TEST BANK ’ ’
Financial Accounting Tools For Business D
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ecision Making, 10th Edition, Paul D. Kimm
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Chapters 1 – 13, Complete
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Copyright’©’2022’John’Wiley’&’Sons,’Inc.’(For’Instructor’Use’Only)
,TABLE OF CONTENTS ’ ’
1 Introduction to Financial Statements
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2 A Further Look at Financial Statements
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3 The Accounting Information System
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4 Accrual Accounting Concepts
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5 Merchandising Operations and the Multiple-Step Income Statement
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6 Reporting and Analyzing Inventory
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7 Fraud, Internal Control, and Cash
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8 Reporting and Analyzing Receivables
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9 Reporting and Analyzing Long-Lived Assets
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10 Reporting and Analyzing Liabilities
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11 Reporting and Analyzing Stockholders’ Equity
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12 Statement of Cash Flows
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13 Financial Analysis: The Big Picture
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Copyright’©’2022’John’Wiley’&’Sons,’Inc.’(For’Instructor’Use’Only)
,CHAPTER 1 ’
INTRODUCTION’TO’FINANCIAL’STATEMENTS
CHAPTER’LEARNING’OBJECTIVES
1. Identify’the’forms’of’business’organization’and’the’uses’of’accounting’information.’A’sole’proprietors
hip’is’a’business’owned’by’one’person.’A’partnership’is’a’business’owned’by’two’or’more’people’associat
ed’as’partners.’A’corporation’is’a’separate’legal’entity’for’which’evidence’of’ownership’is’provided’by’sh
ares’of’stock.’Internal’users’are’managers’who’need’accounting’information’to’plan,’organize,’and’run’b
usiness’operations.’The’primary’external’users’are’investors’and’creditors.’Investors’(stockholders)’use’
accounting’information’to’decide’whether’to’buy,’hold,’or’sell’shares’of’a’company‘s’stock.’Creditors’(su
ppliers’and’bankers)’use’accounting’information’ to’ assess’the’ risk’ of’ granting’ credit’or’loaning’ money’t
o’a’business.’Other’groups’who’have’an’indirect’interest’in’a’business’are’taxing’authorities,’customers,’l
abor’unions,’and’ regulatory’agencies.
2. Explain’the’three’principal’types’of’business’activity.’Financing’activities’ involve’collecting’the’necessa
ry’funds’to’support’the’business.’Investing’activities’involve’acquiring’the’resources’necessary’to’run’the
’business.’Operating’activities’involve’putting’ the ’resources’of’ the’business’into’action’to’generate’a’pr
ofit.
3. Describe’the’four’financial’statements’and’how’they’are’prepared.’An’income’statement’presents’the’r
evenues’and’expenses’of’a’company’for’a’specific’period’of’time.’A’retained’earnings’statement’summar
izes’the’changes’in’retained’earnings’that’have’occurred’for’a’specific’period’of’time.’A’balance’sheet’rep
orts’the’assets,’liabilities,’and’stockholders‘‘equity’of’a’business’at’a’specific’date.’A’statement’of’cash’fl
ows’ summarizes’ information’concerning’the’cash’inflows’(receipts)’and’outflows’(payments)’for’a’spec
ific’period’of’time.’Assets’are’resources’owned’by’a’business.’Liabilities’are’the’debts’and’obligations’of’t
he’business.’Liabilities’represent’claims’of’creditors’on’the’assets’of’the’business.’Stockholders‘‘equity’r
epresents’the’claims’of’owners’on’the’assets’of’the’business.’Stockholders‘‘equity’is’subdivided’into’two’
parts:’common’stock’and’retained’earnings.’The’basic’accounting’equation’is’Assets’=‘Liabilities’+’Stock
holders‘‘Equity.’Within’the’annual’report,’the’management’discussion’and’analysis’provides’manageme
nt‘s’interpretation’of’the’company‘s’results’and’financial’position’as’well’as’a’discussion’of’plans’for’the’f
uture.’Notes’to’the’financial’statements’provide’additional’explanation’or’detail’to’make’the’financial’st
atements’more’informative.’The’auditor‘s’report’expresses’an’opinion’as’to’whether’the’financial’state
ments’present’fairly’the’company‘s’results’of’operations’and’financial’position.
*4.’Explain’the’career’opportunities’in’accounting.’Accounting’offers’many’different’jobs’in’fields’such’as’p
ublic’and’private’accounting,’governmental,’and’forensic’accounting.’Accounting’is’a’popular’major’bec
ause’there’are’many’different’types’of’jobs,’with’unlimited’potential’for’career’advancement
Copyright’©’2022’John’Wiley’&’Sons,’Inc.’(For’Instructor’Use’Only)
, 2-2 Test’Bank’for’Kimmel,’Financial’Accounting:’Tools’for’Business’Decision’Making,’10e
Difficulties:
Easy:’143
Medium:’101
Hard:’12
Question’List’by’Section
Business’Organization’and’Accounting’Information’Uses:’Forms’
of’Business’Organization;’47,’48,’202,’246
Sole’Proprietorship:’5,’44,’49,’58,’59
Partnership:’1,’4,’46,’56
Corporation:’2,’3,’45,’50,’51,’52,’53,’55,’57,’233,’245
Hybrid’Forms’of’Organization:’60,’61
Users’and’Uses’of’Financial’Information:’6,’7,’11,’74,’87
Internal’Users:’62,’63,’64,’75,’77,’82,’234
External’Users:’8,’9,’10,’12,’65,’76,’78,’79,’80,’81,’83,’84,’85,’86,’88,’89
Data’Analytics:’66,’67,’68,’69,’70,’235,’236
Ethics’in’Financial’Reporting:’71,’72,’73,’237,’255’The’Th
ree’Types’of’Business’Activity:’97
Financing’Activities:’13,’15,’18,’90,’91,’93,’94,’95,’96,’97,’102,’109,’117,’118,’119,’238
Investing’Activities:’14,’16,’98,’99,’115,’116
Operating’Activities:’17,’19,’20,’100,’101,’103,’104,’105,’106,’107,’108,’110,’111,’112,’113,
114
The’Four’Financial’Statements:
Income’Statement:’21,’22,’23,’24,127,’128,’132,’133,’134,’138,’142,’143
Retained’Earnings’Statement:’120,’122,’123,’ 124,’125,’126,’129,’130,’131,’135,’137,’139,’140,
141,’144,’145,’146,’147,’148,’149,’150,’154,’164,’169,’178,’181,’252
Balance’Sheet:’25,’27,’28,’29,’30,’31,’32,’33,’34,’35,’136,’151,’152,’153,’163,’165,’166,’168,
170,’173,’177,’179,’180,’182,’185,’186,’187,’188,’199,’200,’201,’207,’208,’213,’214,’215,’216,
217,’218,’219,’220,’221,’222,’225,’229,’239,’240,’241,’253
Statement’of’Cash’Flows:’26,’121,’171,’174,’183,’242,’249
Interrelationships’of’Statements:’155,’156,’157,’158,’159,’160,’161,’162,’167,’175,’176,’184,
250,’251,’256
Elements’of’an’Annual’Report:’36,’41,’192,’196,’197
Management’Discussion’and’Analysis:’40,’191
Notes’to’the’Financial’Statements:’37,’42,’190,’193,’194,’198,’254
Auditor‘s’Report:’38,’39,’195
Copyright’©’2022’John’Wiley’&’Sons,’Inc.’(For’Instructor’Use’Only)
