Exam (elaborations)
Klausuraufgaben
- Course
- Institution
Und Lösungen (Und Lösungen)
[Show more]
Seller
Follow
hilalkaratas
Content preview
Aufgabe:Am Kapitalmarkt liege zum Zeitpunkt t=0 eine flache Zinsstruktur mit einem Zinssatz von 1,8% p.a.
vor. Es werden zwei ausfallrisikolose Staatsanleihen (Anleihe A und B) betrachtet:
• Anleihe A weist einen jährlichen Kuponzinssatz von 5% und im Zeitpunkt t=0 eine Restlaufzeit von
genau 5 Jahren auf. Die Rückzahlung erfolgt zu 100% am Ende der Laufzeit.
• Anleihe B ist eine ewige Anleihe mit einem jährlichen Kuponzinssatz von 3%. Die nächste
Zinszahlung erfolgt in einem Jahr.
a) Ermitteln Sie die theoretischen Kurswerte beider Anleihen in t=0. (5 Punkte)
Anleihe A:
%0 1818 1,8182 1,8183 1,084 1885
=
+ +
+ +
=
115,17
Anleihe B:
Po 1 1,818
=
=
2,95
=
b) Bestimmen Sie die laufende Rendite von Anleihe A im Zeitpunkt t=0 und deren Abweichung von
der Effektivverzinsung. Worin liegt der Grund für den Unterschied? (3 Punkte)
Current
Yield b=115,17
=
0,0434
=
4,34%
c) Bestimmen Sie für beide Anleihen jeweils die Macaulay-Duration und erläutern Sie wie diese
Größe interpretiert werden kann (6 Punkte)
D 115,17
=
1,818+182 ++= 4,58
+
Jahre
e) Die Konvexität von Anleihe A in t=0 beträgt K=25,72. Bitte schätzen Sie auf dieser Grundlage
die erwartete prozentuale Kursänderung, die sich bei dieser Anleihe bei einem unmittelbaren
Rückgang des Marktzinsniveaus um 50 Basispunkte ergeben würde.
llllllllllllllllllllllllll
#
f) Bitte vervollständigen Sie die folgenden Aussagen: (3 Punkte)
f1) länger die Macaulay-Duration
Je niedriger der der Kuponzinssatz einer Anleihe, desto __________
f2) KTR
Je höher die Effektivverzinsung einer Anleihe, desto __________ die Macaulay-Duration.
f3) KICT
Je kürzer die Restlaufzeit, desto __________ die Macaulay-Duration einer Anleihe.
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller hilalkaratas. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $7.16. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
79271 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now