ij
Solution Manual for Canadian Income
Taxation 26th Editionby William Buckwold,
Joan Kitunen, Matthew Roman-latest-2023-
2024 update| complete solution| Grade A+
CHAPTER 1 ij
TAXATION― ITS ROLE IN BUSINESS DECISION MAKING ij ij ij ij ij ij
Review Questions
ij
1. If income tax is imposed after profits have been determined, why is taxation relevant to
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
business decision making?
ij ij ij ij
2. Most business decisions involve the evaluation of alternative courses of action. For
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
example, a marketing manager may be responsible for choosing a strategy for establishing
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
sales in new geographical territories. Briefly explain how the tax factor can be an
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
integral part of this decision.
ij ij ij ij ij ij
3. What are the fundamental variables of the income tax system that
ij decision-
ij ij ij ij ij ij ij ij ij i j
makers should be familiar with so that they can apply tax issues to their areas of
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
responsibility?
ij ij
4. What is an ―after-tax‖ approach to decision making?
ij ij ij ij ij ij ij ij
ij
Instructor Solutions Manual Chapter One
ij ij ij ij
, ij
ij
Solutions to Review Questions
ij ij ij
R1-1 Once profit is determined, the Income Tax Act determines the amount of income tax that
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
results. However, at all levels of management, alternative courses of action are evaluated. In
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
many cases, the choice of one alternative over the other may affect both the
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
amount and the timing of future taxes on income generated from that
ij ij i j i j i j i j i j i j i j i j i j i j
activity. Therefore, the person making those decisions has a direct input into future after-
i j i j i j ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
tax cash flow. Obviously, decisions that reduce or postpone the payment of tax affect the
i j i j ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
ultimate return on investment and, in turn, the value of the enterprise. Including the tax
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
variable as a part of the formal decision process will ultimately lead to improved after-tax
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
cash flow. ij ij ij
R1-2 Expansion can be achieved in new geographic areas through direct selling, or by establishing
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
a formal presence in the new territory with a branch office or a separate corporation. The new
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
territories may also cross provincial or international boundaries. Provincial income tax rates
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
vary amongst the provinces. The amount of income that is subject to tax in the new province
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
will be different for each of the three alternatives mentioned above. For example, with direct
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
selling, none of the income is taxed in the new province, but with a separate corporation, all
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
of the income is taxed in the new province. Because the tax cost is different in each case,
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
taxation is a relevant part of the decision and must be included in any cost-benefit analysis
ij ij ij ij ij ij i j ij ij ij ij ij ij ij ij ij
that compares the three alternatives [Reg. 400-402.1].
ij ij ij ij ij ij ij ij
R1-3 A basic understanding of the following variables will significantly strengthen a decision
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
maker's ability to apply tax issues to their area of responsibility.
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
Types of Income ij ij ij - ij Employment, Business, Property, Capital gains ij ij ij ij ij
Taxable Entities ij ij - ij Individuals, Corporations, Trusts ij ij ij
Alternative Business ij ij - ij Corporation, Proprietorship, Partnership, Limited ij ij ij ij
Structures ij partnership, Joint arrangement, Income trust ij ij ij ij ij
Tax Jurisdictions ij ij - ij Federal, Provincial, Foreign ij ij ij
R1-4 All cash flow decisions, whether related to revenues, expenses, asset acquisitions or
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
divestitures, or debt and equity restructuring, will impact the amount and timing of the tax
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
cost. Therefore, cash flow exists only on an after tax basis, and, the tax impacts
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
whether or not the ultimate result of the decision is successful. An after-tax approach to
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
decision- making requires each decision-maker to think "after-tax" for every decision at the
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
time the decision is being made, and, to consider alternative courses of action to minimize
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
the tax cost, in the same way that decisions are made regarding other types of costs.
ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
Failure to apply an after-tax approach at the time that decisions are made may
ij ij ij ij ij i j ij i j i j i j ij i j ij
provide inaccurate information for evaluation, and, result in a permanently inefficient tax
i j ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij ij
structure.
ij ij
ij
Instructor Solutions Manual Chapter One
ij ij ij ij
,ij
2
ij
Instructor Solutions Manual Chapter One
ij ij ij ij
,
