Summary
Samenvatting Financieel rekenen - 1e Bach TEW/SEW
- Course
- Institution
Beknopte samenvatting over het deel 'financieel rekenen' van het vak Financiële Markten. Ik behaalde in eerste zit een 14/20.
[Show more]
Seller
Follow
shantilangers
Reviews received
Content preview
Financiële markten: Financieel rekenenHoofdstuk 1: rekenen zonder tussentijdse kasstromen
Inleiding en de tijdlijn
• Van belang voor iedereen; sparen, hypotheek lening, obligaties, …
• Tijdlijn = lineaire representatie van de timing van overeengekomen kasstromen
• Inkomsten = geld dat binnen komt (niet hetzelfde als opbrengsten)
Uitgaven = geld dat buiten gaat ( niet hetzelfde als kosten)
→ in dit vak focussen we op de GELDSTROOM = KASSTROOM = CASHFLOWS
• Tijdlijn is een handig hulpmiddel; steeds tekenen!
• Periode kan van alles zijn; een week, maand, kwartaal, jaar, …
4 fundamentele vragen
• Oprenting (VT) = compounding = het berekenen van een toekomstige waarde (rente +)
• Verdisconteren = discounting = wat is de actuele waarde van iets, dat we pas in de toekomst gaan
krijgen
• Rentebepaling (R) = rate of return calculations = berekenen van de rentevoet als je begin en eind
kapitaal weet
• Bepalen van de beleggingshorizon (T-t0 = τ) = determining the required time to maturity = termijn
berekenen waarvoor je op een bepaald eindkapitaal komt met een gegeven startkapitaal en rente
Oprenten en verdisconteren
• P.A. = per annum = per jaar
• P.S.A. = per semi annum = per half jaar
1
Shanti Langers
,• Formule oprenten: 𝑽𝑻 = 𝑽𝟎 ∗ (𝟏 + 𝑹𝝉)
→ de toekomstige waarde = de huidige waarde * (1 + de rentevoet * looptijd)
𝑽
• 𝒕
Formule verdisconteren: 𝑽𝟎 = (𝟏+𝑹𝝉)
→ de huidige waarde = de toekomstige waarde / (1 + de rentevoet * looptijd)
Rendement en looptijd
𝑽𝑻
−𝟏
𝑽𝟎
• Formule rentevoet: 𝑹 = 𝝉
→ het enkelvoudig rendement = de verhouding van de toekomstige waarden en de huidige waarde –
1 / de looptijd
𝑽𝑻
−𝟏
𝑽𝟎
• Formule looptijd: 𝜏 = 𝑹
→ de looptijd = de verhouding van de toekomstige waarden en de huidige waarde – 1 / de rentevoet
Hoofdstuk 2: datums en dagtelconventies
Handelsdagconventies
• Eerder namen we impliciet aan dat er een enkelvoudige rente werd gehanteerd zonder kapitalisaties
(renteberekeningsconventie)
• Er zijn 2 conventies om de looptijd te bepalen
o Handelsdagconventies
o Dagtelconventies
𝑎𝑎𝑛𝑡𝑎𝑙 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒𝑑𝑟𝑎𝑔𝑒𝑛𝑑𝑒 𝑑𝑎𝑔𝑒𝑛 𝜏
• De looptijd meten we in jaren als een breuk: =
𝑎𝑎𝑛𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑎𝑔𝑒𝑛 𝑖𝑛 𝑒𝑒𝑛 𝑗𝑎𝑎𝑟 365
handelsdagconventie
• Looptijd tussen 4 mei en 8 mei = 4 dagen
• Looptijd tussen 1 mei en 31 mei = ??? Er moeten op voorhand
→ 1 mei is een vrijdag en een feestdag afspraken gemaakt worden;
→ cashstroom pas buiten op maandag 4 mei Handelsdagen = alle dagen
→ 31 mei is een zondag die geen weekend of
→ cashstroom komt pas binnen op maandag 1 juni feestdagen zijn
• Veelgebruikte regel: preceding/previous businessday = als de contractuele betaaldatum in een
weekend / feestdag valt, wordt de betaling uitgevoerd om de laatste handelsdag vóór OF de eerste
handelsdag ná de contractueel bepaalde betaaldag
• Modified preceding business day = als de contractuele betaaldatum in een weekend of op een
feestdag valt, word de betaling uitgevoerd op de laatste handelsdag vóór de contractuele betaaldag
tenzij daardoor de betaling verschoven wordt naar een vorige maand. In dat geval wordt de betaling
2
Shanti Langers
, verschoven naar de eerste handelsdag ná de contractuele betaaldag
→ doel = betaling steeds in dezelfde maand houden als de contractuele datum
Dagtelconventies en werken met data in Excel
• Gebruikelijke conventies zijn:
o ACT/365 dagen in een jaar
o ACT/360 dagen in een jaar
o 30/360 dagen in elke maand
o 30E/360 (European)
o 30E+/360 (European extended)
• Rekening houden met ‘echte’ aantal dagen is ingewikkelder
→ voorgeprogrammeerd in de flowsheets
• ACT (= actual) in de teller = het verschil tussen 2 ‘seriële’ data
→ 4 tot 16 september = 12 dagen
→ 4 maart tot 16 september = 196 dagen
(31-4 + 30 + 31 + 30 + 31 + 31 + 16)
o In werkelijkheid gebruiken we Excel om deze aantal dagen uit te rekenen
• Datum functies in excel:
o Ctrl + ; → datum van vandaag (veranderd niet de dag erna)
o Ctrl + : → actueel uur
o =date(JJJJ,MM,DD) → veilig datum inbrengen
o Als men dan bij ‘number’ deze datum aanpast naar ‘general’ geeft Excel het serieel getal; het
aantal dagen van datum 1 tot datum 2
o =yearfrac(startdatum,einddatum,dagtelconventie)
→ opties voor dagtelconventies worden voorgesteld door Excel
• Werkwijze om aantal dagen tussen 2 data te tellen volgens 30/360 conventie:
3
Shanti Langers
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller shantilangers. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $8.98. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
79650 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now