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Aufgabe 4 (21 Punkte)short (all
Eine Derivatehändlerin geht eine Stillhalterposition in einer europäischen Call-Option auf die Lauer-
Aktie mit einem Basispreis von 50,00 Euro ein. Die Optionsprämie beträgt 3,25 Euro. short put
Gleichzeitig verkauft sie eine europäische Put-Option auf die Lauer-Aktie mit einem Basispreis von
ebenfalls 50,00 Euro, deren Optionsprämie 4,00 Euro beträgt. Beide Optionen sind in 6 Monaten
fällig. Der aktuelle Kassakurs der Lauer-Aktie beträgt 49,00 Euro.
a) Wie wird die hier beschriebene Optionsstrategie bezeichnet? (1 Punkt)
Short
staddle
b) Welchen Zeitwert haben die beiden betrachteten Optionen? Geben Sie außerdem die Moneyness
(Geldnähe) der Verkaufsoption an. (3 Punkte)
Inneter Wert (S.C): InnererWert Sh.P:
St-1 49-50
=
0
=
k -
St 50
=
-
49 1 =
zeitw. SH. C: Zeitw. St. P.:
(t 0 3,25 0 3,25 Pt 1 4 1 3
= =
- - - -
= =
c) Skizzieren Sie im nachfolgenden Schaubild die möglichen Gewinne und Verluste der beiden
Optionspositionen sowie das Gesamtprofil der Strategie in Abhängigkeit vom Kurs des
Basisinstruments bei Fälligkeit der Optionen. (4 Punkte)
GIV
7125- Max. Mögl. Gewinn:
3,25 4 7,25
=
+
4,00
3,25=
I St
50
d) Bei welchen Kursen der Lauer- Aktie erzielt die Händlerin bei Fälligkeit der Optionen mit dieser
Strategie einen Gewinn? Geben Sie außerdem den maximal möglichen Gewinn sowie den maximal
möglichen Verlust bei steigenden und fallenden Aktienkursen an. (6 Punkte)
Gewinn:
max.
Möge.
Op addieren:
3,25 +
4 7,25
=
max.
Möge. Verlust:
theoretisch unbegrenzt
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