100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Empirical Methods in Finance (Final) - Summary - Tilburg university - MSc Finance $7.30
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Tilburg University (UVT)
  4.  
  5. Empirical Methods in Finance

Samenvatting

Empirical Methods in Finance (Final) - Summary - Tilburg university - MSc Finance
 3 keer verkocht
  • Vak
  • Empirical Methods in Finance
  • Instelling
  • Tilburg University (UVT)

Instagram: ECOsummaries DM me for 20% discount! Summary for the course 'Empirical Methods in Finance'. This summary was written in order to study for the final. Everything you need to know is available in this summary. Instagram: ECOsummaries DM me for 20% discount!

Voorbeeld 4 van de 42  pagina's

Document informatie

  • 9 december 2023
  • 42
  • 2023/2024
  • Samenvatting

Onderwerpen

  • ecosummaries
  • finance
  • msc finance
  • finance summary
  • emf finance summary
  • master finance
  • emf
  • empirical methods in finance
  • tilburg university
  • tilburg university finance

Geschreven voor

  • Tilburg University (UVT)
  • Finance
  • Empirical Methods in Finance
Alle documenten voor dit vak (17)

Verkoper

avatar-seller
ecosummaries

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

EMPIRICAL METHODS
IN FINANCE – PART 2:
SUMMARY


@ECOsummaries
→ 20% discount




1

,Table of contents
Topic 1_________________________________________________page 3-9
Topic 2_________________________________________________page 10-16
Topic 3_________________________________________________page 17-23
Topic 3_________________________________________________page 24-31
Topic 4_________________________________________________page 32-37
Topic 5_________________________________________________page 38-42




2

,Topic 1 – Event studies
Efficient market:
Efficient market hypothesis (EMH): prices always fully reflect available and relevant information
- Prices only change when new information arrives.
- Information, by definition, cannot be predicted ahead of time.
→ Therefore, price changes cannot be predicted ahead of time.
Efficiency: speed and quality (direction & magnitude) of the adjustment.
Weak market efficiency:
- Prices reflect all information of the past.
→ Test for return predictability.
Semi-strong market efficiency:
- Prices reflect all information of the past + published information.
- Adjustments are direct & complete.
→ Use event studies.
Strong market efficiency:
- Prices reflect all information that might be relevant.
→ Test for insider information.
Event studies:
Event study: test of the change in stock prices around specific events
Example: earning reports, merger announcements, etc.
Intuition: examine the impact of an event on wealth of security holder and to test the efficiency
of the market.
- Announcement is more important than the actual event, as with the announcement the
information becomes public, and investors can react accordingly.
Conducting an event study – steps:
1. Identify the event of interest and its timing.
2. Specify a benchmark model for normal stock returns.
3. Analyse abnormal returns around the event date.




3

, Timing:
Estimation window: time period that
represent ‘normal’ times of the stock.
Event window: time period before and
after event.
Event: always at t=0
Post-event window: within event window,
after the event date.


Abnormal returns:
Idea: an event study measures the abnormal returns around an event.
→Abnormal returns = realized return – normal return
Normal return: returns expected in a normal situation without any event.
Benchmark models for normal return:
1. Own average return (mean adjusted)
* Inaccurate measure, noisy measures
* Normal return: note: T2 – T1 + 1 is for the # of days
2. Market return (market adjusted)
* Normal return:
3. Market model:


* Normal return = αi + βiRmt
* Abnormal return = εit
* Idea: estimate the average return and coefficients during the estimation window.
→ Use these estimations to construct normal/abnormal returns in the event window.
* Normal return:
4. CAPM: market model + restriction on alpha
* CAPM =

* Alpha restriction =
* Note: using macro events is dangerous with a market model / CAPM, as the whole market is
affected by these events instead of just the individual company.
* Normal return:


4

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper ecosummaries. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $7.30. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 64670 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen

Laatst bekeken door jou

Voordeelbundel ·

(0)

GCSE AQA June 2024 English Language Paper 2 Including Mark Scheme

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

Potter and Perry's Canadian Fundamentals of Nursing, 7th Edition (Astle, 2024)

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

NURS 6512N-45, Advanced Health Assessment, Week 6 Midterm Exam (100/100)

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

TCFP Inspector's Class II | 100% Correct Answers | Verified | Latest 2024 Version

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

ATI NUTRITION PROCTORED STUDY GUIDE LATEST VERSION (ALREADY GRADED A+)

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

Utah Ornamental and Turf test (Stewarts) Exam 2023 Solved 100% Correct

Essay ·

(0)

Evaluate the view that Jesus’ relationship with God was truly unique

Tentamen (uitwerkingen) ·

(1)

LML4805 Assignment 1 (ANSWERS) Semester 1 2024 - DISTINCTION GUARANTEED

Tentamen (uitwerkingen) ·

(0)

NURS 6670 MID-TERM EXAM-QUESTIONS AND ANSWERS (VERIFIED AND GRADED A+)

$7.30  3x  verkocht
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd