100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
FL04 - Net Present Value, Expected Value & Capital Asset Pricing Model $7.31
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Kings College London (KCL)
  4.  
  5. Law LLB
  6.  
  7. Law of Finance, Credit and Security

College aantekeningen

FL04 - Net Present Value, Expected Value & Capital Asset Pricing Model
 0 keer verkocht
  • Vak
  • Law of Finance, Credit and Security
  • Instelling
  • Kings College London (KCL)

FL04 - Net Present Value, Expected Value & Capital Asset Pricing Model

Voorbeeld 1 van de 4  pagina's

Document informatie

  • 15 januari 2016
  • 4
  • 2015/2016
  • College aantekeningen
  • Onbekend
  • 04

Onderwerpen

  • law of finance credit and security

Geschreven voor

  • Kings College London (KCL)
  • Law LLB
  • Law of Finance, Credit and Security
Alle documenten voor dit vak (10)

Verkoper

avatar-seller
hayes

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

FL04 – Capital Budgeting 15/10/15 Prof. Michael Shillig


CAPITAL BUDGETING: NET PRESENT VALUE/EXPECTED VALUE/CAPM

CAPITAL BUDGETING
 Methods to decide which projects to invest in and which to reject
o NPV rule
o Internal Rate of Return
o Other methods – Ivo Welch, Chapter 4

NPV rule
 Present value of all future cash flows of a project – present value of costs
 Sum of present value of all future positive and negative cash flows
o Discount future cash flows to PV
F1 F FT
NPV  F0   2  .... 
1  r0,1 1  r1, 2 1  rT 1,T

 E.g. you buy a project today for 100, next year it will generate return of
20, following year of 50, year three when project ends, 75. Constant
interest rate = 10%
o NPV = 100 – PV of 20 – PV of 50 – PV of 75 = 15.85
20 50 75
NPV  100     15.85
1  0.1 (1  0.1) 2
(1  0.1) 3
 Only accept (invest in) projects with NPV > 0
 Accepting projects with positive NPV increases firm value
o Reject projects with negative NPV decreasing firm value
 Present (market) value of future cash flow – cost = profit/loss from project
 Positive NPV projects mean ‘free’ money
 Application (see paper)

IRR (ALTERNATIVE METHOD)
 IRR = rate of return like number for NPV = 0
F1 F2 FT
0  F0    .... 
1  r (1  r ) 2
(1  r )T
 Solve for r by making NPV = 0  not really possible by hand
 Invest if IRR > required rate of return
 Advantages
o Single number easy to understand
o All you need is cash flows
 Disadvantages – largely with the fact that equation might be difficult to
solve
o Sometimes there are multiple IRRs  depending on how cash flows
are structured
o Sometimes IRR is not defined
o Comparison problems as it does not adjust for project scale
 OVERALL = NPV more reliable

VALUING RISK – IN PRESENCE OF UNCERTAINTY
 NPV formula is easy

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper hayes. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $7.31. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 64670 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis

Laatst bekeken door jou

Voordeelbundel ·

(0)

discount bundle: ALL MATERIAL EXAM Human Mind in the Digital World

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

ETP3701 Assignment 4 (ANSWERS) Semester 1 2024 - DISTINCTION GUARANTEED

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

MAR 3023 UF Chapter 4 Exam Questions And All Correct Answers.

Tentamen (uitwerkingen) ·

(1)

ABQUARP EXAM ACTUAL 2025 Questions and Answers (2025 / 2026) (Verified Answers)

College aantekeningen ·

(0)

All lecture notes Economic and Consumer Psychology (6463PS008Y)

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

RNSG 2213 LEVEL 3 EXAM 3 REVIEW QUESTIONS AND ANSWERS RATED A

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

NURS 6512 Review Test Submission: Exam - Week 11 QUESTIONS AND ANSWERS

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

CLEP Introductory Sociology 2023 Exam with Complete Solutions

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

CTS - Winter Operations, Top Exam Questions and answers, Graded A+

$7.31
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd