100% satisfaction guarantee Immediately available after payment Both online and in PDF No strings attached
logo-home
Samenvatting Investeringsselectie $8.02
Add to cart

Summary

Samenvatting Investeringsselectie

 6 views  0 purchase
  • Course
  • Institution

dit is een samenvatting van alle informatie die uit de sheets komt.

Preview 3 out of 22  pages

  • April 17, 2024
  • 22
  • 2023/2024
  • Summary
avatar-seller
Investeringsselectie VEMBEC21


College week 1
Voorkennis: winst vs. Kasstroom & Contante waarde vs. Eindwaarde

Winst = opbrengsten – kosten
Kasstromen = ontvangsten/inkomsten – uitgaven

Winst vs. kasstroom
Bij een investering vinden een aantal kasstromen plaats die uiteindelijk moeten leiden tot een rendabel project.
 Initiële investering
 Jaarlijkse cashflows gedurende economische levensduur project
 Eventuele restwaarde

De jaarlijkse vrije kasstroom kan op indirecte wijze als volgt berekend worden:
Vrije kasstroom = winst na belasting + afschrijvingen – investeringen + desinvesteringen.

Contante waarde en eindwaarde
Basisbegrippen financieel rekenen:
 Contante waarde (C)  waarde van een grootheid aan het begin van de looptijd
 Eindwaarde (E)  idem aan het einde van de looptijd
 Interestpercentage (p)  afgerond op 4 decimalen
 Looptijd (n)
 Groeifactor = 1 + i




Motieven en methoden om te investeren
Investeringsmotieven
 Vervangingsinvestering vs. Uitbreidingsinvestering
 Kostenbesparende investeringen
 Investeren in onderzoek
 Investeren in milieubescherming en veiligheid

Beoordeling investeringsproject
 Terugverdienperiode
 Gemiddeld boekhoudkundig rendement (GBR)
 Netto contante waarde (NCW of NPV)
 Interne rentabiliteit (IRR)

,Terugverdienperiode
De periode tussen het moment van de investering en het tijdstip waarop dit bedrag via de cashflows is
terugverdiend.
Stel een investering kost €1.000.000

Na 1 jaar is €625.000 terug verdiend. Dit betekent dat in
jaar 2 nog €375.000 terugverdiend moet worden.

De terugverdienperiode is 1 + (375.000/500.000) = 1,75 jaar.
Oftewel de investering is na 1 jaar en 9 maanden terug
verdiend.




Voordelen:
 Eenvoudige berekening
 Makkelijk te interpreteren/begrijpen

Nadelen:
 Geen rekening gehouden met factor tijd
 Niets zeggend over winstgevendheid

Gemiddeld boekhoudkundig rendement
De gemiddelde jaarlijkse winst van een investeringsproject, uitgedrukt in een percentage van het gemiddeld
geïnvesteerd vermogen:
Jaarlijkse winst = kasstroom – afschrijving
Winst laatste jaar = kasstroom – afschrijving – restwaarde

Gemiddeld boekhoudkundige rentabiliteit = TW/n x 100%
(I + RW)/2
Waarbij:
TW  totaal van de winsten
I  investering
N  economische levensduur
RW  restwaarde

investering: €1.000.000
restwaarde: €100.000 (zit in kasstroom jaar 5)
afschrijving: (€1.000.000 - €100.000)/5 = €180.000

voorbeeld:
€ 875.000/5 * 100% = € 175.000 * 100% = 31,81%
( € 1.000 .000+ € 100.000)/2 € 550.000

Alternatieve methode:
Gemiddeld rendement = (TCF – I)/n x 100%
(I + RW)/2

WaarbijTCF: Totaal van de cashflows
I: Investering
n: Economische levensduur
RW: Restwaarde
Voorbeeld:
(€ 1.875.000 - € 1.000.000)/5 x 100% = €175.000 * 100% =31,81%
(1.000.000 + € 100.000)/2 €550.000

, Voordelen:
 Eenvoudig te berekenen
 Makkelijk te interpreteren/begrijpen
 Geeft indicatie winstgevendheid

Nadelen:
 Geen rekening gehouden met factor tijd

Netto contante waarde
Iedere cashflow moet contant gemaakt worden naar het begin van de looptijd van de investering. Waarna de som
van deze bedragen bergeleken kan worden met de initiële investering.

Bij de Netto Contante Waarde worden de netto-ontvangsten teruggerekend aan de hand van de gemiddelde
vermogenskosten.

Vermogenskostenvoet  geeft het rendement aan dat gegenereerd dient te worden om waardeneutraal te
opereren.
Netto-ontvangsten jaar 1 + netto-ontvangsten jaar 2 + ….
(1+vermogensvoet%)1 (1+vermogensvoet%)2

Van deze Netto-ontvangsten wordt vervolgens de investering afgetrokken.

Als de Netto Contante Waarde groter of gelijk is aan 0 voldoet de investering aan de minimale rendementseis.

Vermogenskostenvoet: 8%


Netto Contante Waarde = €1.565.397 - €1.000.000 = €565.397




Voordelen:
 Geeft een zeer goede indicatie van de winstgevendheid
 Houd rekening met de tijdsvoorkeur

Nadelen:
 Meer rekenwerk
 Moeilijker te gebruiken als looptijd of initiële investering verschillen
 Precieze rendement niet bekend

Interne Rentabiliteit
Bij de Interne Rentabiliteit wordt zowel rekening gehouden met de tijdsvoorkeur als dat de looptijden van
verschillende projecten kunnen afwijken.

De Interne Rentabiliteit meet de rentabiliteit van een investering door te bepalen welke rente over het geïnvesteerd
bedrag gekregen zou moeten worden, om met het op de bank zetten van het investeringsbedrag evenveel te
verdienen.

De Interne Rentabiliteit is i in de volgende formule:

The benefits of buying summaries with Stuvia:

Guaranteed quality through customer reviews

Guaranteed quality through customer reviews

Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.

Quick and easy check-out

Quick and easy check-out

You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.

Focus on what matters

Focus on what matters

Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!

Frequently asked questions

What do I get when I buy this document?

You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.

Satisfaction guarantee: how does it work?

Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.

Who am I buying these notes from?

Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller rijsdijkdana. Stuvia facilitates payment to the seller.

Will I be stuck with a subscription?

No, you only buy these notes for $8.02. You're not tied to anything after your purchase.

Can Stuvia be trusted?

4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)

52510 documents were sold in the last 30 days

Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now

Start selling
$8.02
  • (0)
Add to cart
Added