Samenvatting Investeren in indirect vastgoed (IGOBIV)
4 views 0 purchase
Course
Investeren in indirect vastgoed
Institution
Hogeschool Rotterdam (HR)
Uitgebreide samenvatting van het vak 'Investeren in indirect vastgoed', als onderdeel van de minor belegger in vastgoed aan de Hogeschool Rotterdam. De samenvatting beslaat zowel de colleges als de relevante boeken en artikelen.
, College 1
Voordelen niet-beursgenoteerde fondsen
- Specifiek risico weg diversifiëren mits sprake is van voldoende omvang
- Prijsvorming is vaak gekoppeld aan de NAV (Net Asset Value)
o Hierdoor minder volatiel dan beurgenoteerde bedrijven
o Discounts en premies zijn lager
- Toegang tot gespecialiseerde managers
Open-end fondsen
- Oneindige looptijd van het fonds
- In en verkoop van eigen aandelen
- Met name de crisis van 2007/2008 heeft het vertrouwen in open-end fondsen geschaad
Semi open-end fondsen
- Open-end fonds met lock up periode
Closed-end fondsen
- Einddatum van een fonds
- Beperkte hoeveelheid aandelen
- Illiquide
o Secundaire markt is vaak klein
Open-end vs. closed-end structuur
, Luxemburgse structuren van niet-beursgenoteerde fondsen
- SICAV/SICAF
o Institutionele beleggers
Well informed
o Gereguleerd
Directie en administratie in Luxemburg
Luxemburgse banken
o Fiscaal efficiënt
o Toepasbaar op verschillende rechtsvormen, m.u.v. beursgenoteerde vennootschappen
Duitse open-end fondsen
- Rechtsvorm KAG
- Open voor particulieren
- Hoge liquiditeit in fonds
- Beperkt rendement
- Verschil tussen aankoop en verkoopprijs
- Kapitaal onmiddellijk opvraagbaar onder bepaalde voorwaarden
4 veelvoorkomende structuren van niet-beursgenoteerde fondsen
Waardering en pricing van fondsen
- Premie ten opzichte van de NAV
o Er wordt een stijging van de waarde van het fonds verwacht
o Liquiditeit is relatief goed
- Discount ten opzichte van de NAV
o Er wordt een daling van de waarde van het fonds verwacht
o Geen liquiditeit
Gebreken bij schatten van de waarde
- Als er geen transacties plaatsvinden in de markt is er ook geen ‘market evidence’
- Smoothing
o Er wordt gekeken naar de vorige periode
- Lagging
o Waarderingen lopen achter transacties aan
- Belang van integere taxateurs
o Voelen soms druk bij grote klanten
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller selimbeyhan. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $6.53. You're not tied to anything after your purchase.
