Samenvatting
Market Demand summary
- Vak
- Instelling
Market Demand summary
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
Verkoper
Volgen
KM52
Voorbeeld van de inhoud
ECO204-2022/23-Week 6Market Demand Summary
We build a market demand curve from individual demand curves and then investigate
some of its properties.
We obtain a market demand curve by summing up (horizontally) individual level demand
curves across consumers. In general, market demand will depend on the distribution of
incomes across people, but under certain restrictive assumptions it depends on aggregate
income. The slope of the aggregate demand curve reflects the slopes of the underlying
individual demand curves.
We graph market demand holding income(s) and the price(s) of the other good(s)
constant. Changing these will shift demand in or out (a shift of the curve, not a
movement along the curve). When we change income, which way demand shifts
depends on whether the good is normal or inferior. When we change the price of the
other good(s), which way demand shifts depends on whether the other good(s) is a
substitute or complement.
Elasticity
The price elasticity measures the responsiveness of demand to changes in prices. We
often want to know whether consumers will be “big responders” or “small responders” to
a change in price. We do not use the slope of the demand curve because it is sensitive to
the units in which demand is measured. Instead, we use percentage changes in quantities
and prices. For good i it is:
Δ𝑥!
%Δ𝑥! 𝑥 Δ𝑥! 𝑝! 𝜕𝑥! 𝑝!
𝜖= = ! = ∙ = ∙
%Δ𝑝! Δ𝑝 ! Δ𝑝! 𝑥! 𝜕𝑝! 𝑥!
𝑝!
Note we expect 𝜖 < 0 in most cases so we often take |𝜖|.
If |𝜖| < 1 we say demand is inelastic.
If |𝜖| > 1 we say demand is elastic.
If |𝜖| = 1 we say demand is unit elastic.
An important fact is that the demand elasticity is not constant along the demand curve,
even when the demand curve is linear and has a constant slope. In fact, along a linear
demand curve the elasticity ranges from 0 to ∞ .
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Focus op de essentie
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper KM52. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $8.99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 69569 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen
Laatst bekeken door jou
