Tentamen (uitwerkingen)
FIN3701 EXAM PACK 2023
- Vak
- Instelling
FIN3701 EXAM PACK 2023
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 117 pagina's
Voorbeeld 4 van de 117 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
1 beoordeling
Door: mkhebesinomvuyo • 4 maanden geleden
These are very old question paper nothing from 2020 up wards. I don't recommend it
Verkoper
Volgen
smillanih
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
[Date]FIN3701
EXAM
PACK 2023
QUESTIONS AND ANSWERS
[Author name]
[COMPANY NAME]
,Suggested Solutions: May/June
2019
QUESTION 1 (20 MARKS)
1.1)
Initial Investment Outlay for new machine
Existing Machine New Machine
Book Value = (350000-((350000/5) *4) =70 000 Installed Cost = R750 000
Loss = SP – BV = (R70 000 – R70 000) = 0
Tax Benefit = (0 X 0.28) = 0
Net Working Capital = 7000
Initial Investment
Installed Cost of proposed machine
Cost of proposed machine (R750 000)
+ Installation Costs (R20 000)
Total installed cost – New Machine
(Depreciable Value) (R770 000)
-After Tax Proceeds (Old)
Proceeds from sale of present machine R70 000
-Tax on sale of present machine 0
Total after tax proceeds – Old Machine R70 000
Change in net working-capital R7 000
Initial Investment R693 000
,Suggested Solutions: May/June
2019
1.2)
Current Machine New Machine Incremental
CF
Sales (18*6600) and R118 800 R130 062.24 R11 262.24
(16.56*7854)
-Variable Costs (@12%) (R14 256) (R15 607.47) (R1 351.47)
-Fixed Costs (0.15*Dpn) (R10 500) (R11 550) (R1 050)
EBDIT R94 044 R102 904.77 R8 860.77
-Depreciation R(70 000) (R77 000) (R7 000)
EBIT R24 044 R25 904.77 R1 860.77
-Tax @ 28% R(6 732.32) R(7 897.34) (R521.02)
NOPAT R17 311.68 R18 651.44 R1 339.76
+Depreciation R70 000 R77 000 R7 000
Cash Flow R87 311.68 R95 651.44 R8 339.75
1.3) TCF = Selling Price – Tax Liability = 70 000 – 0 = 70 000
1.4) CFo = -693 000
Cf1 = 8 339.75
Cf2 = 95 651.43
Cf3 = 95 651.43
Cf4 = 95 651.43
Cf5 = 95 651.43
Cf6 = 95 651.43
Cf7 = 95 651.43
Cf8 = 95 651.43
Cf9 = 95 651.43
Cf10 = 95 651.43 + 0 (TCF)-7000(change in WC)
I/Y = 10%
NPV = -187 336.43
The new project has a negative NPV, hence it is not advisable
QUESTION 2 (15 MARKS)
, Suggested Solutions: May/June
2019
2.1
Cost of Retained Earnings:
𝐷1 1.26(1.06)
𝑃0 = ⇒ 40 =
𝑟−𝑔 𝑟 − 0.06
40𝑟 − 2.4 = 1.3356
40𝑟 = 3.7356
𝑟 = 0.09339
∴ 𝒓 = 𝟗. 𝟑𝟒%
(It is not necessary to adjust the cost of retained earnings for flotation costs because by
retaining earnings, the firm “raises” equity capital without incurring these costs.
Cost of New Ordinary Shares:
𝐷1
𝑃0 − 𝐹𝑐 =
𝑟−𝑔
Making r the subject of the formula gives:
𝐷1 1.26(1.06)
𝑟= +𝑔 = + 0.06 = 𝟏𝟎. 𝟒𝟓%
𝑃0 − 𝐹𝑐 40 − 10
Cost of Preference shares:
𝐷1
𝑃0 =
𝑟−𝑔
Since the preference dividend does not grow, 𝑔 = 0
Long Term Debt:
FV=1000, PMT=0.1*1000=100, N=5, PV=-1200, P/YR=1, YTM=? 5.34%
After Tax Cost of Debt :
2.2
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Direct to-the-point
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper smillanih. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $2.50. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 65040 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen