Samenvatting Financiering en waardering - 15/20 BEHAALD!!!
51 views 2 purchases
Course
KMO Financiering En Waardering
Institution
Hogeschool PXL (PXL)
15/20 BEHAALD!!! Deze samenvatting is ideaal om alles te begrijpen over dit vak. Het bevat 123 pagina's en het is vlot te leren. Er wordt regelmatig verwezen naar de PowerPoints.
2. Inleiding & gevalstudie:
Verschil tussen de Europese KMO-definitie en de Fiscale KMO-definitie:
Europese KMO-definitie Fiscale KMO-definitie
Tewerkstelling Jaargemiddeld personeelbestand
Omzetcijfer/balanstotaal Jaaromzet
Zelfstandigheid* Balanstotaal
Gedurende 2 opeenvolgende boekjaren
* Als er een deelnemingsrelatie bestaat met (een) andere onderneming(en) van
25% of meer van het kapitaal of van de stemrechten dan word je niet meer
beschouwd als een ‘zelfstandig’ bedrijf.
Boekhoudkundige verplichting enkele/dubbele boekhouding EN verkorte
(jaarrekening)
Waarom wil je een verkorte? korter, rubrieken samenvattend, geen
omzet/kosten maar wel een marge.
Grote onderneming bedrijfsadvisor aanstellen
België volgt in het algemeen ook de Europese wetgeving.
2 uitzonderingen: combinatie van de verschillende definities:
Vrijstelling doorstorting BV in steunzones (25%)(vb. Ford Genk site)
= combinatie van Europese kmo-definitie en de fiscale definitie van kleine venn.
Voor het definiëren van kmo. (tewerkstelling en omzet/balanstotaal: Europese,
zelfstandigheid: fiscale)
Vrijstelling doorstorting BV voor onderzoekers (80%)
= doelgroep: jonge innoverende ondernemingen (YIC’s)
Oude definitie gehanteerd van kleine vennootschap van vóór 1/1/2016 (minder
jaaromzet en minder balanstotaal, minder strikte maatregelen)
“Wet Laruelle“: kmo's beter beschermd bij het afsluiten van kredieten, met de
bedoeling om op die manier de transparantie in de kredietmarkt te verhogen en
de kredietverlening te vergemakkelijken.
De "Wijzigingswet“ van 21 december 2017:
Definitie kmo: Criteria op geconsolideerde basis
Wederbeleggingsvergoeding plafonnering = de vergoeding voor het verlies (de
"funding loss") dat de kredietgever lijdt door de vervroegde terugbetaling van
een krediet plafonneert tot 6 maanden intrest voor kredieten van max. 2 miljoen
euro terwijl het vroeger slechts voor kredieten was tot 1 miljoen Eur.
Waarborgen en zekerheden: Kredietnemers kunnen voortaan om de gehele of
gedeeltelijke vrijgave van zekerheden en waarborgen vragen wanneer het
krediet (deels) werd terugbetaald.
een nieuw onrechtmatig beding: clausules die de kredietgever het recht geven
om eenzijdig de intresten, kosten, provisies of andere vergoedingen te wijzigen
zijn voortaan onrechtmatig en bijgevolg nietig
Informatie- en transparantieverplichting: schriftelijke toelichting,
ontwerpkredietovereenkomst tijdig bezorgen < 25.000 eur is vrijgesteld.
1
,KMO financiering Samenvatting 2021-2022
Wederbeleggingsvergoeding = bijvoorbeeld je gaat een lening aan voor 10
miljoen (20 jaar), maar je kan die na 5 jaar vervroegd terug betalen, bank ziet
inkomsten tenietgaan, nu mag het max 6 maanden interest zijn van een max van
2 miljoen.
Maatregel waarborg & zekerheden waarom waarborgen vrij krijgen?
Om nieuwe leningen aan te gaan/ opnieuw investeren Ten voordele van bank
en kredietnemer (geldig vanaf 2018)
Toepassing:
De nieuwe bepalingen van de Wet KMO financiering zullen van toepassing zijn op
alle kredietovereenkomsten die worden gesloten na de inwerkingtreding van de
wet, op 1 maart 2018
Die levensfases van de onderneming:
Opstart
Uitbouw
Financiële implicaties waarmee de ondernemer in elke fase geconfronteerd wordt
= beursintroductie
Zie casestudy Pieter!
3. Basisregels voor een gezond financieel beleid:
3.1. De jaarrekening
Waar kan ik een jaarrekening terugvinden?
