Summary
Samenvatting Bedrijfseconomie havo Financiering en Verslaggeving
- Course
- Level
Samenvatting van bedrijfseconomie havo van het examenonderwerp Financiering en Verslaggeving.
[Show more]
Seller
Follow
puckvanham
Content preview
FINANCIERING EN VERSLAGGEVINGHOOFDSTUK 1 | DE NAAMLOZE VENNOOTSCHAP
De naamloze vennootschap is, anders dan een eenmanszaak of vof, een rechtspersoon → de nv wordt juridisch
gezien als een persoon die rechten en plichten kan aangaan: de bestuurder is niet aansprakelijk voor de
handelingen die hij doet namens de nv. Omdat bij een eenmanszaak of vof dus wel steeds een natuurlijke
persoon aansprakelijk is, spreken we van persoonlijke ondernemingsvormen. Bij de nv spreken we van een
onpersoonlijke ondernemingsvorm.
Bij een faillissement van een nv zijn aandeelhouders beperkt aansprakelijk: zij kunnen alleen het bedrag
waarvoor zij aandelen bezitten, hun vermogensdeelname, kwijtraken. Hun privévermogen kan nooit worden
aangesproken.
→ De rechten en plichten van het bezitten van een aandeel: [1] je bent mede-eigenaar en je hebt stemrecht, [2]
je bent beperkt aansprakelijk tot het bedrag van de aandelen die je bezit en [3] je hebt recht op een aandeel in
de winst dat wordt uitgekeerd in de vorm van dividend.
Aandelen op naam zijn aandelen waarop de naam van de aandeelhouder staat. Aandelen aan toonder zijn
aandelen waarop de naam van de aandeelhouder niet vermeld staat, deze komen in Nederland tegenwoordig
niet meer voor.
1.1 De effectenbeurs
Effecten zijn waardepapieren (obligaties en aandelen). Aandelen en obligaties kunnen verhandeld worden op
de effectenbeurs: de plaats waar vraag en aanbod van effecten elkaar ontmoeten waardoor er een koers tot
stand komt. Als er veel vraag is naar een aandeel, zal de koers van een aandeel stijgen en is er kans op het
maken van koerswinst. Als er weinig vraag is en veel aanbod, zal de koers van een aandeel zakken.
Een obligatie is een schuldbewijs van een nv: een bewijs dat je geld geleend hebt aan een onderneming.
De koers van obligaties wordt altijd uitgedrukt in procenten en de nominale waarde wordt op 100%
gesteld.
Obligaties geven recht op een jaarlijkse rentevergoeding, los van het feit of de onderneming winst of
verlies maakt.
Aan het einde van de looptijd van de obligatielening krijgt de obligatiehouder de nominale waarde
weer terug.
Speculeren is het kopen van effecten in de hoop dat in de toekomst de koers zal gaan stijgen zodat de effecten
dan moet koerswinst weer verkocht kunnen worden. Speculanten zijn daarom vooral geïnteresseerd in
koerswinsten. Door koersvorming zal het bijna nooit voorkomen dat de nominale waarde van een
aandeel/obligatie gelijk is aan de koers, eigenlijk kan je alleen bij de oprichting van een nv een aandeel voor de
nominale waarde kopen (anders is het meestal toeval).
Belangrijke indicatoren bij koerswinst zijn de winst- en omzetverwachtingen, de hoogte van
dividenduitkeringen, het aantreden van een nieuwe directeur, een staking bij een bedrijf, een verhuizing naar
het buitenland, etc. Naast financieel en niet-financieel bedrijfsnieuws, zijn ook de economische en politieke
verwachtingen belangrijk voor de koerswinsten.
Een beleggingsfonds is een nv waarvan de aandelen op de beurs zijn genoteerd. Als je een aandeel in een
bepaald beleggingsfonds koopt, hoef je zelf niet zo heel actief te zijn op de beurs.
,1.2 De vermogensmarkt
De vermogensmarkt is het geheel van vraag en aanbod van vermogen → bestaat uit: de geldmarkt (vermogen
uitgeleend voor korter dan een jaar) en de kapitaalmarkt (vermogen uitgeleend voor langer dan een jaar). Op
de vermogensmarkt wordt gehandeld in vermogenstitels.
De kapitaalmarkt bestaat weer uit een openbare kapitaalmarkt (één geldnemer en vele geldgevers) en een
onderhandse kapitaalmarkt (één geldnemer en één geldgever).
Alle kosten die verbonden zijn aan het lenen van geld, noemen we financieringskosten.
Aanbieders van vermogen
De aanbieders van vermogen zijn de gezinnen, de bedrijven en soms ook de overheid. [1] De gezinnen sparen
een deel van hun inkomen op en vaak komt dit terecht op een spaarrekening, de bank sluist dit geld dan door
naar de vragers van vermogen. Het kan ook dat de gezinnen een deel van hun besparingen beleggen in
aandelen of obligaties. [2] Ondernemingen bieden ook vermogen aan: zij beleggen vaak de tijdelijke overtollige
liquide middelen op de geldmarkt en soms op de kapitaalmarkt. [3] Als de overheid tijdelijke overtollige
middelen heeft, treedt zij op als aanbieder op de geldmarkt.
Vragers naar vermogen
De vragers naar vermogen zijn de gezinnen, de bedrijven en de overheid. [1] Gezinnen vragen vermogen voor
de aanschaf van (duurzame) consumptiegoederen en onroerend goed en sluiten hiervoor een lening af. [2]
Ondernemingen vragen vermogen om de aanschaf van productiemiddelen te financieren en lenen hiervoor
geld bij een bank of geven aandelen/obligaties uit. [3] De overheid vraagt vermogen door het plaatsen van
staatsobligaties (openbare kapitaalmarkt) en door bedragen te lenen bij de institutionele beleggers
(onderhandse kapitaalmarkt) als ze een financieringstekort heeft.
