College aantekeningen
ECON0123 Week 10
- Vak
- Instelling
In depth notes on ECON0123 Week 10
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 6 pagina's
Voorbeeld 2 van de 6 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
Verkoper
Volgen
zctpfru
Voorbeeld van de inhoud
Markets with intermediated goodsWeek 10
BP Ch.22
Intro
Roles of intermediaries:
• A dealer buys from suppliers and resells to buyers
• A platform operator provides a platform wheee buyers and sellers interact
• An infomediary acts as an information gatekeeper, by allowing consumers to access and process
information about prices or match the value of products and services
• A trusted third party acts as a certi cation agent by revealing information about a product’s or
seller’s reliability of quality
Only rst two will be discussed
Intermediated vs non intermediated trade:
• Non intermediated- there exists a decentralised market where buyers and sellers interact without
intermediary
◦ Buyers and sellers are not charged for joining
◦ They are matched randomly
• Intermediated- a market maker can buy and sell the product at a price di erence and make a
pro t, even if agents may participate for free in the random matching market
Dealer model
Unitmass
of
heterogeneousbuyers 5withvaluationVa 5withy
Assume
Vasavisa
Unitmass sellers costa c
Gains tradesplit
from equally Vuandc ofmatch
alwaystraderegardless
Randommatching
Type Expectedsurplus tradesize 75 welfare geht É
c
V stun yea mat and ontradesize 5welfare
y
Co
Ca
Y
5 Y c
Intermediated exchange
• Intermediary sets pro t maximising bid-ask (wholesale-retail) prices
• At the equilibrium the bid, b, and ask, a, must ensure that strong traders prefer intermediated
exchange and weak traders never seek the intermediary
◦ If b and a satisfy these conditions, only strong traders populated the intermediated exchange
◦ If a strong buyer is sure to nd a strong seller in the intermediated exchange, their surplus is
higher than in the open market, so is willing to pay a higher price than in the open market
• At the equilibrium the highest price a that the intermediary can ask a strong buyer makes them
indi erent between intermediated exchange and open market: tried2
via
, • By the same reasoning for buyers
Ivica 2 b c
IT Slab thrattlered
a Y b I Intermediary'sprofit
4
donotenterasv cacab
Weakt raders
• In equilibrium, strong traders self-select into the intermediated market
• The presence of a pro t-maximizing dealer leads to endogenous sorting according to type
• The intermediary makes positive pro t because he o ers strong traders a better deal than the
matching market
• Intermediated trade also improves welfare by avoiding socially ine cient trade
• A random-matching market creates pro table opportunities for intermediaries to operate
centralized exchanges
Dealer vs intermediary
Dealer:
• Buys from sellers and resells to buyers
• Price is centralised- the dealer sets prices for
both sized
Platform operator:
• O ers buyers and sellers access to a platform
• Price is decentralised, traders set prices and
the platform taxes trade
Intermediary model
Assume:
• Sellers pay a usage fee and have price setting power
• Unit mass of sellers and a unit mass of buyers
• Each seller produces a totally di erentiated good at a constant unit cost c, uniformly distributed
over [0,1]
• The intermediary has zero variable costs
• All sales have to go through the intermediary, there are no direct exchanges between buyers and
sellers
Dealer intermediation
• The dealer makes take it or leave it o ers to both sides of the market, setting asking price p for
buyers and bid price b=(p-t) for sellers
◦ The transaction fee t=a-b corresponds to the bid ask spread
1 Intermediarysetspandt
2 Buyersand
sellersacceptreject
I p E p tiindifferentbuyer
and
s eller
ie notpactiveb uyersandnsp tsellers
dealer
solves ITIp.H
mpg tnbns.tl p pt pd43th'sndends 3 IT 427
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Direct to-the-point
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper zctpfru. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $9.81. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 72056 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen
Laatst bekeken door jou
College aantekeningen ·
Apuntes biología
Overig ·
Weekly Problem #8
Samenvatting ·
Problemas de Prospección y Evaluación de Recursos
Samenvatting ·
Equilibria
College aantekeningen ·
Sports Nutrition
College aantekeningen ·
Kim Johnson VSIM
College aantekeningen ·
Food and Feeding
