Class notes
Investeringsselectie sheets + oefententamen
- Course
- Institution
- Book
Dit zijn alle sheets van het vak investeringsselectie met voorbeelden en een oefententamen.
[Show more]
Connected book
Book Title:
Author(s):
- Edition:
- ISBN:
- Edition:
1 review
By: Sofievdstap • 1 year ago
Seller
Follow
laramc
Reviews received
Content preview
InhoudsopgaveInvesteringsselectie – VEMBEC21................................................................................................................... 3
Kasstromen................................................................................................................................................... 3
Terugverdienperiode..................................................................................................................................... 3
Gemiddeld boekhoudkundig rendement........................................................................................................ 3
Voorbeeld Terugverdienperiode.................................................................................................................... 4
Uitwerking............................................................................................................................................................4
Voorbeeld gemiddeld boekhoudkundig rendement........................................................................................ 4
Eindwaarde en contante waarde.................................................................................................................... 6
Voorbeeld Eindwaarde en contante waarde................................................................................................... 7
Netto contante waarde.................................................................................................................................. 7
Voorbeeld Netto contante waarde.......................................................................................................................8
Interne rentabiliteit....................................................................................................................................... 9
Voorbeeld interne rentabiliteit.............................................................................................................................9
Uitwerking rekenmachine.............................................................................................................................. 9
Verschillende initiële investering.................................................................................................................. 10
Verschillende looptijd.................................................................................................................................. 11
Kansverdeling.............................................................................................................................................. 12
Partiele analyse........................................................................................................................................... 12
Verwachte waarde.............................................................................................................................................12
Standaard deviatie.............................................................................................................................................13
Totale analyse.............................................................................................................................................. 13
Samenhang tussen projecten....................................................................................................................... 14
Correlatie............................................................................................................................................................14
Voorbeeld correlatie.................................................................................................................................... 15
Correlatie & Risicoreductie........................................................................................................................... 16
Constant stijgende kasstromen.................................................................................................................... 17
Eenmalige kasstromen................................................................................................................................. 18
1
,Gekoppelde kasstromen.............................................................................................................................. 18
DCF-methode............................................................................................................................................... 19
Voorbeeld DCF-methode....................................................................................................................................20
Cashflow en IRR........................................................................................................................................... 23
RTV, RVV en REV.......................................................................................................................................... 24
Cash return.................................................................................................................................................. 24
Capital return.............................................................................................................................................. 24
Total Rate of Return (TRR)........................................................................................................................... 25
Oefententamen........................................................................................................................................... 27
Uitwerkingen......................................................................................................................................................31
2
,Investeringsselectie – VEMBEC21
Kasstromen
Bij een investering vinden een aantal kasstromen plaats die uiteindelijk moeten leiden tot
een rendabel project.
- Initiële Investering
- Jaarlijkse cashflows gedurende economische levensduur project.
- Eventuele restwaarde
De jaarlijkse vrije kasstroom kan op indirecte wijze als volgt berekend worden:
Vrije kasstroom = winst na belasting + afschrijvingen – investeringen + desinvesteringen
Beoordeling Investeringsproject:
• Terugverdienperiode
• Gemiddeld boekhuidkundig rendement
• Netto Contante Waarde
• Interne Rentabiliteit
Terugverdienperiode
Voordelen:
- Eenvoudige berekening
- Makkelijk te interpreteren/begrijpen
Nadelen
- Geen rekening gehouden met factor tijd
- Zegt niets over winstgevendheid
Gemiddeld boekhoudkundig rendement
De gemiddelde jaarlijkse winst van een investeringsproject, uitgedrukt in een percentage van
het gemiddeld geïnvesteerd vermogen:
Jaarlijkse winst = kasstroom – afschrijving
Winst laatste jaar = kasstroom – afschrijving – restwaarde
Gemiddeld rendement =
TW/n x 100%
(I + RW)/2
TW: Totaal van de winsten
I: Investering
n: Economische levensduur
RW: Restwaarde
3
,Voorbeeld Terugverdienperiode
Een onderneming kan in een project investeren voor € 1.000.000. Men verwacht de
komende jaren de volgende cashflows te genereren. De restwaarde is € 100.000 (zit in jaar
5).
Jaar Cashflow
1 € 625.000
2 € 500.000
3 € 300.000
4 € 250.000
5 € 200.000
Totaal €1.875.000
Uitwerking
Terugverdienperiode:
De periode tussen het moment van de investering en het tijdstip waarop dit bedrag via de
cashflows is terugverdiend.
Jaar Cashflow
1 € 625.000
2 € 500.000
3 € 300.000
4 € 250.000
5 € 200.000
Na 1 jaar is € 625.000 terug verdiend. Dit betekent dat in jaar 2 nog € 375.000 terugverdiend
moet worden.
De terugverdienperiode is 1 + (375.000/500.000) = 1,75 jaar.
Oftewel de investering is na 1 jaar en 9 maanden terugverdiend.
Voorbeeld gemiddeld boekhoudkundig rendement
Investering: € 1.000.000.
Restwaarde: € 100.000 (zit in jaar 5).
Afschrijving: (€ 1.000.000 - € 100.000)/5 =
= € 180.000
4
, Jaar Cashflow Winst
1 € 625.000 € 445.000
2 € 500.000 € 320.000
3 € 300.000 € 120.000
4 € 250.000 € 70.000
5 € 200.000 -€80.000
Totaal €1.875.000 € 875.000
(€ 875.000/5) x 100% =
(1.000.000 + € 100.000)/2
€ 175.000 x 100% = 31,81%
€ 550.000
5
, Eindwaarde en contante waarde
• Contante waarde (C): waarde van een grootheid aan het begin van de looptijd
• Eindwaarde (E): idem aan het einde van de looptijd
• Interest (I): vergoeding voor het lenen van kapitaal
Wordt aan het einde van de looptijd uitgekeerd
I=E–C
Wordt (ten onrechte!) ook wel rente genoemd
Intrestpercentage (p):
Afgerond op 4 decimalen
• looptijd (n)
Eindwaarde
ofwel:
1 + i heet de groeifactor
Beginwaarde
ofwel:
6
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller laramc. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $3.54. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
52510 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now