Summary
Samenvatting Investment Management, boek 'Investments'
- Course
- Institution
- Book
Een samenvatting van het boek 'Investments' van Bodie, Kane en Marcus voor het vak Investment Management aan de RU in Nijmegen.
[Show more]
Connected book
Book Title:
Author(s):
- Edition:
- ISBN:
- Edition:
More summaries for
-
College aantekeningen Investment Analysis (323060-M-6)
-
All lectures + sidenotes Investments
-
Investment Management Summary
3 reviews
By: sandervdh • 5 year ago
By: davidvandefliert • 7 year ago
x
By: Rutger111 • 7 year ago
Seller
Follow
laura_
Reviews received
Content preview
Samenvatting Investment ManagementHoofdstuk 5 Portfolio theory and practice
Fundamentele factoren die het reële niveau van de rente bepalen:
- het aanbod van geldmiddelen door spaarders (vooral huishoudens)
- de vraag naar geldmiddelen door bedrijven de het willen gebruiken om investeringen te
financieren in installaties, inrichting en voorraden
- de netto vraag van de overheid naar geldmiddelen zoals bepaald door de acties van de Federale
Reserve Bank
Nominaal rentepercentage: het percentage aan groei van je geld
Reële rentepercentage: het percentage aan groei van je koopkracht
Hierbij geldt rr ≈ rn – i waarbij rn het nominale percentage is, rr het reële percentage en i het
inflatiepercentage. Dit kan ook geschreven worden als rr = rn – i / 1 + i (dit is exact).
De inflatie is dus de vierde factor, deze bepaalt alleen de nominale rente.
Fisher vergelijking: het nominale percentage zou moeten toenemen met de verwachte inflatie,
daarom geldt: rn = rr + E(i) waarbij E(i) de verwachte inflatie is.
Het reële percenttage na belasting is rr (1-t) – it.
Het risicovrije percentage voor zero coupon bonds met T aantal jaren en een par value van $100
kan berekend worden met de volgende formule: rf (T) = 100 / P(T) – 1 waarbij P de prijs is.
Om jaren met elkaar te vergelijken is de effective annual rate (EAR) bedacht, waarbij er
gekeken wordt naar de percentages in toename over 1 jaar. Deze EAR kan berekend worden met
de formule: 1 + EAR = [1 + rf (T)]^1/T.
De annual percentage rate (APR) is bedacht om bijvoorbeeld het percentage per maand te
berekenen, maar dan niet cumulatief zoals bij de EAR, maar simpel per periode zodat je ze nog
kunt optellen. Deze is te berekenen met de formule APR = ((1 + EAR)^T – 1 ) /T
Wanneer T nul nadert, benaderen we continuous compounding (CC). De relatie van EAR met het
jaarlijkse percentage met continuous compounding (rcc) wordt berekend met de functie:
1 + EAR = exp(rcc) = e^rcc. Om rcc te vinden berekenen we ln(1+EAR) = rcc.
De holding period return (HPR) stelt de gerealiseerde opbrengst voor wanneer je investeert in
aandelen en hier dividend voor ontvangt. Dit is te berekenen met de formule:
HPR = (eindprijs van een aandeel – beginprijs + dividend) / beginprijs
Het percentage aan opbrengst van dividenden wordt de dividend yield genoemd.
De expected return wordt berekend met de formule E(r) = ∑p(s)r(s) waarbij p(s) de
waarschijnlijkheid van elk scenario is en r(s) de HPR in elk scenario.
De variantie die hierbij hoort is te berekenen met de formule σ²= ∑p(s)[r(s) – E(r)]² en de
standaarddeviatie is te berekenen door hier de wortel uit te nemen.
De risk-free rate is het percentage dat je kan verdienen door geld in risicovrije dingen te
investeren, zoals T-bills, geldmarktfondsen en de bank. De opbrengst die je overhoudt aan je
investeringen is gelijk aan het verschil tussen de verwachte HPR en de risk-free rate en wordt
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller laura_. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $4.31. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
67866 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now