Summary
Investition und Finanzierung - Zusammenfassung
- Course
- Institution
Zusammenfassung für das Modul Investition und Finanzierung - Unternehmensrechnung im 3. Semester an der DHBW Mannheim (Grundstudium)
[Show more]
Seller
Follow
lenigrimm
Content preview
Investition und Finanzierung 2. SemesterGrundlagen
Untersuchungsobjekte der Finanzwirtschaft
1. Betriebliche Geldströme
2. Finanz- und Kapitalmärkte
3. Funktionen der Kapitalmärkte
1. Betriebliche Geldströme
- Betriebliche Geldströme im Innen- und Außenbereich des Unternehmens
- Beschaffungsmärkte, Absatzmärkte, Finanzmärkte, öffentliche Hand
- Zielgerichtete Gestaltung und Steuerung der Zahlungsströme in Unternehmen in Bezug auf die
- Auswahl von Kapitalanlagevermögen -> Kapitalverwendung -> Investition
- Auswahl und Beschaffung von Finanzmitteln -> Kapitalbeschaffung -> Finanzierung
2. Finanz- und Kapitalmärkte
- Finanz- und Kapitalmärkte werden untersucht, um eine „optimale“ Kapitalbeschaffung zu
gewährleisten
3. Funktion der Kapitalmärkte
- Problem: unterschiedliche Interessen von Kapitalgeber und Unternehmen
- Kapitalmärkte übernehmen Transformationsfunktion, durch
• Individuelle Verträge
• Organisierte Kapitalmärkte (Börsen)
• Finanzintermediäre -> Vermittler zwischen den Parteien (z.B. Banken)
Bsp:
- Unternehmen benötigt größere Beträge, Kapitalgeber will kleinere Beträge anlegen
-> Losgrößen-Transformation
Umwandlung unterschiedlich hoher Geldbeträgen die vom Nachfrager gewünschten Geldbeträge
- Unternehmen gibt wenige (oder falsche) Informationen, Kapitalgeber will viele richtige
Informationen
-> Informations-Transformation
z.B. Finanzintermediäre sammeln und bewerten Informationen und stelle diese zur Verfügung
,Investition und Finanzierung 2. Semester
Problem der asymmetrischen Informationsverteilung
Problem:
- Unternehmer (Agent) hat einen besseren Informationsstand als Kapitalgeber (Prinzipal)
- Unternehmer kennt Branche, kennt Risiken, weiß wozu er Kapital benötigt,..
- Kapitalgeber kennt vll. Branche nicht, kann Unternehmen und Investition nicht einschätzen, muss
Risiko eingehen
Gefahr:
- „Hidden characteristics“ vor Vertragsabschluss
-> Adverse Selektion
- „Hidden action bz. Information“ nach Vertragsabschluss“
-> Moral Hazard
Folge:
• „Adverse Selektion“
- Kapitalgeber kann aufgrund der asym. Informationsverteilung „gute“ und „schlechte“ Risiken
nicht voneinander unterscheiden und fordert daher eine den Risiken angepasste Verzinsung
- Geforderte Verzinsung für „gute“ Risiken zu hoch und erschließen andere
Kapitalbeschaffungsmöglichkeiten; der Kapitalgeber schließt nur mit den „schlechte“ Risiken
Verträge ab
• „Moral Hazard“
- Unmoralisches Verhalten des Kapitalnehmers gegenüber des Kapitalgebers
- Risiko, dass der Kapitalnehmer nach Vertragsabschluss gegebenenfalls unvorteilhafte
Investitionen oder Investitionen mit erhöhtem Risiko durchführt zu Lasten des Kapitalgebers
- Fehlende Kontrollmöglichkeiten nach Vertragsabschluss
Lösung:
• Signalling
- Unternehmen will Kreditgeber von sich überzeugen
- Kapitalnehmer legt Informationen offen zb Jahresabschlüsse; stellt Sicherheiten zb
Gewährleistungen
• Screening
- Kapitalgeber „durchleuchten“ Kapitalnehmer
- Einhaltung von Auskünften, Beurteilung von Finanzierungsbeziehungen in der Vergangenheit,
Jahresabschlussanalyse
, Investition und Finanzierung 2. Semester
Finanzwirtschaftliche Unternehmensziele
• Rentabilität
• Sicherheit/Begrenzung des Risikos
• Liquidität
• Unabhängigkeit
Finanzwirtschaftliches Oberziel: Steigerung des Unternehmenswertes
-> Zielkonflikt zwischen Rentabilität und Risiko: hohe Rentabilität nur bei hohem Risiko
-> Zielkonflikt zwischen Rentabilität und Liquidität: hohe Liquidität führt zu geringer Rentabilität
Aufgaben der betrieblichen Finanzwirtschaft
1. Planung, Prognose und Vorgabe der Zahlungsströme (z.B. Budgets definieren)
2. Auswahl von Kapitalanlagemöglichkeiten
3. Auswahl und Beschaffung von Finanzmitteln an den Finanzmärkten
4. Kurzfristige Finanzdisposition (Kassenhaltung, Zahlungsverkehr, Anlage von Überschüssen)
5. Management finanzieller Risiken (Ausfall-, Währungs-, Zinsrisiken)
6. Gestaltung der Finanzmarktbeziehungen (Finanzmarketing)
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller lenigrimm. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $5.89. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
56326 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now