De rente/interest is het geldbedrag dat men ontvangt voor het uitlenen van geld. De rentevoet is het
rentepercentage en wordt bepaald door vraag en aanbod. De vraag naar korte kredieten zal toenemen als
gezinnen en bedrijven inflatie verwachten → inflatie leidt tot meer vraag en een hogere rente. Vertrouwen in
de toekomst leidt in het algemeen ook tot meer vraag en minder aanbod en dus tot een rentestijging. De rente
wordt bepaalde door de ECB.
Toezichthouders op de vermogensmarkt
Er zijn drie belangrijke toezichthouders op de vermogensmarkt:
1. De Nederlandse Bank (DNB): zorgt ervoor dat financiële ondernemingen hun financiële verplichtingen
kunnen nakomen. De banken moeten ervoor zorgen dat klanten altijd hun geld kunnen opnemen van
hun bankrekening, de liquiditeit en solvabiliteit spelen dus een grote rol.
2. Autoriteit Financiële Markten (AFM): zorgt voor goede wet- en regelgeving zodat vragers en
aanbieders op de vermogensmarkt toegang hebben tot dezelfde informatie om beslissingen te nemen
en voor eerlijke concurrentie. Ook moeten ze ervoor zorgen dat klanten goed behandeld worden.
3. Autoriteit Consument & Markt (ACM): houdt toezicht op de concurrentie, het consumentenrecht en
een aantal specifieke sectoren. Een fusie of overname moet bij de ACM gemeld worden en zij kijken
dan wat er mee gedaan gaat worden.
1.3 De oprichting en beëindiging van een NV
Voor de oprichting van een nv is een notariële akte van de oprichting vereist, daarna moet de nv worden
ingeschreven bij de KvK en moet er een kapitaal van €45000 worden gestort.
Als een bedrijf langere tijd zijn schulden niet meer kan betalen, zal het naar de rechter moeten stappen en hier
uitstel van betaling van de schulden moeten vragen → surseance van betaling. Als dit uiteindelijk niet lukt,
wordt het bedrijf failliet verklaard en stelt de rechter een curator aan. Een curator probeert eerst om het
, bedrijf in zijn geheel, met personeel, te verkopen. Als dat niet lukt worden de winstgevende poten geprobeerd
te verkopen en als laatste optie wordt de vaste activa verkocht. Uit de opbrengst hiervan worden de
schuldeisers betaald. Pas als alle schuldeisers hun geld hebben, komen de aandeelhouders aan de beurt.
Een bedrijf kan ook ophouden te bestaan omdat het onverkoopbaar blijkt of geen bedrijfsopvolger is. Het kan
ook fuseren en opgaan in een nieuw bedrijf of worden overgenomen door een ander bedrijf.
1.4 De leiding van een NV
Het bestuur van een nv is in eerste instantie in handen van de directie of het bestuur. Het bestuur heeft als
taak:
De dagelijkse leiding.
Het optreden namens de nv.
Het beheren van het vermogen.
Het bijeen roepen en leiden van de Algemene Vergadering voor Aandeelhouders (AVA).
Het opstellen van de jaarrekening (de balans en de winst- en verliesrekening met toelichting).
De uiteindelijke zeggenschap is in handen van de Algemene Vergadering voor Aandeelhouders en het bestuur
is hieraan ook altijd verantwoording schuldig. Zij hebben de volgende bevoegdheden:
Het vaststellen van de jaarrekening.
Het benoemen van een registeraccountant die de jaarrekening controleert.
Het benoemen en ontslaan van het bestuur
Het wijzigen van de statuten.
Het ontbinden van de nv.
Hiernaast heeft de nv een raad van commissarissen: houdt toezicht op de gang van zaken in het bedrijf en met
name op het beleid van het bestuur. De raad kan ook adviezen geven aan het bestuur. Bij een grote bv of nv
heeft deze raad de volgende bevoegdheden:
Het vaststellen van de jaarrekening.
Het benoemen en ontslaan van het bestuur.
Het goedkeuren of verwerpen van voorstellen van het bestuur met betrekking tot fusie,
aandelenuitgifte en massaontslag van personeel.
Het bestuur en de raad van commissarissen hebben ook nog te maken met de ondernemingsraad: deze heeft
een vetorecht bij de benoeming van een nieuwe commissaris door de raad van commissarissen (geldt alleen bij
grote nv’s/bv’s).
→ Prioriteitsaandelen: aandelen met speciale rechten, in de statuten staat vastgelegd wat voor rechten dat
zijn. → Certificaten van aandelen: hebben dezelfde eigenschappen als aandelen, alleen geven ze geen
recht op een stem in de algemene vergadering van aandeelhouders (je krijgt wel dividend en ze zijn ook
verhandelbaar op beurs).
1.5 Voor- en nadelen van de nv als rechtsvorm
De rechtsvorm is de juridische vorm waarin een onderneming gedreven wordt, bij de keuze hiervan spelen zes
verschillende factoren een rol:
[1] De aansprakelijkheid: bij een eenmanszaak is de eigenaar aansprakelijk voor alle schulden van de
onderneming met zijn gehele vermogen, bij een vof zijn alle firmanten hoofdelijk aansprakelijk voor alle
schulden van de vof en bij een nv zijn de aandeelhouders beperkt aansprakelijk (zij kunnen nooit meer
verliezen dan het bedrag waarvoor hij aandelen bezit).
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller puckvanham. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $6.43. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
72042 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now