Texas General Lines - Life, accident and health insurance PRACTICE EXAM QUESTIONS AND ANSWERS.
7 views 0 purchase
Course
Texas General Lines
Institution
Texas General Lines
Texas General Lines - Life, accident and health insurance PRACTICE EXAM QUESTIONS AND ANSWERS.pdf
Texas General Lines - Life, accident and health insurance PRACTICE EXAM QUESTIONS AND ANSWERS.pdf
Texas General Lines - Life, accident and health insurance PRACTICE EXAM QUESTIONS AND ANSWERS.pdf...
Texas General Lines - Life, accident and
health insurance PRACTICE EXAM
QUESTIONS AND ANSWERS
LIFE SECTION 1 - correct Answers ✔✔ -LIFE SECTION 1
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
1) Sandra Timms, age 27, is advised by her producer to purchase Life insurance to cover a 20-year-
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
amortized $50,000 business-improvement loan. Which of the following plans would adequately protect
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Ms. Timms at the minimum premium outlay?
ik ik ik ik ik ik ik
A- $50,000 Whole Life policy
ik ik ik ik
B- $50,000 Level Term policy for 20 years
ik ik ik ik ik ik ik
C- $50,000 20 Pay Life policy
ik ik ik ik ik
D- $50,000 Decreasing Term policy for 20 years - correct Answers ✔✔ -D—A $50,000 Decreasing Term
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
policy for 20 years
ik ik ik ik
Explanation: The key here is "minimum premium". Term is the most inexpensive type of coverage.
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Since Sandra's $50,000 loan will be paid off over 20 years and the loan balance will decrease each year,
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Decreasing Term makes sense. Decreasing Term is not renewable.
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
2) A 45-year old customer who is seeking to supplement his retirement income at age 65 would not buy
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
a:
ik
A- Deferred Annuity
ik ik
B- Equity Indexed Annuity
ik ik ik
,C- Variable Annuity
ik ik
D- Immediate Annuity - correct Answers ✔✔ -B- Equity Indexed Annuity
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
3) John Livingston owns a 30-Pay Life policy that he purchased at the age of 30. The cash value will
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
equal the face amount of the policy when he reaches the age of:
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
A- 60ik
B- 70ik
C- 100
ik
D- 30 - correct Answers ✔✔ -C- 100
ik ik ik ik ik ik ik
Explanation: Limited Pay Life insurance policies such as Life Paid Up at 65 or 20-Pay Life are simply
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
variations of Whole Life policies. The cash value will equal face amount of the policy (at least) at the
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
maturity of the policy, which is always age 100 on Whole Life policies. These limited-pay policies are
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
designed so that the insured may pay his or her premiums faster and be "paid up" at a certain age.
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
However, just because the premiums are paid up doesn't mean the policy has matured.
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
4) Which of the following is an example of a Limited-Pay Life policy?
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
A- Universal life
ik ik
B- Whole Life
ik ik
C- Life Paid-Up at Age 65
ik ik ik ik ik
D- Renewable Term to Age 70 - correct Answers ✔✔ -C- Life Paid-Up at Age 65
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
5) Which of the following policies provides the greatest amount of protection for an insured's premium
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
dollar as well as some cash accumulation?
ik ik ik ik ik ik ik
A- Annuity
ik
B- Whole Life
ik ik
C- Term
ik
D- Limited-Pay Life - correct Answers ✔✔ -B- Whole Life
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
,If we had not mentioned cash accumulation, the answer would have been Term. However, Term has no
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
cash value, so the answer is Whole Life, which is the most inexpensive type of permanent insurance
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
and is required to have a cash value after the third policy year. Although Limited Pay Life is a type of
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Whole Life, it is incorrect since it is usually quite expensive due to the shortened pay-in period.
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Annuities have no cash value except the money the annuitant paid in. Since there is no death benefit,
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
no protection is offered.
ik ik ik ik
6) Which of the following individual policy conversions is usually permitted without any evidence of
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
insurability? - correct Answers ✔✔ -C- Conversion from a Term policy to a Whole Life policy
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
7) Which of the following is NOT correct regarding Ordinary Whole Life policies?
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
A- The premiums payments are owed annually until you die or reach age 100
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
B- The cash value grows more quickly in the beginning years of the policy
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
C- Coverage lasts for your own life
ik ik ik ik ik ik
D- Ordinary Whole Life is a type of permanent insurance - correct Answers ✔✔ -D- Ordinary Whole
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Life is a type of permanent insurance
ik ik ik ik ik ik ik
8) Which of the following statements is true about the premium payment schedule for a Whole Life
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
policy?
ik
A- Premiums are payable for a designated period of time only, after which coverage is no longer
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
provided
ik
B- Premiums are payable until the insured's retirement only, after which coverage is continued
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
automatically until the insured's death
ik ik ik ik ik
C- One premium, in the amount of the insured's choice, is payable at the time of application, and the
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
balance of the premiums is deducted from the face amount of the policy at the time of the insured's
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
death
ik
, D- Premiums are payable throughout the insured's lifetime, and coverage continues until the insured's
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
death - correct Answers ✔✔ -D- Premiums are payable throughout the insured's lifetime, and
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
coverage continues until the insured's death
ik ik ik ik ik ik
9) A life insurance policy that covers two parties, but only pays when the last party dies is known as:
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
A- Joint Life
ik ik
B- Contingent Life
ik ik
C- Other insured Life
ik ik ik
D- Survivorship Life - correct Answers ✔✔ -D- Survivorship Life
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
10) Which of the following contracts requires that a series of benefit payments be made at specified
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
intervals?
ik
A- 20-Pay Life
ik ik
B- Modified Whole Life
ik ik ik
C- Annuity
ik
D- Ordinary Whole Life - correct Answers ✔✔ -C- Annuity
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
11) If a client wants cash value life insurance with a flexible premium and an adjustable death benefit
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
that will allow the policy owner a choice of various cash value investment options, he should buy:
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
A- Variable Life
ik ik
B- Universal Life
ik ik
C- Adjustable Life
ik ik
D- Variable/Universal Life - correct Answers ✔✔ -D- Variable/Universal Life
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
12) If a person wants to invest a lump sum in an annuity that may appreciate along with market and
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
economic conditions, they should buy a:
ik ik ik ik ik ik
A- Flexible premium Annuity
ik ik ik
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller Wisdoms. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $13.99. You're not tied to anything after your purchase.
