TEST BANK
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South-Western Federal Taxation 2025: Comprehensive,
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48th Edition by Young Complete 30 Chapters
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TEST BANK ’
Page’1
,TABLE OF CONTENTS
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Chapter’1:’An’Introduction’to’Taxation’and’Understanding’the’Federal’Tax’Law’
Chapter’2:’Working’with’the’Tax’Law’
Chapter’3:’Tax’Formula’and’Tax’Determination’
Chapter’4:’Gross’Income:’Concepts’and’Inclusions’
Chapter’5:’Gross’Income:’Exclusions’
Chapter’6:’Deductions’and’Losses:’In’General’7-1’Bad’Debts’
Chapter’8:’Depreciation,’Cost’Recovery,’Amortization,’and’Depletion’
Chapter’9:’Deductions:’Employee’and’Self-Employed-Related’Expenses’
Chapter’10:’Deductions’and’Losses:’Certain’Itemized’Deductions’
Chapter’11:’Investor’Losses’
Chapter’12:’Tax’Credits’and’Payments’
Chapter’13:’Property’Transactions:’Determination’of’Gain’or’Loss,’Basis’Considerations,’and’Nontaxab’
Chapter’14:’Property’Transactions:’Capital’Gains’and’Losses,’§’1231,’and’Recapture’Provisions’
Chapter’15:’The’Deduction’for’Qualified’Business’Income’for’Noncorporate’Taxpayers’
Chapter’16:’Accounting’Periods’and’Methods’
Chapter’17:’Corporations:’Introduction’and’Operating’Rules’
Chapter’18:’Corporations:’Organization’and’Capital’Structure’
Chapter’19:’Corporations:’Distributions’Not’in’Complete’Liquidation’
Chapter’20:’Corporations:’Distributions’in’Complete’Liquidation’and’an’Overview’of’Reorganizations’
Chapter’21:’Partnerships:’Formation,’Operation,’and’Basis’
Chapter’22:’Partnerships:’Distributions,’Transfer’of’Interests,’and’Terminations’
Chapter’23:’S’Corporations’
Chapter’24:’Taxes’in’the’Financial’Statements’
Chapter’25:’Exempt’Entities’
Chapter’26:’Multistate’Corporate’Taxation’
Chapter’27:’Taxation’of’International’Transactions’
Chapter’28:’Tax’Practice’and’Ethics’
Chapter’29:’The’Federal’Gift’and’Estate’Taxes’
Chapter’30:’Income’Taxation’of’Trusts’and’Estates
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,Chapter’ 01’ 2025’ -’ Comprehensive
Answers’are’at’the’end’of’
each’chapter
Indicate’ whether’ the’ statement’ is’ true’ or’ false.
‘ 1.’If’more’IRS’audits’are’producing’a’higher’number’of’no’ change’results,’this’indicates’increased’compliance’on’the’part’
of’taxpayers.
True
False
‘ 2.’The’first’income’tax’on’individuals’(after’the’ratification’of’the’Sixteenth’Amendment’to’the’Constitution)’levied’tax’rates’
from’a’low’of’1%’to’a’high’of’6%.
True
False
‘ 3.’Stealth’taxes’have’the’effect’of’generating’additional’taxes’from’all’taxpayers.
True
False
‘ 4.’If’fraud’is’involved,’there’is’no’time’limit’on’the’assessment’of’a’deficiency’by’the’IRS.
True
False
‘ 5.’Under’state’amnesty’programs,’all’delinquent’and’unpaid’income’taxes’are’forgiven.
True
False
‘ 6.’ The’ Federal’ estate’ and’ gift’ taxes’ are’ examples’ of’ progressive’ rate’ taxes.
True
False
‘ 7.’ The’IRS’is’required’to’redetermine’the’interest’rate’on’underpayments’and’overpayments’once’a’year.
True
False
‘ 8.’The’Federal’income’tax’on’individuals’generates’more’revenue’than’the’Federal’income’tax’on’corporations.
True
False
‘ 9.’To’mitigate’the’effect’of’the’annual’accounting’period’concept,’the’tax’law’permits’the’carryforward’of’excess’charit
able’contributions’of’a’particular’year’to’other’years.
True
False
‘ 10.’Unlike’FICA,’FUTA’requires’that’employers’comply’with’state’as’well’as’Federal’rules.
True
False
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, Name: Class: Date:
Chapter’ 01’ 2025’ -’ Comprehensive
‘ 11.’If’a’special’agent’becomes’involved’in’the’audit’of’a’return,’this’indicates’that’the’IRS’suspects’that’fraud’is’involved.
True
False
‘ 12.’Two’persons’who’live’in’the’same’state’but’in’different’counties’may’not’be’subject’to’the’same’general’sales’tax’rate
.
True
False
‘ 13.’Under’the’usual’state’inheritance’tax,’two’heirs,’a’cousin’and’a’son’of’the’deceased,’would’not’be’taxed’at’the’same’r
ate.
True
False
‘ 14.’Various’tax’provisions’encourage’the’creation’of’certain’types’of’retirement’plans.’Such’provisions’can’be’justifie
d’on’both’economic’and’social’grounds.
True
False
‘ 15.’A’parent’employs’her’twin’daughters,’age’17,’in’her’sole’proprietorship.’The’daughters’are’not’subject’to’FICA’covera
ge.
True
False
‘ 16.’For’omissions’from’gross’income’in’excess’of’25%’of’that’reported,’there’is’no’statute’of’limitations’on’addition
al’income’tax’assessments’by’the’IRS.
True
False
‘ 17.’Not’all’of’the’states’that’impose’a’general’sales’tax’also’have’a’use’tax.
True
False
‘ 18.’States’impose’either’a’state’income’tax’ or’a’general’sales’tax,’but’not’both’types’of’taxes.
True
False
‘ 19.’The’amount’of’the’state’excise’taxes’on’gasoline’varies’from’state’to’state.
True
False
‘ 20.’Upon’audit’by’the’IRS,’Faith’is’assessed’a’deficiency’of’$40,000’of’which’$25,000’is’attributable’to’negligence.
The’20%’negligence’penalty’will’apply’to’$25,000.
True
False
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