Solution Manual for Personal Financial Planning, 16th Edition 2024 by Randy Billingsley, Lawrence J. Gitman, Verified
3 views 0 purchase
Course
Personal Financial Planning, 16e
Institution
Personal Financial Planning, 16e
Solution Manual for Personal Financial Planning, 16th Edition 2024 by Randy Billingsley, Lawrence J. Gitman, Verified Part I: FOUNDATIONS OF FINANCIAL PLANNING. 1. Understanding the Financial Planning Process. 2. Developing Your Financial Statements and Plans. 3. Preparing Your Taxes. Part II: MANA...
SOLUTION MANUAL
Personal Financial Planning, 16th Edition
by Billingsley, Gitman, Chapters 1 - 15, Complete
Table of Contents
ZA ZA ZA
,Part I: FOUNDATIONS OF FINANCIAL PLANNING.
ZA ZA ZA ZA ZA
1. Understanding the Financial Planning Process.
ZA ZA ZA ZA ZA
2. Developing Your Financial Statements and Plans.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA
3. Preparing Your Taxes.
ZA ZA ZA
Part II: MANAGING BASIC ASSETS.
ZA ZA ZA ZA
4. Managing Your Cash and Savings.
ZA ZA ZA ZA ZA
5. Making Automobile and Housing Decisions.
ZA ZA ZA ZA ZA
Part III: MANAGING CREDIT.
ZA ZA ZA
6. Using Credit.
ZA ZA
7. Using Consumer Loans.
ZA ZA ZA
Part IV: MANAGING INSURANCE NEEDS.
ZA ZA ZA ZA
8. Insuring Your Life.
ZA ZA ZA
9. Insuring Your Health.
ZA ZA ZA
10. Protecting Your Property.
ZA ZA ZA
Part V: MANAGING INVESTMENTS.
ZA ZA ZA
11. Investment Planning.
ZA ZA
12. Investing in Stocks and Bonds.
ZA ZA ZA ZA ZA
13. Investing in Mutual Funds and Real Estate.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
Part VI: RETIREMENT AND ESTATE PLANNING.
ZA ZA ZA ZA ZA
14. Planning for Retirement.
ZA ZA ZA
15. Preserving Your Estate.
ZA ZA ZA
Chapter 1 ZA
Understanding the Financial Planning Process ZA ZA ZA ZA
,How Will This Affect Me? ZA ZA ZA ZA
The heart of financial planning is making sure your values line up with how you spend and save.That
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
means knowing where you are financially and planning on how to get where you want to bein the fut
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
ure no matter what life throws at you. For example, how should your plan handle the projection that S
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
ocial Security costs may exceed revenues by 2035? And what if the governmentdecides to raise tax r
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
ates to help cover the federal deficit? An informed financial plan should reflect such uncertainties and
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
more.
ZA
This chapter overviews the financial planning process and explains its context. Topics include how fi
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
nancial plans change to accommodate your current stage in life and the role that financialplanners c
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
an play in helping you achieve your objectives. After reading this chapter you will have a good per
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
spective on how to organize your overall personal financial plan.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
LEARNING GOALS ZA
LG1 Identify the benefits of using personal financial planning techniques to manage yourfina
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA A
Z
nces.
Key concept in this section is the planning model as displayed in Exhibit 1.1. Your standard of living is
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
greatly impacted by your spending habits and your commitment to saving. Your spending is measured
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
by your propensity to consume. Wealth is the total value of all propertyyou own less the amount th
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
at you owe to others.
ZA ZA ZA ZA
ACTIVITY: Ask the students to assume that they have just inherited $100,000. What will youdo with
Z A ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
the money? Write down three ways you will spend or use the money.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
, Ask the students to share one item with the class and record what they say so that the entire classcan r
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
eflect on the answers. Hopefully, at least a few will mention investing even if only $10,000of the am
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
ount. Use their answers to discuss taking care of current needs versus future needs.
Z A ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
Focus on their propensity to consume and its impact on accumulating wealth. Point out theFinancial Pla
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
nning Tip, ―Be SMART in Planning Your Financial Goals.‖
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
Use Exhibit 1.2 to show how the average person earns and spends their money and Exhibit 1.6 tohelp
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA A
Z
the student identify where they are now.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
LG2 Describe the personal financial planning process and define your goals.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
Dwight Eisenhower, army general and president, is quoted as saying ―Plans are useless; Planning is pr
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA Z A ZA ZA ZA ZA ZA
iceless‖. The process of planning allows you to focus on the issues that are most important and to be re
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
ady when things change.
ZA ZA ZA
Exhibit 1.3 lists the Six Step Financial Planning Process. The first and most important is defining your
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
financial goals. Exhibit 1.6 lists goals by age to demonstrate how goals change over time. Use the e
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
xamples in Exhibit 1.5 to ask students if the assumptions are realistic. Yes,the answer is in the exhibit,
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
but many will not have read chapter at this point. For your use, the assumptions are:
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
Assumption 1: Saving a few thousand dollars a year should provide enough to fund my child‘scolle
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
ge Education.
ZA
Assumption 2: An emergency fund lasting 3 months should be adequate. ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
Assumption 3: I will be able to retire at 65 and should have plenty to live on in retirement.Ass
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
umption 4: I‘m relying on the rule of thumb that I will need only 70 percent of my pre-
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
retirement income to manage nicely in retirement.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
There are several worksheets in the book. Worksheet 1.1 gives the student a format to write down t
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
heir Personal Financial Goals. There is power in writing down goals [and most any otherplan]. Recor
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
ding the goal and then reviewing three months later will help you to keep focus on the goal.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
LG3 Explain the life cycle of financial plans, their role in achieving your financial goals, how t
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
o deal with special planning concerns, and the use of professional financial planners.
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
Exhibit 1.7 can help focus the attention on how goals differ between the various stages of life. Section
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
1-3b lists various decisions that you will have to make over your life. The section 1-
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
3c addresses Special Planning Concerns. Worksheet 1.2 focuses on the financial benefit to the family
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA Z
of the second income. If the second income is from a minimum wage job, it may not be agood financial
A ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
decision. Of course having a job, even a minimum wage job, may give the personpsychic income that
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
will override the financial impact.
ZA ZA ZA ZA
While perhaps off topic, I recall a high school science teacher who was a smoker. He walked through t
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA
he amount of money he spent on purchasing tobacco products. That computation had a
ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA ZA Z A ZA ZA ZA
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller Tutorgrades. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $19.49. You're not tied to anything after your purchase.
