Texas Property and Casualty Insurance.pdf file:///C:/Users/HP/Desktop/New%20folder%20(2)/Texas%20Prope
Texas Property and Casualty Insurance
1. Insurance: The transfer of the possibility of a loss (risk) from an individual or
business to an insurance company, which in turn spreads the costs of unexpected
losses to many individuals
2. Law of Large Numbers: The larger the number of people with a similar exposure to
loss, the more predictable actual losses will be
3. Law of Large Numbers Example: When issuing a policy on a 35 year old male, the
insurance company has no way of knowing or accurately predicting when he will die.
Instead, they will look at a large group of similar risks - 35 year old males of similar
lifestyles/health - and make some conclusions based on statistics of past losses to
create a general idea of the predicted time of death and set premiums accordingly
4. Insurable Interest: When the insured would incur a financial or other type of
benefit loss if the insured object was damaged/lost
5. 3 Elements of Insurable Risk: 1. Financial (monetary interest)
2. Blood (relative)
3. Business (a business partner)
1/
1 of 19 10/30/2024, 10:14
,Texas Property and Casualty Insurance.pdf file:///C:/Users/HP/Desktop/New%20folder%20(2)/Texas%20Prope
6. Risk: The uncertainty or chance of a loss occurring
7. Two Types of Risk: 1. Pure risk
2. Speculative risk
8. Pure Risk: Situations that can only result in a loss or no change, there is no
opportunity for financial gain
9. Speculative Risk: Situations that have the opportunity for either loss or gain
10. Which type of risk are insurance companies willing to accept?: Pure risk
situations
11. Peril: The causes of loss insured against in an insurance policy
12. Perils of Life Insurance: The financial loss caused by the premature death of the
insured
13. Perils of Health Insurance: The medical expenses and/or loss of income
caused by the insured's sickness or accidental injury
14. Perils of Property Insurance: The loss of physical property or the loss of its
income-producing abilities
15. Perils of Casualty Insurance: The loss and/or damage of property and result-
ing liabilities
16. Hazard: Conditions or situations that increase the probability of an insured loss
occurring
2/
2 of 19 10/30/2024, 10:14
,Texas Property and Casualty Insurance.pdf file:///C:/Users/HP/Desktop/New%20folder%20(2)/Texas%20Prope
17. 3 Classifications of Hazards: 1. Physical hazards
2. Moral hazards
3. Morale hazards
3/
3 of 19 10/30/2024, 10:14
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper NurseFerian. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $14.99. Je zit daarna nergens aan vast.
