Summary
Samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H20 Renterisico en rentebeleid
Dit is een samenvatting van het boek Algemene economie en bedrijfsomgeving druk 6. Het is hoofdstuk 20 Renterisico en rentebeleid. Te gebruiken voor verschillende studies. Ook beschikbaar in voordeelbundel!
[Show more]
Summarized whole book?
No
Which chapters are summarized?
H20
Uploaded on
September 12, 2023
Number of pages
6
Written in
2023/2024
Type
Summary
algemene economie
bedrijfsomgeving
rentegevoeligheid
renteprognose
rente instrumenten
evalu
algemene economie en bedrijfsomgeving
renterisico en rentebeleid
opzet en doelstellingen van het rentebeleid
Book Title: Algemene economie en bedrijfsomgeving
Author(s): W. Hulleman, A.J. Marijs
Edition: april 2021
ISBN: 9789001738396
Edition: 6
Institution
Hogeschool Windesheim (HW)
Education
Bedrijfseconomie
Course
Economische bedrijfsomgeving
All documents for this subject (30)
$3.21
Also available in package deal from $4.82
100% satisfaction guarantee
Immediately available after payment
Both online and in PDF
No strings attached
Also available in package deal (11)
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H1-20 druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H1-21 druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
21. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H1-22 druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
21. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
22. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H1-23 druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
21. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
22. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
23. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H1-24 druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
21. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
22. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
23. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
24. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h24 valutamarkt
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H1-25 druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
21. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
22. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
23. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
24. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h24 valutamarkt
25. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h25 valutarisico en valutabeleid
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving H1-26 druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
21. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
22. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
23. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
24. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h24 valutamarkt
25. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h25 valutarisico en valutabeleid
26. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h26 landenselectie
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie en bedrijfsomgeving hele boek (H1-27) druk 6
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h1 de onderneming en algemene econ...
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h2 markten
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h3 de vraag
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h4 het aanbod
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h5 concurrentie-intensiteit en con...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h6 structuur van de markt
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h7 meso-economie en onderneming
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h8 produceren
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h9 productiefactoren
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h10 structuur van de economie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h11 bestedingen
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h12 inkomensverdeling
13. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h13 overheid
14. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h14 conjunctuur
15. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h15 economische relaties
16. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
17. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
18. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
19. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
20. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
21. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
22. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
23. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
24. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h24 valutamarkt
25. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h25 valutarisico en valutabeleid
26. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h26 landenselectie
27. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h27 landenrisico
Show more
Uitgebreide samenvatting Vastgoed economie 3 (VEMAEC31). Vastgoed & Makelaardij leerjaar 3
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h24 valutamarkt
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h25 valutarisico en valutabeleid
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h26 landenselectie
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h27 landenrisico
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie Bedrijfseconomie (HvA)
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h24 valutamarkt
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h25 valutarisico en valutabeleid
Show more
Uitgebreide samenvatting Algemene economie: Geld & IEB Finance and control (InHolland)
1. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h16 macro-economie en onderneming
2. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h17 aanbod van geld
3. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h18 vraag naar geld en monetair be...
4. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h19 vermogensmarkten
5. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h20 renterisico en rentebeleid
6. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h21 internationale economische ont...
7. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h22 vrijhandel en protectionisme
8. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h23 internationale samenwerking
9. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h24 valutamarkt
10. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h25 valutarisico en valutabeleid
11. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h26 landenselectie
12. Summary - Samenvatting algemene economie en bedrijfsomgeving h27 landenrisico
Show more
Algemene economie en bedrijfsomgeving
Hoofdstuk 20 Renterisico en rentebeleid
Veel ondernemingen willen de invloed van de rente op de winst beperken. Zij kunnen dat
doen door rentebeleid te voeren. Daartoe bepalen zij eerst de doelstellingen van het
rentebeleid.
Daarna meten ze het bedrag waarvoor ze blootstaan aan renterisico (rente-exposure) en
maken ze een renteprognose. Als de verwachte rente een onaanvaardbare invloed op de
winst heeft, zal het management vervolgens rente-instrumenten inzetten.
§1 Opzet en doelstellingen van het rentebeleid
Het renterisico is het risico dat de rente de winst van een onderneming beïnvloedt.
Bedrijven kunnen dit risico beheersen door rentebeleid te voeren.
