SOLUTION MANUAL
Canadian Income Taxation 26th Edition
by William Buckwold, All Chapters 1 - 23
,TABLE OF CONTENTS sa sa
Chapter1 Taxation-Its Role in Decision Making
sa sa sa sa sa
Chapter2 Fundamentals of Tax Planning
sa sa sa sa
Chapter 3 Liability for Tax, Income Determination, and Administration of the Income Tax System
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
Chapter 4 Income from Employment
sa sa sa sa
Chapter 5 Income from Business
sa sa sa sa
Chapter 6 The Acquisition, Use, and Disposal of Depreciable Property
sa sa sa sa sa sa sa sa sa
Chapter7 Income from Property
sa sa sa
Chapter8 Gains and Losses on the Disposition of Capital Property-Capital Gains
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
Chapter 9 Other Income, Other Deductions, and Special Rules for Completing Net Income for Tax Purposes
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
Chapter 10 Individuals: Determination of Taxable Income and Taxes Payable
sa sa sa sa sa sa sa sa sa
Chapter 11 Corporations-An Introduction
sa sa sa
Chapter 12 Organization, Capital Structures, and Income Distributions of Corporations
sa sa sa sa sa sa sa sa sa
Chapter 13 The Canadian-Controlled Private Corporation
sa sa sa sa sa
Chapter 14 Multiple Corporations and Their Reorganization
sa sa sa sa sa sa
Chapter 15 Partnerships
sa sa
Chapter 16 Limited Partnerships and Joint Ventures
sa sa sa sa sa sa
Chapter 17 Trusts
sa sa
Chapter 18 Business Acquisitions and Divestitures-Assets versus Shares
sa sa sa sa sa sa sa
Chapter 19 Business Acquisitions and Divestitures-Tax-Deferred Sales
sa sa sa sa sa sa
Chapter 20 Domestic and International Business Expansion
sa sa sa sa sa sa
Chapter 21 Tax Aspects of Corporate Financing
sa sa sa sa sa sa
Chapter 22 Introduction to GST/HST
sa sa sa sa
Chapter 23 Business Valuations
sa sa sa
, CHAPTER 1 sa
TAXATION― ITS ROLE IN BUSINESS DECISION MAKING sa sa sa sa sa sa
Review Questions sa
1. If income tax is imposed after profits have been determined, why is taxation relevant to business d
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
ecision making? sa
2. Most business decisions involve the evaluation of alternative courses of action. For example, a ma
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
rketing manager may be responsible for choosing a strategy for establishing sales in new geograph
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
ical territories. Briefly explain how the tax factor can be an integral part of this decision.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
3. What are the fundamental variables of the income tax system that decision-
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
makers should be familiar with so that they can apply tax issues to their areas of responsibility?
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
4. What is an ―after-tax‖ approach to decision making?
sa sa sa sa sa sa sa
Solutions to Review Questions
sa sa sa
R1-
1 Once profit is determined, the Income Tax Act determines the amount of income tax that results.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
However, at all levels of management, alternative courses of action are evaluated.In many cases, the
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
choice of one alternative over the other may affect both the amount and the timing of future taxes o
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
n income generated from that activity. Therefore, the person making those decisions has a direct inp
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
ut into future after-
sa sa sa
tax cash flow. Obviously, decisions that reduce or postpone the payment of tax affect the ultimate r
sa s a sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
eturn on investment and, in turn, the value of the enterprise. Including the tax variable as a part of th
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
e formal decision process will ultimately lead to improved after-tax cash flow.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
R1-
2 Expansion can be achieved in new geographic areas through direct selling, or by establishing a for
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
mal presence in the new territory with a branch office or a separate corporation. The new territories
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
may also cross provincial or international boundaries. Provincial income tax rates vary amongst the
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
provinces. The amount of income that is subject to tax in the new province will be different for each
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa s
of the three alternatives mentioned above. For example, with direct selling, none of the income is ta
a sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
xed in the new province, but with a separate corporation, all of the income is taxed in the new provi
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
nce. Because the tax cost is different in each case, taxation is a relevant part of the decision and mus
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
t be included in any cost-benefit analysis that compares the three alternatives [Reg. 400-402.1].
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
R1-
3 A basic understanding of the following variables will significantly strengthen a decision maker's a
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
bility to apply tax issues to their area of responsibility.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa
Types of Income sa sa - Employment, Business, Property, Capital gains sa sa sa sa
Taxable Entities sa - Individuals, Corporations, Trusts sa sa
Alternative Business sa - Corporation, Proprietorship, Partnership, Limited sa sa sa
, Structures partnership, Joint arrangement, Income trust sa sa sa sa
Tax Jurisdictions sa - Federal, Provincial, Foreign sa sa
R1-
4 All cash flow decisions, whether related to revenues, expenses, asset acquisitions or divestitures,
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
or debt and equity restructuring, will impact the amount and timing of the tax cost. Therefore, cash
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
flow exists only on an after tax basis, and, the tax impacts whetheror not the ultimate result of th
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
e decision is successful. An after-tax approach to decision-making requires each decision-
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
maker to think "after- sa sa sa
tax" for every decision at thetime the decision is being made, and, to consider alternative courses of
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
action to minimizethe tax cost, in the same way that decisions are made regarding other types of cos
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
ts.
Failure to apply an after- s a s a s a s a
tax approach at the time that decisions are made may provideinaccurate information for evaluation, and,
sa s a s a s a s a s a s a s a s a s a sa sa sa sa sa sa
result in a permanently inefficient tax structure.
sa sa sa sa sa sa
CHAPTER 2 sa
FUNDAMENTALS OF TAX PLANNING sa sa sa
Review Questions sa
1. ―Tax planning and tax avoidance mean the same thing.‖ Is this statement true? Explain.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
2. What distinguishes tax evasion from tax avoidance and tax planning?
sa sa sa sa sa sa sa sa sa
3. Does Canada Revenue Agency deal with all tax avoidance activities in the same way? Explain.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
4. The purpose of tax planning is to reduce or defer the tax costs associated with financial transaction
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
s. What are the general types of tax planning activities? Briefly explain how each of them may red
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
uce or defer the tax cost.
sa sa sa sa sa
5. ―It is always better to pay tax later rather than sooner.‖ Is this statement true? Explain.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
6. When corporate tax rates are 13% and tax rates for individuals are 40%, is it always better for the i
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
ndividual to transfer their business to a corporation?sa sa sa sa sa sa sa
7. ―As long as all of the income tax rules are known, a tax plan can be developed with certainty.‖ Is
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
this statement true? Explain.
sa sa sa
8. What basic skills are required to develop a good tax plan?
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
9. An entrepreneur is developing a new business venture and is planning to raise equity capital from i
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
ndividual investors. Their adviser indicates that the venture could be structured as a corporation (i.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
e., shares are issued to the investors) or as a limited partnership (i.e., partnership units are sold).
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa s a s a s a s a s a
Both structures provide limited liability forthe investors. Should the entrepreneur consider the
s a s a s a s a s a s a sa sa sa sa sa sa sa sa
tax positions of the individual investors? Explain. Without dealing with specific tax rules, what ge
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa
