch debiteurenbeheer
Voer kritisch voorraadbeheer
Doe onderzoek naar mogelijkheden om op de kosten te besparen
Middels de cash conversion cycle (CCC) is vervolgens het werkkapitaal van Sligro getoetst. De CCC
geeft weer wat de omloopsnelheid van kapitaal is binnen een onderneming. Hier kan geconcludeerd
worden dat de CCC voor Sligro hoog is, zeker als deze wordt vergeleken met Bidfood.
Strenger debiteuren en voorraadbeheer, maar ook betalingsafspraken met crediteuren kunnen er
voor zorgen dat de CCC positief wordt beïnvloed.
Tot slot is de financieringsstructuur van Sligro beoordeeld aan de hand van de Gouden Balans Regel
(GBR). Ook uit de toetsing op basis van de GBR blijkt een zwakke liquide positie van Sligro.
Een extra aandelen uitgifte, een lagere dividend uitkering of verkoop van activa en deze terug huren
kunnen ook bijdragen aan het verbeteren van de zwakke liquide positie van Sligro.
Als tweede onderdeel is op basis van een casus de waardering van het aandeel Supercharge
beoordeelt. Om dit te kunnen berekenen is in eerste instantie de vermogenskostenvoet voor de
onderneming berekend. Deze is vervolgens gebruikt om op basis van de meerjarige prognose de
waarde van Supercharge te bepalen, met behulp van de contante waarde methode.
Op basis van de gegevens in de casus kan gesteld worden dat er een goed bod wordt gedaan door de
investeerders, echter de kanttekening hierbij is dat een periode van 9 jaar om op vooruit te kijken
lang is voor het nemen van dit besluit
Als laatste onderdeel van de opdracht is de budgettering en management control binnen XXXX
onderzocht. Budgettering binnen XXXX is complex omdat er sprake is van twee stromen, aan de ene
kant de interne CXXXXX afnemer en aan de andere kant de overige afnemers. Financiële taken liggen
versnipperd in de organisatie, financiële processen zijn onvoldoende ingericht op gewijzigde
structuren en de “verkooporganisatie” XXXX is onderbelicht.
Kijken we naar het management control binnen XXXX dan zien we dat er verschillende rapportage
momenten zijn en dat deze niet alleen financieel van aard zijn. In de jaarcontracten zijn afspraken
vastgelegd over te halen doelstellingen in de vorm van prestatie indicatoren. Over het behalen van
de doelstelling wordt periodiek gerapporteerd in de viermaands rapportage. De vraag is echter of de
doelstellingen van de afgesproken prestatie indicatoren voldoende beïnvloedbaar zijn en of de
systemen het in beeld brengen van de indicatoren voldoende ondersteunen.
Rolande Bosch – februari 2021 - Masterclass Strategisch Management 3
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller TenM1971. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $11.32. You're not tied to anything after your purchase.
