Summary
Samenvatting Financieel Management
- Course
- Institution
Samenvatting van colleges en literatuur Financieel Management (Finance)
[Show more]
Seller
Follow
laracramervandenbogaart
Content preview
HC 1 FINANCE 02-11-2021Financial management:
1) Financieringsbeslissing
2) Investeringsbeslissing
De pijlen staan voor kasstromen
Geld teruggeven aan aandeelhouders kan ook via stock.
Hoe creëer je waarde?
Je creëert waarde als je een project start dat meer waard is dan dat het kost.
Bij finance schrijven we op de balans de marktwaarde van het project ipv bijv machinekosten.
Market to bookratio: is gemiddeld hoger dan 1
- Marktwaarde / boekwaarde
Er is sprake van WAARDECREATIE indien we investeren in projecten die meer waard zijn dan zij
kosten.
Er is sprake van WAARDEVERNIETIGING indien we investeren in projecten die minder waard zijn dan
zij kosten
1
,Vraagstukken die binnen finance centraal staan:
- Het investeringsvraagstuk
Capital investment, capital budgeting decision
Vb: een overname van bedrijf T door bedrijf B
- Het financieringsvraagstuk / vermogensstructuurvraagstuk
Hoe zijn bedrijven gefinancieerd?, financing decision
- Het vraagstuk dat de samenhang tussen het investerings en financieringsvraagstuk betreft
- Het beleggingsvraagstuk
Financial investment theory, portfoliotheory, aandelen, obligaties, etc
- Het prijsvormingsvraagstuk
Hoe bepaal je de waarde van een bedrijf, asset pricing
Het model van Hirshleifer
- Model van Hirshleifer zonder financiële markt en zonder reële markt
- Model van Hirshleifer met financiële markt maar zonder reële markt
- Model van Hirshleifer met zowel financiële markt als reële markt
- Separatietheorema van Fisher
2
,Specifieke veronderstellingen van het Hirshleifer model:
- V1. Er wordt uitgegaan van een zekere wereld: het individu kent alle beslissingsalternatieven
en de daarbij behorende uitkomsten.
- V2. Er is sprake van een één-periode model waarin slechts twee tijdstippen van belang zijn:
het begin van de periode (nu, t=0) en het einde van de periode (straks, later, t=1).
Veronderstellingen ten aanzien van mogelijkheden individu:
- V3. Het individu beschikt over een huidig inkomen CF0 en een toekomstig inkomen CF1
- V14. Elke participant kan onbeperkt bij- en uitlenen tegen de geldende risicovrije rentevoet
rf.
Formules van Hirschleifer model met financiële markt maar zonder reëele markt:
Maximale consumptie op t=0: CF0 + CF1/(1+r)
- Cmax,0 = CF0 + CF1 / (1+rf)
- Cmax,0 = Cmax,1 / (1+rf)
Maximale consumptie op t=1: CF0 x (1+r) + CF1
- Cmax,1 = CF0 * (1+rf) + CF1
- Cmax,1 = Cmax,0 * (1+rf)
Hoe hoger de rf wordt, hoe meer je kan consumeren op t=1 en hoe minder je kan consumeren op
t=0.
De optimale consumptiecombinatie is een indifferentiecurve en geeft consumptie-combinaties weer
die voor een bepaald individu evenveel nut hebben.
De helling van de indifferentiecurve noemt men de “marginale substiutieverhouding tussen huisige
en toekomstige consumptie”.
Hoe hoger de curve des te hoger het nut.
3
, Het punt waar de hoogst mogelijke indifferentiecurve de consumptiemogelijkhedenlijn raakt geeft de
optimale consumptiecombinatie.
4
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller laracramervandenbogaart. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $5.01. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
81849 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now