Samenvatting
Summary MAnagement Accounting 278 Valuations Notes
- Vak
- Instelling
These are the complete notes for Valuations for MAnagement Accounting 278
[Meer zien]Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
1 beoordeling
Door: eckojvr • 1 jaar geleden
Verkoper
Volgen
andrew28086
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
Man AccValuations Correia chp 6
Why are valuations done?
• Buying and selling of shares / other instruments
• Tax purposes – e.g. Estate duty tax
• When shares are given as security
• Financial reporting
Time value
1960 2020
R15 000 R1 000 000
Therefore: Point in time and time lapse have an impact on value
What is the value of an asset?
Fundamental principle of all valuations:
Present value of all FUTURE expected cash flows (profits/cash/dividends/interest) discounted
at appropriate required rate of return (that reflects the risk of the instrument)
Fundamental building blocks:
• Amount of each future cash flow
• Timing of such cash flows
• Riskiness of future cash flows
• Required rate of return (Ri)
, Risk free
(RF)
Focus for 2nd year
4 Types of instruments
1. Government bonds (R186)
2. Debentures
3. Preference shares
4. Ordinary shares (Simplified dividend discount model)
What is it? Why do we value? How do we value?
Valuations myths (p6-2)
• Valuations are quantitative and therefore correct
• Valuations are objective
• Valuations are precise
• Valuations are valid over an extended time period
• Only the answer matters
Basis points
• Interest rate was originally 10% What is it?
1 percentage point = 100 basis points Unit in which interest rates are measured
10% = 10 x 100 = 1 000 base points
Remember:
• Decrease with 260 base points
1 Base point = 0.01%
= 1 000 – 260
If interest rate increase by 25 base points =
= 740 basis points / 100
25*0.01%= 0.25%
= 7.4%
• Decrease with 2.6%
= 10% – (2.6%*10%)
=9.74%
• Decrease with 2.6 percentage points
10% -2.6%
=7.4%
, Impact of risk on the required rate of return
From our Risk and Return knowledge
Class example
This document certifies that you are entitled to
R10 "coupon" per year, ad infinitum
Original cost price: R100
Return = R10 / R100 = 10%
After a year the whole market drops. Inflation and interest rates become very high and similar
instruments, with a nominal value of R100, are now issued with a coupon of R40, i.e. at a rate
of return of 40%.
You need the money and try to sell the instrument. At what price would you be able to sell the
instrument?
(people are not willing to pay R100 for R10 each year return when they can pay R100 for R40
return each year)
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Focus op de essentie
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper andrew28086. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $4.54. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 65040 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen
Laatst bekeken door jou
Samenvatting ·
Metabolisme en regulatie: kennen en kunnen
Samenvatting ·
NR565 Week 2 Exam Study Guide 2022.
Tentamen (uitwerkingen) ·
OAT PREP EXAM QUESTIONS AND ANSWERS
Voordeelbundel ·
GMS 6551 TESTS COMPILATION BUNDLE
Samenvatting ·
samenvatting teksten module 2 frans
Tentamen (uitwerkingen) ·
Math ( Transformations ) Latest Update 2023 A+
Tentamen (uitwerkingen) ·
NUR MISC- MED SURG LATEST 2021-STUDY GUIDE
Tentamen (uitwerkingen) ·
DOD CYBER AWARENESS Q&A 2022/2023