= publiek beschikbaar
= belangrijke bron van informatie
= elke onderneming met beperkte aansprakelijkheid in België is verplicht
om periodiek een jaarrekening op te stellen en neer te leggen bij de
Balanscentrale van de Nationale bank/
Uit welke onderdelen bestaat een jaarrekening?
Klassieke jaarrekening heeft 4 belangrijke onderdelen:
1. De balans
2. De resultatenrekening
3. De toelichting en de waarderingsregels
4. De sociale balans (sinds 1 januari 2016 formeel niet langer verplicht
deel
uitmaakt van de toelichting bij de jaarrekening)
Opmerking: Voor grote ondernemingen: het jaar verslag van de raad
van bestuur en het commissarisverslag (bedrijfsrevisor – controleert
jaarrekening)
2
,KMO financiering Samenvatting 2021-2022
3.1.1. De balans
= overzicht van alle bezittingen + hoe deze Activa Passiva
gefinancierd zijn
Vaste
= momentopname activa
EV
= “foto” van de financiële toestand
Vlottende
VV
activa
Eigen vermogen
Kapitaal (NV) / Aanvangsvermogen (BV en CV)
= geld dat door de oprichters/aandeelhouders/bestuurder ter
beschikking wordt gesteld.
= de basis voor het eigen vermogen
= blijft in principe eeuwig in de onderneming (LT)
Winst :
= komt toe aan de aandeelhouders
= Eigen vermogen kan stijgen in de vorm van overgedragen winst of
reserves
KT financiële schuld stuk dat je komende boekjaar betaald/aflost.
Netto schuld bepalen voldoende geld om alle schulden af te betalen.
Zie balans Pieter! (dia 8)
3.1.2. De resultatenrekening:
= basis voor het resultaat te berekenen
= geeft informatie over de evolutie in de loop van het jaar van alle kosten
en opbrengsten van dat jaar
= “Film” - veranderd continu
Volledige jaarrekening
Niet kaskosten afschrijvingen, voorzieningen & waardeverminderingen
(puur boekhoudkundige verrichtingen – geen cash-outs)
3
,KMO financiering Samenvatting 2021-2022
Wat leert de resultatenrekening?
Een omzetgroei van enkele procenten per jaar zorgt voor een zeker
comfort in de bedrijfsvoering. Vele kosten stijgen immers ieder jaar. De
lonen worden op zijn minst geïndexeerd. Het belang van de
verkoopmarge.
De brutowinstmarge beperkte hoeveelheid uitgeven aan diensten en
diverse goederen.
De EBITDA staat centraal wordt gebruikt m de waarde van een
onderneming te berekenen = maatstaf onderneming
Hoe zit het met bedrijfskosten?
= Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
(waardevermindering)
De nettowinstmarge geeft het eindresultaat kijken investeerders/AH
naar
Personeelsrendement bekijken van de personeelskosten in % van de
omzet?
Wat kan ik doen om te optimaliseren/ verbeteren?
Personeel is duur, niet evident te houden
Optimaliseren in jaarrekening en resultatenrekening
Iemand ontslaan kost ook geld
Cashflow primeert winst = kasstroom
Kasstroomanalyse – onderneming kan winst maken, en toch een
negatieve kasstroom (kan niet blijven duren)
Negatieve kasstroom betekend dat er meer uit gaat dan dat er binnen
komt
zie casestudy Pieter vanaf dia 16!
Jaarrekening = resultaat na belasting.
= het resultaat dat door de onderneming kan worden uitgekeerd aan de
ADH in de vorm van dividend of tantièmes
OF dat in de onderneming blijft in de vorm van reserves of overgedragen
resultaat
= boekhoudkundig getal
Tantièmes is vergoeding van zaakvoerders
Dividenden zijn vergoedingen van kapitaal aandeelhouders
Waarom zijn de balans + resultatenrekening zo belangrijk?
Ze bepalen: De financieringskeuze + zijn de basis voor de financiële
planning
de financiële structuur
4
, KMO financiering Samenvatting 2021-2022
Financiering? Cijfers bij NBB bekijken – financiële planning maken –
financiële structuur
Eigen vermogen + vreemd vermogen LT = permanent vermogen
LT passiva gebruik je voor LT activa (vaste activa)
Netto bedrijfskapitaal is positief in dit geval
IFRS internationale boekhoudregels
5
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller nicholasberghmans. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $9.67. You're not tied to anything after your purchase.
