100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Summary ManAcc: A1S2 notes $5.01
In winkelwagen

Samenvatting

Summary ManAcc: A1S2 notes

2 beoordelingen
 8 keer verkocht
  • Vak
  • Instelling

ManAcc 278 notes: Cost of capital, Sources of Finance, Job costing, Process costing, Risk management

Voorbeeld 5 van de 82  pagina's

  • 31 augustus 2020
  • 82
  • 2019/2020
  • Samenvatting

2  beoordelingen

review-writer-avatar

Door: njalonombembe • 5 maanden geleden

review-writer-avatar

Door: vanzylsamuel • 4 jaar geleden

avatar-seller
Management Accounting
2020


Semester 2

278
by: Alexandra Shtein

, Table of Contents

COST OF CAPITAL ....................................................................................................................................................... 2

SOURCES OF FINANCE .............................................................................................................................................. 20

JOB COSTING ............................................................................................................................................................ 32

PROCESS COSTING ................................................................................................................................................... 46

RISK MANAGEMENT ................................................................................................................................................ 65

,COST OF CAPITAL


o Weighted average cost of capital:

• average cost a company needs to obtain a mixture of financing from various sources
• expressed as %
• need to calculate for project return, discounted cash flows, determination of fair value of assets for financial
reporting purposes



o Principles for calculation:

• use all permanent sources of finance
• marginal costs
• after tax effect
• nominal rates (versus real rate)
• target capital structure OR capital structure using market value



o Calculate the cost of capital (WACC):

• Calculate the marginal cost of every source of finance, including the effect of tax. Use nominal rates
• Calculate the weight of every component of financing (use target capital structure and if not available use market
values)
• Calculate the weighted average cost of capital (WACC)
∑Marginal cost x weight = WACC
determined based
on target capital
structure –
determine based
% cost not a on market value of multiply cost
rand amount each element by weight

,EXAMPLE:

Simplest form:
Company A:
• Market value of ordinary shares R2,000,000
• Cost of equity Ke 15%
• Market value of debentures R1,500,000
• Cost of debt (Before tax) 12%
• Tax rate 28%
• Market value of preference shares R1,000,000
• Cost of preference shares 10%


Calculate the weighted average cost of capital.


Market value of ordinary shares R2,000,000
Cost of equity Ke 15%
Market value of debentures R1,500,000
Cost of debt (Before tax) 12%
Tax rate 28%
Market value of preference shares R1,000,000
Cost of preference shares 10%

, o Usage of WACC (Weighted average cost of capital):

• to discount future cash flows
• to value a business / evaluate project accept or reject

• Base decisions on WACC


Capital structure works:
if make a profit / paying back debt – equity grows over time due to increased retained earnings
pay dividends: equity will drop
issue more debt – debt will increase

è RATIO WILL CHANGE




“Target ratio
only averaged
over time”

EXAMPLE:

Marginal cost of equity = 14%
Marginal cost of debt is 8%
Project 1, which will be financed from debt, delivers a return of 10%.
Project 2, which will be financed from equity, delivers a return of 12 %.

Which project(s) must we accept?
Assume we have a company with a target debt:equity ratio of 50:50

Component Cost Weight WACC

Equity 14% 50% 7%

Debt 8% 50% 4%

WACC 11%

Accept PROJECT 2 as return of 12% is higher than WACC of 11% (higher than average cost of financing)

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper lexishtein. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $5.01. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 71941 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen

Laatst bekeken door jou


$5.01  8x  verkocht
  • (2)
In winkelwagen
Toegevoegd