Boek Veerman en van de Sanden ⇒ Scholar ⇒ essentieel voor waardebepaling!!
Bedrijf te koop hoofdstuk 6!!
Belangrijke data:
14 Oktober gastcollege 16:00 (ipv 8:45 op het rooster)
21 Oktober kennistoets 10:30 (D207 en D208)
21 Oktober inleveren waarderingsrapport
04 November presentaties waarderingsrapport
21 Januari ALO presentaties
27 Januari mondeling overnamefinanciering
Ondernemingstypen, hoofdthema’s:
Retail: detailhandel (Business to Consumer)
Groothandel: grote voorraad + debiteuren (Business to Business)
Productiebedrijf: veel vaste activa (Business to Business)
Bouw: wordt veelal als aparte sector aangemerkt
Dienstverlening: consultancy, banken, advocatuur etc
Concentratiegraad: hoeveel de grootste partijen van de markt in handen hebben.
Als die hoog is, heb je veel tegenspelers.
Winsterosie: winst wordt minder.
Aspecten om de conjunctuurgevoeligheid t
e beïnvloeden:
solvabiliteit (solvabel zijn)
vaste/flexibele banen
balansen optimaliseren
voorraad up to date
productportefolio uitbreiden (meer producten)
meerdere gebieden
lage vaste kosten
laag in de bedrijvenkolom (dichtbij de consument)
bij laagconjunctuur investeren ⇒ anticyclisch investeringsbeleid (goedkoper)
bij
omzetkijken naar:
subsidies
klanten
projecten
Product life cyclus
conjunctuur
landenrisico
prijs onder druk door:
weinig afnemers
veel aanbieders (concurrentie)
CAPEX
CAPital EXpenditures
, Omzet
inkopen
brutowinst
algemene kosten
personeelskosten
acc. ver
EBITDA ~ earnings before interest tax deprecasion and amorisation
/ AFS: deprecation
amorisation
EBIT
↳ voor vermogensverschaffers
rente (vvverschillen)
winst voor VPB
vpb ⇒ overheid
winst na VPB ⇒ dividend
ICR: interest cover ratio (rentedekking) >3
↳ berekening:
Ratio EBIT
rentekosten
Gouden balansregel:
<1
korte activa met kort vermogen financieren
vaste activa met eigen vermogen of lang vreemd vermogen
↳berekening vaste activa + vaste kern vlottend
EV + lang vreemd vermogen
, Achtergestelde lening: je wordt geplaatst achter de preferente schuldeisers… en staat
gelijk met de concurrente.
Post crediteuren ⇒ leverancierskrediet ⇒ je kan achteraf betalen
afnemerskrediet ⇒ vooraf ontvangen bedragen ⇒ er wordt vooraf betaald.
zie pagina 1289 van Ccluster financiering!!!kasstroomoverzicht + ratio’s
BIT
E
brutowinstmarge =
omzet
EBIT
RTV = x 100%
TV
netto omzet (na vpb)
REV = x 100%
EV
interestlasten
RVV = x 100%
VV
hefboomwerking: door vreemd vermogen aan te trekken, kun je de winstgevendheid van je
eigen vermogen vergroten
↳formule VV
RTV + (RTV RVV)
EV
Activiteitskengetallen
: meet hoe efficient je bedrijfsvoering is.
“Aan de korte posities (korte activa) kun je draaien” ⇒ beïnvloeden
● Omloopsnelheid van het totaal vermogen = omzet / TV (hoe hoger, hoe beter)
DupontChart: RTV = omloopsnelheid v. h. TT x brutowinstmarge
operationele kasstroom: alles wat boven de EBIT zit
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller Diony. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $3.20. You're not tied to anything after your purchase.