Summary
FINANCIËLE ANALYSE VAN DE ONDERNEMING - Volledige Samenvatting
- Course
- Institution
Volledige samenvatting van het boek en lesmateriaal: Financiële analyse van de onderneming.
[Show more]
Seller
Follow
economyhelper
Reviews received
Content preview
FINANCIËLE ANALYSE VAN DE ONDERNEMINGDeel 0
1. Financiële analyse: inleiding
1.1 Onderneming, toegevoegde waarde en belanghebbenden
Nadruk toegevoegde waarde bij definitie onderneming in dit handboek
• Toegevoegde waarde = waarde output – intermediair verbruik
• Organisatie waar productiefactoren input omzetten tot output
die een afzet vinden tegen een door de markt aanvaarde prijs
• Gecumuleerde toegevoegde waarde in land = BBP
Toegevoegde waarde = vergoeding ingezette productiefactoren, waaronder
• Personeel – wedden en lonen
• Fysiek kapitaal – afschrijvingen
• Financieel kapitaal – rente op VV en
winst op eigen vermogen
• Overheidsinfrastructuur – belastingen
• Rest = winst
Stakeholders
• In dit model
o Leveranciers
o Productiefactoren
o Klanten (output)
• Streven elk naar nutsmaximalisering à belangenconflict
o Beslecht door
§ Contracten
• Verkoopsvoorwaarden
• Vennootschapsstatuten
• Tewerkstellingcontracten
• Kredietconventies
§ Rechtsbepalingen
• Verdeling toegevoegde waarde dus bepaald door regels en conventies
à definitie onderneming als knooppunt van contractuele relaties tssn. Personen en
groepen = property rights approach
1
,1.2 Rol van de financiële analyse
Relaties en stakeholders à belang aan financiële informatie
• Op grond hiervan beslissen stakeholders
Financiële analyse: op basis van historische gegevens financiële situatie van een
onderneming doorlichten à hieruit prognoses afgeleid
• Jaarrekening: zeer belangrijke informatiebron
1.3 Basiselementen
Succes moeilijke te definiëren
• Op basis van property rights approach: succes als bedrijf relaties kan honoreren
Gepubliceerde
à Kan slechts aan de hand van gepubliceerde informatie financiële
informatie
• Jaarrekeningen en persartikelen slechts topje van de ijsberg
Marketing
Product, technologie,
productie
Organisatie "samenwerken"
4 verschillende, maar verbonden criteria
• Rendabilteit: vergelijking opbrengsten en kosten
o Verschil tussen opbrengst en kost groot genoeg in verhouding met
geïnvesteerd vermogen
o Juridisch: enkel verplichting terugbetaling intrest
o Economisch: verplichting terugebetaling aandeelhouders
• Liquiditeit: kasinkomsten - kasuitgaven
o Liquiditeitstekort: inkomsten te klein om uitgaven te dragen
• Opbrengsten, kosten ßà ontvangsten, uitgaven
o LT: geen rendabiliteit à liquiditeitstekort
o KT: afwijkingen tssn. de 2 mogelijk
o Meer aandacht aan rendabiliteit: liq niet direct leesbaar op jr
• Solvabiliteit = schuldgraad
o ~ rendabiliteit: financiële hefboom
§ Als schulden kunnen betaald worden à meer rend
o ~ solvabiliteit: dekking, financiële verplichtingen
§ Als men minder intrest op schulden moet betalen à lagere kost à
meer liq
2
,1.4 Doelstelling
Voor …
Beleggers in aandelen
• Wil: dividenden en kapitaalwinst
• Afhankelijk van
o Winst, uitkeringspolitiek
o En dus van rend, liq, solv
• Winst is geen voorwaarde of reservering voor dividend
o Stel: winst gebruikt voor investeringen à meer winst in toekomst à
kapitaalwinst
Schuldeisers
• In staat intrest te betalen en lening af te lossen?
• Afhankelijk van
o Liquiditeit
o En dus van rend en solv
Werknemers
• Ondernemingsraad
• Onderhandelingen over loon
3
, Overheid en rechtbanken
• Creatie toegevoegde waarde en werkgelegenheid
• Potentieel falende ondernemingen spotten en SE vrijwaren
Bedrijfsleiding
• Intern controlesysteem
• Stakeholders analyseren (bvb. fusie, overname)
• …
1.5 Analysetechnieken
Horizontale of tijdsanalyse
• Jaarrrekeningen doorheen de tijd vergelijken
Verticale of structuuranalyse
• Verschillende elementen van de jaarrekening vergelijken en procentueel uittdrukken
Kasstromenanalyse
Rationanalyse
• Verhoudingen maken
Modellen voor succes en faling
• Discriminantenanalyse tussen lopende en falende ondernemingen à 1 globaal cijfers
Deel 1: enkelvoudige jaarrekeningen en kasstromen
2. Enkelvoudige jaarrekening volgens de vennootschapswetgeving
2.1 Toepassingsgebied
Elke onderneming moet inventaris en jaarrekening opstellen
• Natuurlijk persoon die koopman is
• Handelsvennootschappen
• Openbare instellingen met statutaire financiële, commerciele of industriële
doeleinden
• Instellingen niet hierboven vermeld waar de wet op van toepassing is
• Zetel in andere staat is gevestigd à wetgeving geld alleen voor deel in België
4
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller economyhelper. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $7.77. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
71851 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 15 years now
Recently viewed by you
Exam (elaborations) ·
GACE test 115 PE/HEALTH questions with correct answers
