1.1.2 Liquidität
1.1.2.1 Dynamische Liquiditätsanalyse
- Cashflow versucht alle Kassenbewegungen bzw. Zahlungsströme herauszurechnen, die
den Gewinn künstlich vermindern oder erhöhen
- schaut wie sich Gewinn oder Verlust zusammensetzt
- operativer Cashflow
• größte Bedeutung
• aus der laufenden Geschäftstätigkeit erzielter Zahlungsüberschuss
• berücksichtigt die kompletten Zahlungsströme des Betrachtungszeitraums
• OCF muss langfristig positiv sein: Gewinn
• OCF negativ: Unternehmung langfristig pleite
- Investitions-Cashflow
• Mittelabfluss für Investitionen abzüglich der aus Desinvestitionen erzielten Mittel-
zuflüsse
• zeigt, inwieweit ein Unternehmen Zukunftsvorsorge betreibt
• negativer ICF: mehr Investition als Desinvestition
• positiver ICF: mehr Desinvestition als Investition
- Finanzierungs-Cashflow
• Mittelzufluss und Mittelabfluss aus der Außenfinanzierung mit Eigenkapital und
Fremdkapital
• Wie setzt sich meine Finanzierungsseite zusammen?
• Woher stammt das Geld?
• Wohin fließt das Geld?
• negativer FCF: Liquidität wird dem Unternehmen entzogen
1.1.3 Unabhängigkeit
- Entscheidungsfreiheit
- Unabhängigkeit in der Investition
• Innovation
• Erhöhung der Marktdurchdringung
• horizontale Diversifikation (Konkurrenz zum Endprodukt) → Erweitern der Produkt-
linie → Marktanteil ausbauen
• vertikale Diversifikation → Verkauf der Einzelbestandteile
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