Wild and Shaw, Managerial Accounting 8e
kl kl kl kl kl Solutions Manual: Chapter 1 kl kl kl
Chapter1 kl
Managerial AccountingConcepts kl kl
and Principles
kl kl
QUICK STUDIES kl
Quick Study 1-1 (5 minutes)
kl kl kl kl
1. Its primary users are company managers..............................
kl kl kl kl kl kl Managerial
2. Itsinformation isoften available onlyafter an audit iscomplete .
kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl Financial
3. Its primary focus is on the organization as a whole..............
kl kl kl kl kl kl kl kl kl lk Financial
4. Its principles and practices are relatively flexible .................
kl kl kl kl kl kl kl Managerial
5. It focuses mainly on past results.............................................
kl kl kl kl kl Financial
Quick Study 1-2 (10 minutes)
kl kl kl kl
1. Indirect cost kl
2. Direct cost kl
3. Indirect cost kl
4. Indirect cost kl
5. Direct cost kl
Quick Study 1-3 (10 minutes)
kl kl kl kl
1. Direct materials kl
2. Factory overhead kl
3. Direct labor kl
4. Factory overhead kl
5. Factory overhead kl
6. Direct materials kl
1
Copyright © 2022 by McGraw Hill. kl kl kl kl kl
All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw
kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl
Hill.
, Wild and Shaw, Managerial Accounting 8e
kl kl kl kl kl Solutions Manual: Chapter 1
kl kl kl
Quick Study 1-4 (10 minutes)
kl kl kl kl
1. Product cost kl
2. Period cost kl
3. Product cost kl
4. Period cost kl
5. Product cost kl
6. Period cost kl
7. Period cost kl
8. Product cost kl
Quick Study 1-5 (10 minutes)
kl kl kl kl
1. Prime cost kl
2. Conversion cost (Glue is an indirect material) kl kl kl kl kl kl
3. Both
4. Conversion cost kl
5. Conversion cost kl
6. Prime cost kl
Quick Study 1-6 (10 minutes)
kl kl kl kl
Ending work in process inventory is computed as:
kl kl kl kl kl kl kl
Work in process inventory, beginning ...............
kl kl kl kl kl $ k l 26,000
Direct materials used.......................................
kl kl lk 74,000
Direct labor used..............................................
kl kl lk 55,000
Factory overhead .............................................
kl kl k l k l 95,000
Total manufacturing costs ..............................
kl kl kl kl 224,000
Total cost of work in process..............................
kl kl kl kl kl k
l 250,000
Less cost of goods manufactured ......................
kl kl kl kl kl kl220,000
Work in process inventory, ending.....................
kl kl kl kl lk $ 30,000 kl
2
Copyright © 2022 by McGraw Hill. kl kl kl kl kl
All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw
kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl
Hill.
, Wild and Shaw, Managerial Accounting 8e
kl kl kl kl kl Solutions Manual: Chapter 1
kl kl kl
Quick Study 1-6 (continued)
kl kl kl
Alternative calculation using T-account: kl kl kl
Work in Process Inventory kl kl kl
Beginning 26,000
Direct materials 74,000 kl
Direct labor 55,000 kl
Factory overhead 95,000 kl kl
220,000 COGM
Ending 30,000
Quick Study 1-7 (10 minutes)
kl kl kl kl
Cost of goods sold is computed as:
kl kl kl kl kl kl
Finished goods inventory, beginning.................
kl kl kl lk $ 500
Cost of goods manufactured...............................
kl kl kl lk k l 4,000
Goods available for sale ......................................
kl kl kl kl 4,500
Less finished goods inventory, ending..............
kl kl kl kl lk 700
Cost of goods sold ...............................................
kl kl kl kl $3,800
Quick Study 1-8 (10 minutes)
kl kl kl kl
Finished goods inventory, beginning................
kl kl kl lk $ 345,000
Cost of goods manufactured..............................
kl kl kl lk 918,000
Goods available for sale .....................................
kl kl kl kl 1,263,000
Less finished goods inventory, ending.............
kl kl kl kl lk 283,000
Cost of goods sold ..............................................
kl kl kl kl
$ 980,000
Alternative calculation using T-account: kl kl kl
Finished Goods Inventory kl kl
Beginning 345,000
COGM 918,000
980,000 COGS
Ending 283,000
3
Copyright © 2022 by McGraw Hill. kl kl kl kl kl
All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw
kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl
Hill.
, Wild and Shaw, Managerial Accounting 8e
kl kl kl kl kl Solutions Manual: Chapter 1 kl kl kl
Quick Study 1-9 (5 minutes)
kl kl kl kl
Cost of goods sold is computed as:
kl kl kl kl kl kl
Merchandise inventory, beginning .....................kl kl kl $12,000
Cost of merchandise purchased.........................
kl kl kl k
l k l 85,000
Goods available for sale ......................................
kl kl kl kl 97,000
Less merchandise inventory, ending .................
kl kl kl kl k l 18,000
Cost of goods sold ...............................................
kl kl kl kl $79,000
Quick Study 1-10 (10 minutes)
kl kl kl kl
(1) (2) (3)
Cost of merchandise purchased......... $181,000
kl kl kl
$140,000 $289,000
Merchandise inventory, beginning..... 106,000 kl kl k
l
21,000 28,000
Merchandise inventory, ending .......... kl kl kl
82,000 33,000 50,000
Cost of goods sold...............................
kl kl kl lk
205,000 128,000 267,000
Calculations:
(1) $106,000 + Purchases - $205,000 = $82,000 Purchases = $181,000
kl kl kl kl kl kl k l kl kl
(2) Beg. Inv. + $140,000 kl kl kl - $128,000 = $33,000
kl kl kl Beg. Inv. kl = $21,000
kl
(3) $28,000 + $289,000 kl - $267,000 = End. Inv. End. Inv.
kl kl kl kl kl kl = $50,000
kl
4
Copyright © 2022 by McGraw Hill. kl kl kl kl kl
All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw
kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl kl
Hill.
