Class notes
Financieel recht uitwerkingen 2023/2024
- Course
- Institution
- Book
Dit document bevat alle hoorcollege- en werkgroepuitwerkingen van het studiejaar 2023/2024 van het vak Financieel recht.
[Show more]
Connected book
Book Title:
Author(s):
- Edition:
- ISBN:
- Edition:
Seller
Follow
iristaling
Reviews received
Content preview
Financieel rechtUniversiteit van Amsterdam – Master Privaatrecht
Hoorcollege- en werkgroepuitwerkingen
Studiejaar 2023/2024
3764FIR6VY – 6 EC
1
,Hoorcollege week 1:
2007 – The Big Short:
- Leegstaande huizen die door de bank worden gefinancierd.
- De banken hebben de hypothecaire leningen verkocht aan anderen, waardoor ze geen risico
meer lopen.
2008 – Lehman Brothers – Credit Crunch:
- Lehman Brothers gaat als bank failliet.
- Banken stoppen met krediet verlenen aan elkaar.
- De Nederlandse Staat heeft steun verleend aan de meeste Nederlandse banken.
Financieel recht – Verbindingen:
- Privaatrecht (contracten) – Publiekrecht (regels).
- Nederland – Europa.
- Praktijk – Wetenschap.
- Basis leggen - Om verder te kunnen.
Ontstaan financieel recht – Prehistorie:
- 1814: Bankwet à Monopolie om geld te drukken.
o Dit is te vergelijken met de ECB die de digitale euro wil uitgeven.
- 1914: WW I.
o Paniek: Beurswet 1914.
- Naoorlogse optimisme:
o Wet op levensverzekeringsbedrijf 1922.
o Kannegieter-zaak: Gaat erover dat je je inleg terugkrijgt bij het kopen van aandelen en
er sprake is van een misleidende prospectief.
o Artikel 1416a-d BW.
Jaren ’50 – Tweede golf financieel recht:
- 1945: Einde WW II – Wederopbouw.
o 1948: Bankwet – Bankentoezicht. Deze Bankwet regelt het toezicht op alle banken;
niet enkel de Nederlandse bank.
o 1952: Wet toezicht Credietwezen.
o 1953: Pensioen- en Spaarfondsenwet.
o 1956: Wet toezicht Kredietwezen.
1985-1995 – Implementeren EU-richtlijnen:
- 1985: Wet op de effectenhandel.
- 1988: Stichting Toezicht Effectenverkeer.
- Wet toezicht beleggingsinstellingen 1990.
- Wet toezicht kredietwezen 1992.
- Wet toezicht effectenverkeer 1992.
- Wet toezicht verzekeringsbedrijf 1993.
- Wet toezicht effectenverkeer 1995.
2000 – 2007 – In Nederland Twin Peaks en Wb:
- Nota hervorming toezicht financiële marktsector.
o 2002: STE à AFM. De AFM keek meer naar de gedragsaspecten.
o 2004: Fusie DNB – PVK.
o Twin Peaks.
2
, o De sectorale wetten werden omgezet in één wet. De Nederlandse Bank en de AFM
kregen taken toebedeeld, gekaderd via de toezichthouders.
- 2006: Wet financiële dienstverlening.
- 2007: Wft.
2000 – 2007: Ontwikkelingen in EU:
- MiFID: Beleggingsadvies, vermogensbeheer e.d.
- UCITS II en III: Beleggingsinstellingen.
- CRD I (2000) en Basel 2 (2004): Banken.
- Er komt steeds meer gedetailleerde regelgeving.
2007 – 2013: Crisis – Oorzaken?
- Deregulering? Er zijn veel regels afgeschaft. De crisis is niet ontstaan door deregulering.
- Liberalisering? Er werden nieuwe categorieën geïntroduceerd, waardoor er meer regels
werden ingevoerd, alleen dit was ‘onveiliger’.
- Liberalisering hand in hand met overregulering.
2007 – 2013: Crisis – Oplossing?
- CRD II, III en IV.
- AIFMD, UCITS IV en V.
- EMIR, CRA I en II, MAD en MAR, MiFID II, etc.
- Stortvloed aan regels … werkt dat?
2017 naar een nieuwe Wb?
- Wft sinds 2007 à 75 keer gewijzigd.
- Wft circa 30 keer gewijzigd ex EU-regelgeving.
- EU-regelgeving sectoraal.
- Wft ‘functioneel’ (toezichthouder-model).
- Past niet op elkaar.
Toezichthouders Nederland – Twin Peaks:
- DNB – Prudentieel toezicht (artikel 1:24 Wft).
o Soliditeit instellingen.
o Stabiliteit stelsel.
- AFM – Gedragstoezicht (artikel 1:25 Wft).
o Ordelijke en transparante marktprocessen.
o Zuivere verhoudingen.
o Zorgvuldige behandeling cliënten.
Toezichthouders Europa:
à De AFM voert ook toezicht uit op de banken in Nederland. Dit Europese schema is minder helder
gezien de taakverdeling in Nederland. Het Twin Peaks-model hebben we niet in Europa.
3
, Wijze van regelgeving in Europa:
- Lamfalussy-procedure (2001).
o EU-Richtlijn van EP en Raad (kader).
o Uitwerkingsrichtlijn of (steeds meer) verordening EC.
o Technische Standaarden en Richtsnoeren EC en ESA’s voor nationale implementatie.
o Controle op naleving door EC (veelal via ESA’s).
Wijze van regelgeving in Europa:
- EP & R Richtlijn (kader) à EC Verordening (uitwerking). Deze werken rechtstreeks.
- EP & R Richtlijn (kader) à Nationaal implementatie (van kader).
- Is nationale implementatie van het kader zinvol, als uitwerking bij verordening?
- Verklaring:
o Markttoegang moet bij richtlijn.
o Overig financieel toezicht mag ook bij verordening.
o Artikel 53 (markttoegang) versus 114 (andere onderwerpen) Verdrag Werking EU.
Financieel recht – Hoe vind je de weg?
- 90% heeft Europese grondslag.
- Steeds meer deels of geheel bij verordening.
- Veel uitgewerkt in soft law, zoals Technical Standards van EC en Guidelines van ESA’s.
- Wft weinig toegankelijk.
- Weten welke onderwerpen gereguleerd zijn.
- Vanuit EU-niveau naar Nederlandse regelgeving.
Trends toezichtrecht Europa:
- Van versnipperde regels naar single rulebooks.
- Verder harmoniseren, door:
o Meer verordeningen.
o Meer centraal toezicht.
o Bijvoorbeeld:
§ Banking union.
§ Capital markets union.
§ Credit Rating Agencies: direct toezicht ESMA.
Europees paspoort:
- Harmoniseren financiële markten in Europa.
- Markttoegang: Als je een vergunning hebt als financiële onderneming om in een bepaalde
lidstaat actief te zijn, dan betekent dit dat je ook in een andere lidstaat toegang hebt.
o Diensten cross border.
o Bijkantoor.
§ Een dochteronderneming moet in beginsel zelf een vergunning hebben.
- Gelijk speelveld.
- Home state control.
- Notificatieprocedure.
- Goldplating.
Europa en financiële markten:
- EU.
- Eurogebied: Bijzondere band met de ECB.
- EER: Wel lid van de Europese Economische Ruimte, maar niet de Europese Unie.
- EVA.
4
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller iristaling. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $8.23. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
73091 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now