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Kapitel 5: Dynamische Verfahren zur Beurteilung von Investitionsentscheidungen -
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Investition
- Kapitel 5: Dynamische Verfahren zur Beurteilung
von Investitionsentscheidungen -
Christoph Schneider
Wintersemester 2022/23
,Kapitel 5
Gliederung
5.1 Kapitalwertmethode mit konstantem Kalkulationszinssatz
5.2 Interner Zinssatz
5.3 Kapitalwertmethode mit laufzeitabhängigem Kalkulationszinssatz
5.4 Endwertmethode
5.5 Abbildung im VoFi
5.6 Weitere Verfahren
Investition
1
Wintersemester 2022/23
, 5.1 Kapitalwertmethode mit konstantem Kalkulationszinssatz
5.1 Kapitalwertmethode mit konstantem Kalkulationszinssatz
Idee: Entscheidungskonsequenzen alle auf den Entscheidungszeitpunkt 𝑡 = 0
abbilden wegen tatsächlicher Realisierungsmöglichkeit.
→ Zahlungen vergleichbar machen durch Diskontierung.
Methode: Diskontierung mit dem Kalkulationszinssatz 𝑖 (Periodenzinssatz) ergibt
den Kapitalwert.
Annahme: Vollkommener Kapitalmarkt (Kapitel 1, Folie 16) mit flacher Zinsstruktur.
Begründung: Reale Handlungsmöglichkeit durch Kreditaufnahme.
Theoretisch durch Wilhelm (1983):
Marktwertmaximierung –
Ein didaktisch einfacher Zugang zu einem Grundlagenproblem der
Investitions- und Finanzierungstheorie
Investition
2
Wintersemester 2022/23
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