De ultieme - en soms wel de enige – doelstelling van het financieel management en vooral van de
CFO is: het creëren van toegevoegde waarde voor de aandeelhouders; op lange termijn het behoud
en de maximalisatie van de aandeelhouderswaarde.
Maar hoe zit het dan met de andere ‘stakeholders’ ?
Corporate social responsibility’ (CSR) heeft als doelstelling:
‘Reputatie, continuïteit en maximaal financieel rendement op termijn’
Voor beursgenoteerde ondernemingen kan je de waarde voor de aandeelhouders afleiden uit de
marktprijs van het aandeel
1
,1.3 Financieel beheersinstrument (=essentie)
Dashboard
● dynamisch
● geconcentreerd op belangrijkste KPI’s
● eenvoudig en overzichtelijk
= beeld/imago van een onderneming
→ voor elk bedrijf anders
→ strategische doelen omgezet naar meetbare doelen
!!! ratio’s dienen in context te worden gebracht (basisgegevens onderneming, sector en de economie
in zijn geheel) !!!
Voorbeelden van ondernemingen en hun kengetallen:
● Supermarkt: omzet (want marge is maar 2%)
● Consultancybedrijf: factureerbare uren/ FTE
● Bungalowpark: bezettingsgraad of rendement van activa
● Groothandel: brutomarge of omloopsnelheid voorraad
● Kledingzaak retail: omzet, gemiddelde waarde kassaticket en conversiegraad
● Ziekenhuis: bezettingsgraad van de bedden
2
, DEEL 2 Financiële analyse
2.1 Inleiding: bron en technieken van analyse
Financiële analyse = de cijfermatige doorlichting van de onderneming met als doel inzicht te
verwerven in de financiële gezondheidstoestand van de onderneming.
→ De financiële analyse legt dus de financiële toestand van een onderneming in het verleden zo
nauwkeurig mogelijk vast om zo goed mogelijk vooruitzichten af te leiden voor de toekomstige
financiële situatie.
Belangrijkste analysetechnieken zijn:
1. Horizontale analyse: wat is de evolutie door de jaren heen
2. Verticale analyse: =(structuuranalyse) Wat is het belang van elk onderdeel uit de balans ten
opzichte van het balanstotaal, ook met resultatenrekening (elk deel ten opzichte van totale
bedrijfsopbrengsten) → 1. & 2. worden samen besproken
3. Ratio Analyse: analyse van de verhoudingsgetallen tussen bedragen uit de jaarrekening, die
een financieel kengetal weergeven
Helikopterview: voor het analyseren goed controleren / doornemen → zo krijg je een algemeen
beeld van de toestand van de onderneming
2.2 De jaarrekening als uitgangspunt
Voor wie en waarom?
Management, aangesteld door de aandeelhouders om de strategische doelstellingen te realiseren, is
verantwoordelijk voor een gezonde financiële structuur en winst van de onderneming.
Periodiek zal het management:
● cijfers van ondernemingen geanalyseerd
● financiële posities van ondernemingen vergeleken met andere binnen de sector
→ Andere partijen hebben ook financiële belangen:
+ leveranciers (draagkracht en potentiële klanten)
+ potentiële klanten (leveringsbetrouwbaarheid en zekerheid over bv garanties/service/uitstel)
+ werknemers (werkzekerheid, loonbetaling/ eisen, jobzekerheid…)
+ financiële instellingen (krediet) en beleggers en financiële analisten (duurzame gezondheid)
+ overheid (btw, vennootschapsbelasting, regulering, jaarrekening voor statistieken)
3
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller enyadoncq. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $17.39. You're not tied to anything after your purchase.