Overig
Tutorial Questions with Answers
- Vak
- Instelling
Over 30 tutorial questions with verified answers from Intro to Microeconomics 2022-23
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
Verkoper
Volgen
srivastavanandini331
Voorbeeld van de inhoud
Introduction to EconomicsTutorial Four - Answers
1. An allergy pill sells for £25 a box. Steve, Maria, and Brian are willing to pay £33, £27, and
£19, respectively, for a box of pills. What is the total consumer surplus?
Answer:
Note that Brian does not buy pills because his willingness to pay is below the market price. So, for
Steve and Maria, the total consumer surplus is: (33-25) + (27-25) = 10.
2. Suppose John derives utility from consumption C and leisure l. He has the following
Cobb-Douglas utility function: U = (24-H)0.5(C)0.5, where w is the wage rate, H are the daily
hours of work, and C is total consumption.
i) What is John’s budget constraint?
ii) Set up the utility maximization problem.
iii) Derive John’s labor supply function.
Answer:
John solves the problem Max U = (24-H)0.5(C)0.5 subject to C = wH
Plugging the budget constraint into the utility yields U = (24-H)0.5(wH)0.5
Computing the FOC with respect to H yields:
- 0.5(24-H)-0.5(wH)0.5 + (24-H)0.5 0.5w(wH)-0.5= 0
Rearranging yields:
24-H = wH/w
24 - H = H
H* = 12
3. Meg's Sticks Ltd. produces hockey sticks with a production function given by
𝑞 = 2√𝐾𝐿. Assume capital K is fixed at 100 and labour L is variable, the rental rate of
capital is £1 and the wage rate of labour is £4.
i) Sketch the short-run production function, derive and sketch the average and marginal
product of labour functions, and state whether the marginal product of labour is increasing,
decreasing or constant.
Answer: SR production function is q = 20 L0.5. Sketch should show q as an increasing,
concave, function of L, with q = 0 when L = 0.
APL = q/L = 20/L0.5. MPL = dq/dL = 10 L-0.5. Sketch should show both functions are positive,
decreasing with L. Because APL is decreasing, MPL is always below APL.
MPL is decreasing.
ii) Calculate the firm's short-run total cost (SRTC), average cost (SRAC) and marginal cost
(SRMC).
Answer:
q = 20 L0.5, so L = q2/400.
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Direct to-the-point
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper srivastavanandini331. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $13.85. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 65040 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen
Laatst bekeken door jou
Tentamen (uitwerkingen) ·
Comprehensive Health Assessment
Tentamen (uitwerkingen) ·
EIC Industry CMP Glossary
Tentamen (uitwerkingen) ·
SOCRA exam with correct answers
Voordeelbundel ·
ATI PN COMPREHENSIVE NGN EXAM
Tentamen (uitwerkingen) ·
US History I Milestone 1.
Voordeelbundel ·
Marktordening in de Zorg
College aantekeningen ·
Méthodes de contrôle de gestion
Samenvatting ·
samenvatting bij obesitas