Het management bepaalt eerst de doelstellingen van het rentebeleid. Daarna berekent de
financiële afdeling voor welk bedrag de onderneming blootstaat aan renteschommelingen.
Dit bedrag noem je de rente-exposure. Vervolgens maakt de onderneming een
renteprognose. Als die ongunstig uitpakt voor de winst zal de leiding rente-instrumenten
inzetten om het risico te beperken. Ten slotte moet het management alle stappen in de
rentemanagementcyclus periodiek evalueren.
In de doelstelling legt het topmanagement vast in hoeverre het bereid is om renterisico te
accepteren of niet.
Een onderneming die het renterisico wil minimaliseren voert een actief rentebeleid.
Hiervoor gebruikt zij renteproducten die banken aanbieden. Een bedrijf met een zwakke
financiële positie en een zwakke marktpositie ontkomt niet aan een actief rentebeleid. De
rentegevoeligheid is groot vanwege de slechte financiële positie, terwijl het management
een ongunstige ontwikkeling in de rente niet kan doorberekenen aan de afnemers vanwege
de zwakke marktpositie. Het nadeel van een actief rentebeleid is dat er kosten aan
verbonden zijn.
Een onderneming kan ook een passief rentebeleid voeren. Zij kiest dan de looptijd en het
type rente (vast/variabel) op leningen zorgvuldig, maar maakt geen gebruik van
renteproducten die banken aanbieden. Voor sommige bedrijven is het renterisico te klein om
er actief mee bezig te zijn. Andere bedrijven vinden de onzekere voordelen van een actief
rentebeleid niet opwegen tegen de zekere kosten ervan. De voordelen van een actief
rentebeleid zijn zo onzeker omdat het verloop van de rente moeilijk te voorspellen is.
§2 Rentegevoeligheid
De rentegevoeligheid meet in welke mate de winst van een onderneming blootstaat aan
veranderingen in de rente.
De rentegevoeligheid hangt in de eerste plaats af van de financiële structuur van een
onderneming. De samenstelling van schulden en bezittingen kun je aflezen uit de balans. Uit
de hoogte en samenstelling van de schulden blijkt hoe gevoelig de rentelasten zijn voor een
verandering in de rente. Uit de hoogte en samenstelling van de rentedragende bezittingen
blijkt hoe gevoelig de rentebaten zijn voor een verandering in de rente.
, Naast bezittingen en schulden hebben ook toekomstige geldstromen invloed op de
rentegevoeligheid. Ondernemingen maken een kasstroomoverzicht of
geldstroomprognose om de verwachte inkomsten en uitgaven in een jaar in beeld te
krijgen. Uit een geldstroomprognose blijkt wanneer een onderneming geld tekortkomt en
wanneer ze geld overheeft.
Een kasstroomoverzicht geeft inzicht in het verwachte verloop van inkomsten en uitgaven,
maar deze zijn op hun beurt ook weer gevoelig voor de rente. De geldstroomprognose
bepaalt dus de rentegevoeligheid van een onderneming, maar ze is zelf ook afhankelijk van
de rente.
§3 Renteprognose
Prognose van de geldmarktrente
De geldmarktrente hangt vooral af van de beleidsrente van de ECB. De ECB stelt deze vast
op basis van de verwachte inflatie in het eurogebied.
De factor A in de figuur hierboven symboliseert het verschil tussen Euribor en de
beleidsrente. In normale omstandigheden ligt Euribor zo’n 25 basispunten (0,25%) boven de
rente die de banken aan de ECB moeten betalen. Dit verschil wordt groter of kleiner door
internationale geldstromen.
Internationale geldstromen hangen af van de ontwikkeling in buitenlandse rentes,
wisselkoersen en de stemming op de financiële markten. Euribor stijgt als de rente in het
buitenland stijgt, marktpartijen een daling van de koers van de € verwachten en er onrust is
op de financiële markten in de eurozone. Deze ontwikkelingen leiden allemaal tot een lager
aanbod van geld op de Europese geldmarkt.
Euribor kan soms ook onder de beleidsrente liggen (factor A is dan negatief). Dit gebeurt
bijvoorbeeld als marktpartijen een daling van de beleidsrente verwachten. De ‘inkoop van
geld’ bij de ECB wordt hierdoor goedkoper. Marktpartijen lopen hierop vooruit door alvast
een lager Euribortarief in rekening te brengen aan klanten. Omgekeerd zal Euribor bij een