Samenvatting tentamen Beleggen - Banking & Insurance jaar 3
155 views 11 purchases
Course
Beleggen
Institution
Hogeschool InHolland (InHolland)
Book
Beleggen en financiële markten
Een samenvatting voor het tentamen van Beleggen uit jaar 3, semester 2 van de opleiding Banking & Insurance - Business Studies. De samenvatting bevat hoofdstukken van het boek ''Beleggen en Financiële markten - Hans Buunk'' en hoofdstukken van het boek ''Handboek corporate finance and treasury �...
Samenvatting tentamen Beleggen
‘’Beleggen en financiële markten – Hans Buunk’’
Hoofdstuk 1 (1.1+1.2.1+1.4)
Financieringssaldo: het verschil tussen de ontvangsten en uitgaven van een sector.
Totale financieringssaldo is altijd 0 Ã financieringssaldo gezinnen +
financieringssaldo bedrijven + financieringssaldo overheid + financieringssaldo
buitenland = 0
Directe financiering: bedrijven geven aandelen uit die worden gekocht door
gezinnen.
Indirecte financiering: gezinnen zetten spaargeld op de bank terwijl banken daar
obligaties van bedrijven mee kopen.
Financiële titels: spaartegoeden, deposito’s, aandelen en obligaties.
1. Effecten à verhandelbare waardepapieren = aandelen en obligaties.
2. Boekvorderingen à alleen te zien bij bank en eigenaar = deposito’s en
spaartegoeden.
1. Nominale titels à een in geld vaststaand bedrag = obligatie
2. Zakelijke titels à waarde is afhankelijk van de waarde van het actief =
aandeel
Zakelijke boekvordering: EV ingebracht in VOF
Zakelijke effecten: aandelen van NV
1. Derivaten à gebaseerd op andere financiële titels = optie
2. Oorspronkelijke financiële titels à overige fin. titels.
Primaire markt: worden nieuwe titels uitgegeven.
Secundaire markt: worden bestaande vermogenstitels verhandeld.
Beleggen: het omzetten van geld in financiële titels met als doel het behalen van
rendement.
Direct rendement: ontvangen opbrengsten als percentage van het belegde bedrag
à ontstaan door dividenduitkeringen, rentebetalingen.
Indirect rendement: waardeverandering van het vermogensobject als percentage
van het belegde bedrag à door veranderingen in de beurskoers.
Geldmarktrente: maatstaf(benchmark) is driemaands euribor.
Kapitaalmarktrente: effectieve rendement op staatsleningen en swaprente.
Swaprente: vaste tarief op renteswaps.
Rentestructuur: structuur van de rentetarieven ingedeeld naar looptijd. Hoe langer
de looptijd, hoe hoger de rente wordt.
Verloop rentestructuur:
- Verwachtingentheorie à de lange rente fungeert als een indicator voor de
verwachte korte rente (verwachtingen van de belegger)
- Liquiditeitsvoorkeurtheorie à beleggers prefereren een korte looptijd voor
een hoge looptijd als er dezelfde opbrengst is.
- Debiteurenrisico à door hoog debiteurenrisico = lange looptijd hogere rente
, Hoofdstuk 2
Moderne portefeuilletheorie: hoe een belegger uit de beschikbare
beleggingsobjecten een optimale portefeuille samenstelt.
Verwachte rendement: het gewogen gemiddelde van de mogelijke rendementen.
Risico: de mate van spreiding rond het verwachte rendement.
Indifferentiecurve: geeft alle combinaties van verwacht rendement en risico weer
die de belegger hetzelfde nut opleveren.
Hoge curve à bij gelijkblijvend risico een hoog rendement.
Portefeuillevorming: niet in 1 maar in meerdere beleggingsobjecten beleggen.
Efficiënte portefeuille: biedt bij een gegeven risico het hoogst mogelijke
rendement en andersom.
Risicovrij lenen en uitzetten: kortlopend schuldpapier van de overheid.
Uniek risico (specifiek risico): wordt bepaald door ondernemingsgebonden
factoren (dingen die mis gaan in de business waar ze in zitten, stort vliegtuig neer
van KLM Ã shell heeft daar geen last van) Ã kan worden verminderd door
diversificatie.
Door meerdere aandelen te nemen = spreiding = diversificatie à neemt het totale
risico af.
Marktrisico (systematisch risico): verbonden aan het aanhouden van de
marktportefeuille à bepaald door valuta, rente, economische en politieke factoren.
Wordt uitgedrukt in Bèta = getal dat aangeeft hoeveel risico de belegger in de
portefeuille neemt, hoe hoger de bèta, hoe meer risico = marktrisico.
0 Ã geen risico (spaarrekening)
<1 Ã
1 Ã waarde beleggingsportefeuille stijgt mee met de koersverloop van de AEX
1> à stijgt nog sterker mee dan bij de bèta van 1
E(r) = Rf + (Erm – Rf) x Bèta
E(r) à rendement op de portefeuille/geëist rendement/expected return
Rf à risicovrije rendement/risk free rate
Erm à rendement op de marktportefeuille/rendement op de AEX
Risico-opslag: risicovrije rendement x (rendement op marktportefeuille - risicovrije
rendement)
Efficiënte markthypothese: alle beschikbare informatie zit in de koersen verwerkt
à openbare (jaarverslagen) en niet openbare (inside information) informatie.
Indexbeleggen: doel is het rendement van de marktportefeuille behalen à vorm
van passieve beleggingsstrategie = index die als maatstaf gekozen is wordt gevolgd.
Actieve beleggingsstrategie = gaat ervan uit dat de markt verslagen kan worden.
Gemiddeld meetkundig rendement over een periode:
(Behaalde rendement ^ 1/aantal jaren) – 1 * 100%
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller danique-smit. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $14.39. You're not tied to anything after your purchase.
