Een erg moeilijk boekje maar geen stress alle formules met uitleg en uitleg van begrippen staan hier allemaal in. Ook handige schema's met duidelijk uitleg van onderanderen het hefboomeffect.
Hoofdstuk 2
Maatschappelijk kapitaal (MK)= maatschappelijk aandelenvermogen, het nominale bedrag
waarvoor maximaal aandelen uitgegeven kunnen worden.
- Geeft dus aan voor welk bedrag de nv maximaal aandelen kan uitgeven zonder de
statuten te wijzigen.
Geplaatst aandelenkapitaal (GAK) = geplaatst aandelenvermogen, nominale bedrag
waarvoor in werkelijkheid aandelen zijn uitgeven (en waarvoor is betaald per bank door
aandeelhouders).
Aandelen in portefeuille = deze aandelen zijn nog niet uitgeven, dus het verschil tussen MK
en GAK.
- Het in portefeuille nemen van aandelen noem je het creëren van aandelen.
- Maatschappelijk aandelenvermogen - aandelen in portefeuille = geplaatst
aandelenvermogen.
Aandelenemissie = plaatsen, uitgeven, emitteren of in omloop brengen van aandelen.
1. Aandelenemissie a pari → tegen 100% van de nominale waarde.
2. Aandelenemissie boven pari → emissiekoers hoger dan 100% van de
nominale waarde. Ook te zien aan dat nominalerente >
kapitaalmarktrente.
- Nv kan het zich dan veroorloven om meer voor aandelen te vragen, het
meerdere noem je agio en staat op balans als post agioreserve.
3. Aandelenemissie beneden pari (komt nauwelijks voor). Ook wel te zien aan dat
kapitaalmarktrente groter is dan nominale rente.
- Het bedrag lager dan de nominale waarde wordt disagio genoemd.
- Het plaatsen van aandelen betekent dus dat het aantal aandelen in de
portefeuille zal dalen, en wanneer kopers van de aandelen meteen betalen
dan zal het saldo van bank toenemen.
Het eigen vermogen bestaat uit:
1. Geplaatst aandelen kapitaal
2. Alle reserves
3. Winst.
- Wanneer er geen winst op de balans staat dan is die al
meegerekend dus niet er extra bij optellen. Als winst wel op balans
staat dan er wel bij EV rekenen alleen niet de belasting erbij → dus
nettowinst rekenen.
De normale balans zoals in boek is altijd ex btw, zie posten te vorderen en te betalen btw.
De winstverdeling van de nv of bv verloopt in een vaste volgorde:
1. Personeel (tantièmes).
- Tantièmes behoren tot de loonkosten en verlagen de winst.
- Het aandeel van het personeel in de winst wordt ook wel bonus genoemd.
2. Vennootschapsbelasting.
- Over de nettowinst moet minimaal 25% vennootschapsbelasting worden
betaald.
- NV is een rechtspersoon en moet dus zelfstandig belasting betalen.
3. Dividend.
- Dividend = deel van de nettowinst na belasting dat voor aandeelhouders is
, bestemd.
- Dividendbelasting is net zoals de loonheffing een voorheffing op de
inkomstenbelasting. Aandelen zijn toonder, alleen de nv weet wie de
aandeelhouders zijn en dus regelt de nv de dividendbelasting.
- Over de aandelen die nog in portefeuille zitten hoeft geen dividend worden
uitgekeerd.
Formules:
- Netto dividend=bruto dividend−dividendbelasting
Brutodividend per aandeel
Dividend percentage=
Nominale waarde van een aandeel
Totale brutodividend
Dividend percentage=
Nominaal geplaatst aandelenkapitaal
4. Winstreserves.
- Nettowinst na belasting die niet wordt uitgekeerd leidt tot een vergroting van
het eigen vermogen = inhoud van winst = reserveren van winst.
- Leidt tot toename van de winstreserves (algemene reserve).
- Wanneer een onderneming alle winst uitkeert dan blijft het eigen
vermogen constant → geen extra eigen vermogen beschikbaar voor
financiering van uitbreidingen.
Cash dividend = aandelen uitkeren in de vorm van geld
- Liquide middelen nemen af van nv
- Netto cash dividend vind je terug op de balans onder ‘te betalen dividend’
- Netto cash dividend = bruto cash dividend - dividendbelasting (cash en stock).
Stockdividend = aandelen uitkeren in de vorm van aandelen
- Aandelen in portefeuille nemen af, maar geplaatste aandelenvermogen neemt toe en
daardoor dus ook het eigen vermogen.
- Bruto stockdividend vind je op balans onder ‘uit te reiken aandelen’. Bij uitreiking van
, de aandelen verdwijnt deze post dus.
Dus de uiteindelijke winstverdeling boom komt er als volgt uit te zien met alle belastingen en
dividenden erin opgenomen:
Andere benaming posten:
1. Uit te reiken aandelen = netto stockdividend
2. Uit te reiken dividend = netto cashdividend
3. Te betalen dividendbelasting = dividendbelasting
Preferente aandeelhouders krijgen een voorkeursbehandeling bij:
1. Voorrang bij uitkering van dividend
- Voordeel: het geeft beleggers meer zekerheid over winstuitkering.
- Overwinst = nettowinst na belasting - uitkering aan preferente
aandeelhouders - uitkering aan gewone aandeelhouders.
- Dus preferente aandeelhouders krijgen x% preferent dividend (primair
dividend) + gedeelte overwinst.
2. Uitkering bij liquidatie (opheffing) van de nv
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller willemsjosephine. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $5.44. You're not tied to anything after your purchase.
