Samenvatting Beleggingsleer - deel Portfoliotheorie (G. Verdickt)
62 views 1 purchase
Course
Beleggingsleer (BKULY00662)
Institution
Katholieke Universiteit Leuven (KU Leuven)
Samenvatting van Beleggingsleer deel Portfoliotheorie, gegeven door prof Gertjan Verdickt. Deze samenvatting bestaat uit alle ppt slides die overzichtelijk in 1 document zijn gezet, met hier en daar extra notities. Handboek is niet gebruikt.
Contents
Deel 1 Inleiding en situering
Hoofdstuk 1: Beleggingsomgeving: financiële markten
1.1 Wat is eigenlijk “beleggen”?........................................................................................................ 3
1.2 Financiële markten is een plek waar mensen elkaar vinden ...................................................... 3
1.3 Wie zijn die mensen? .................................................................................................................. 4
1.4 Kenmerken .................................................................................................................................. 5
1.5 Rendement .................................................................................................................................. 6
1.6 Verloop van het beleggingsproces .............................................................................................. 8
Hoofdstuk 2: Activa klassen en financiele instrumenten
2.1 Geldmarkt vs kapitaalmarkt ...................................................................................................... 10
2.2 Aandelenincides ........................................................................................................................ 11
2.3 Uitgiften van effecten................................................................................................................ 15
2.4 Hoe werkt een IPO?................................................................................................................... 15
Hoofdstuk 3: Activa klassen en financiele instrumenten
3.1 Margin trading........................................................................................................................... 18
3.2 Short sales ................................................................................................................................. 20
3.3 Examenvragen ........................................................................................................................... 23
Hoofdstuk 4: Actief vs passief management
4.1 Terminologie van beleggingsfondsen........................................................................................ 25
4.2 Performantie van beleggingsfondsen ....................................................................................... 29
4.3 Speciale beleggingsfondsen: ETF............................................................................................... 30
Deel 2 Portfoliotheorie en toepassingen
Hoofdstuk 5: Risico en rendement
6.1 Risico in de financiële theorie ................................................................................................... 43
6.2 Het efficiënte set theorema en risico........................................................................................ 45
,6.3 Utility scores.............................................................................................................................. 45
6.4 Mean variance........................................................................................................................... 46
6.5 Capital Allocation....................................................................................................................... 47
6.6 Capital Allocation Line (CAL)...................................................................................................... 49
6.7 Nutsmaximalisatie ..................................................................................................................... 51
Hoofdstuk 7: Optimale portefeuilles
7.1 Diversificatie.............................................................................................................................. 56
7.2 Minimale variantie .................................................................................................................... 59
7.3 The power of diversification...................................................................................................... 61
Hoofdstuk 8: Index modellen
8.1 Single-factor model ................................................................................................................... 69
8.2 Single-factor model (examenvragen) ........................................................................................ 75
Deel 3: Financiele markten
Hoofdstuk 9: Capital Asset Pricing Model (CAPM)
9.1 Het Capital Asset Pricing Model ................................................................................................ 78
9.1 CAPM vs. Single Index Models .................................................................................................. 80
9.2 CAPM: In de praktijk.................................................................................................................. 82
9.3 CAPM: Fails!............................................................................................................................... 82
9.4 Examenvragen ........................................................................................................................... 87
Hoofdstuk 10: Multifactormodellen
10.1 Fama & French (1992) ................................................................................................................... 89
10.2 SMB ............................................................................................................................................... 91
10.3 HML ............................................................................................................................................ 91
10.4 Fama & French (2015) ................................................................................................................... 92
10.5 Momentum.................................................................................................................................... 93
Hoofdstuk 11: Efficiente markten vs behavioral finance
1.1 Wat is eigenlijk “beleggen”?
“Het opgeven/uitstellen van huidige consumptie met het oog op (de mogelijkheid tot) een grotere
toekomstige consumptie” (≠ spaarboekje). Onderhevig aan de risico-rendementsverhouding
* Financiële markt draait om alles wat beleggen is.
Beleggen: uitstellen consumptie om later meer te kunnen sparen.
Beurs = risicovol want het kan failliet gaan (maar meer risico = Meer rendement)
Obligatie = minder risicovol want de Belgische staat kan niet makkelijk failliet gaan. (deze markt is
drie keer groter dan aandelenmarkt)
• Vertegenwoordigen rechten m.b.t. onderliggende (reële) activa
• Belangrijkste vanuit beleggingsoogpunt onderwerp van deze cursus
Reële activa
• Homeownership in België: 72,5% in 2023
• Wijn heeft gemiddeld 2% in een portefeuille
• Bitcoin: als je HLN mag geloven, 500.000 Belgen
Financiële activa:
• De voorbije vier jaar: meer dan 830.000 Belgen
• 550.000 daarvan beleggen in aandelen
• Gemiddeld hebben ze 9 instrumenten in portefeuille
! De verdeling ervan is dus belangrijk als we denken over “de ideale portefeuille” Financiële markten
is een plek waar mensen elkaar vinden !
* De portefeuille van iemand die een huis heeft is anders dan iemand die geen huis heeft. Mensen
nemen meer risico op dan dat ze moeten nemen. (gemiddeld 9 instrumenten is weinig want is meer
risicovol).
1.2 Financiële markten is een plek waar mensen elkaar vinden
Iemand in nood aan kapitaal
• Een bedrijf dat nieuwe investeringen wil doen
, • Een bedrijf dat opgericht wil worden
• Iemand met reële activa
Iemand met een teveel aan kapitaal
• Consumptie timen: je geld in je spaarboekje zetten of beleggen in aandelen etc om later
meer te hebben
• Risico alloceren
• Spreiding van eigendom en controle
1.3 Wie zijn die mensen?
• Ondernemingen: net spenders => Club Brugge
* Primair: kan er maar één transactie gebeuren
Secundair: alle andere transacties
Waarom doen mensen met een teveel aan kapitaal dit?
Consumptie timen:
• Mensen zijn bereid om tijdelijk te ontsparen voor later
• Maar daar moet rendement tegenover staan: een premie (vergoeding (risico premie))
Risico alloceren
• Zo werkt een beleggingsfonds
• Verschillende risicoprofielen
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller ymz. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $10.24. You're not tied to anything after your purchase.
