Class notes
Tema 1: El risc financer
- Course
- Institution
Teoria sobre el primer tema del segundo bloque.
[Show more]
Seller
Follow
sef5
Reviews received
Content preview
TEMA 1 EL RISC FINANCER1. CONCEPTE DE RISC
Risc: Exposició o possibilitat de patir una pèrdua o dany en algun moment. El risc representa una amenaça i, en
conseqüència, desitjarem cobrir-nos davant d'aquesta possibilitat de pèrdues.
Podem classificar el risc segons:
El punt de vista actuarial.
o Risc especulatiu. Derivat de les diferents suposicions que es poden fer sobre la tendència d'un mercat. Es
caracteritza per entendre que pot haver tant un guany com una pèrdua i va associat, generalment, a les
inversions.
o Risc pur. Aquells esdeveniments que generaran de forma certa una pèrdua (robatori o incendi). Aquest tipus de
riscos es cobreixen mitjançant una pòlissa.
El punt de vista econòmic.
o Risc econòmic. Associat a el resultat de l'explotació. Deriva de totes aquelles circumstàncies que impedeixen
que l'empresa pugui garantir l'estabilitat i continuïtat dels beneficis d'explotació (fluctuacions de la demanda,
competència, polítiques econòmiques, avanç tecnològic, etc.). Aquest risc només depèn de l'estructura
econòmica i és independent de com s'ha finançat aquesta estructura econòmica.
o Risc financer. El risc va associat a la variabilitat del resultat financer. Depèn de l'estructura financera de
l'empresa, per tant, quan s'adopten decisions de finançament s'incideix sobre l'exposició a el risc financer.
Altres riscos.
o Risc operacional. Risc de realitzar alguna anotació o tasca de forma errònia. Deriva de la decisió o error humà.
o Risc tecnològic. Associat a la possibilitat de patir pèrdues degudes a problemes produïts a nivell tecnològic.
o Risc reputació. Risc de dany sobre la imatge corporativa de manera que disminueixi la confiança dipositada en
aquesta entitat.
2. EL RISC FINANCER
Risc financer: Risc associat a la probabilitat d'incórrer en una pèrdua patrimonial com a resultat d'una transacció
financera o per mantenir una posició de desequilibri entre determinats actius i passius.
Tipus de risc financer
Risc de mercat. Derivat de la variabilitat de les condicions en el mercat en el qual es negocien els actius. Podem
distingir entre:
o Risc de tipus de canvi. Associat a la variabilitat en el tipus de canvi (apreciació / depreciació d'una moneda).
Exemple: préstecs en divises.
o Risc de tipus d'interès. Associat a la variabilitat dels tipus d'interès tant per a operacions d'actiu com de passiu.
Exemple associat a les operacions de finançament de l'empresa: préstec a tipus d'interès variable.
o Risc de volatilitat. Associat a la variabilitat de el preu dels títols en el mercat.
Risc de crèdit (solvència). Risc associat a el nivell de solvència de prestatari, és a dir, a la capacitat d'aquest per
poder fer front als deutes contrets en els termes acordats.
Risc de desfasament. Derivat de diferències entre els venciments de diferents actius. Aquesta diferència pot venir
donada per termini o quantitat.
Risc de base. S'entén per base la diferència entre els preus al comptat i els preus a futur d'un actiu. Com més baixa
sigui la correlació entre el preu al comptat i a futura, més gran serà el risc de base i menys efectiva serà la cobertura
d'una posició.
Risc de lliurament. Conseqüència de la diferència horària dels centres de liquidació. A causa de la diferència en les
zones horàries, una part d'una transacció pot no saber si es realitza un pagament o lliurament fins al següent dia
hàbil, de manera que no té aquesta informació a temps per fer alguna cosa al respecte de forma immediata.
Risc de contractació. Apareix quan els mercats són poc àgils i s'ha de buscar la contrapartida de forma individual.
Risc de liquiditat. Deriva de la possible dificultat per convertir actius en diners líquids abans del seu venciment.
Risc país. Risc associat a la dificultat o impossibilitat de poder fer front a les obligacions de pagament del deute, ja
sigui en interessos o capital, per part d'un país.
Risc de contrapartida. Originat per l'incompliment d'una de les parts de les condicions contractades.
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller sef5. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $3.21. You're not tied to anything after your purchase.
Can Stuvia be trusted?
4.6 stars on Google & Trustpilot (+1000 reviews)
67474 documents were sold in the last 30 days
Founded in 2010, the go-to place to buy study notes for 14 years now